NNPC стикається з проблемами ліквідності після виконавчого указу Тінубу щодо доходів від нафти – аналітики

Аналітики висловили занепокоєння щодо того, що нещодавній указ, підписаний Бола Тінубу, який зобов’язує прямий переказ доходів від нафти і газу до Фондової рахунки, може суттєво вплинути на ліквідність та операційну гнучкість Національної компанії з нафти і газу Нігерії (NNPCL).

За словами експертів, позбавлення національної нафтової компанії певних механізмів утримання доходів може послабити її здатність виконувати фінансові зобов’язання перед постачальниками та інвесторами, а також потенційно порушити операції.

Що кажуть

В ексклюзивному інтерв’юDr Muda Yusuf, засновник Центру сприяння приватному підприємництву (CPPE) та колишній Генеральний директор Лагосської торгово-промислової палати (LCCI), висловив занепокоєння щодо впливу на грошовий потік для NNPCL.

Більше** історій

Оксфордські дослідження пов’язують вплив тепла під час вагітності з зниженням кількості народжених чоловіків

24 лютого 2026 року

NNPC розпочне експорт нового сорту нафти, Cawthorne, у березні

24 лютого 2026 року

Він зазначив, що постраждалі джерела доходів раніше були визнаними джерелами фінансування операцій та фінансових зобов’язань компанії.

• “Це основні джерела доходів для NNPC. Існують поточні зобов’язання перед постачальниками, інвесторами… Тепер, коли ці джерела доходів забрано, це може мати наслідки для здатності NNPC продовжувати функціонувати так, як вона функціонувала раніше.”

Юсуф попередив про недопустимість застосування системи бюджетування за конвертами до NNPCL, назвавши її бюрократичною та схильною до затримок.

• “Ми не хочемо піддавати NNPC цій системі конвертів, яка характеризується затримками, бюрократією та іншими недоліками.”

Аналогічно, доктор Джозеф Обеле, експерт з енергетики та офіційний представник Національної асоціації власників роздрібних мереж нафтопродуктів Нігерії (PETROAN), у своїй особистій думці попередив, що цей крок може послабити операційну гнучкість і відлякати довгострокові капіталовкладення.

Він додав, що можливе скорочення чисельності працівників може стати частиною заходів щодо зниження витрат.

• “NNPCL та її дочірні компанії можуть зазнати скорочення штату як частину заходів щодо зниження витрат.”

Більше аналітики

Указ, підписаний 18 лютого, зобов’язує прямий переказ доходів від нафти і газу до Фондової рахунки та призупиняє деякі механізми утримання відповідно до Закону про нафтову промисловість (PIA) 2021 року.

Серед постраждалих положень:

• 30% Фонду передового дослідження
• 30% управлінської плати NNPCL з прибуткової нафти та газу
• Перенаправлення штрафів за спалювання газу до Фондової рахунки

Аналітики стверджують, що перевищення положень 8, 9 і 64 PIA може спричинити регуляторну невизначеність і підвищити ризики інвестицій.

Юсуф наголосив на важливості обережного управління переходом, щоб уникнути операційних шоків:

• “Керування цим переходом, щоб мінімізувати шок від цього переказу доходів для роботи NNPC, дуже важливо, оскільки NNPC залишається стратегічною інституцією для країни.”
• “Навіть зараз, слухаючи обговорення у Національній асамблеї щодо бюджету, багато агентств просять вивести їх із системи конвертів. Тому, якщо створити ситуацію, коли NNPC більше не зможе фінансувати себе за рахунок цих доходів, це може стати викликом. Я не кажу, що це станеться, але потрібно уникати такої можливості.”

Обеле додав, що сприйняття регуляторної нестабільності може відлякати іноземних інвесторів від довгострокових капіталовкладень у нафтовий і газовий сектор Нігерії.

Що це означає

Незважаючи на деякі занепокоєння з боку окремих зацікавлених сторін щодо цього указу, політика також має потенційні переваги:

Можливі переваги

Незважаючи на деякі побоювання, існують позитивні аспекти від реалізації цього указу.

• Впровадження указу збільшить доходи уряду, оскільки централізація доходів від нафти і газу до Фондової рахунки може збільшити асигування федерального, регіонального та місцевих урядів, що посилить державні фінанси.

Це може означати підвищену прозорість і відповідальність, оскільки прямий переказ зменшує неофіційні відрахування та підвищує громадський контроль за нафтовими доходами.

• Це зменшує втрати доходів, усуває певні утримання та цільові фонди, що може запобігти фінансовим лазівкам і забезпечити повний переказ національних ресурсів.

Указ може змусити NNPCL діяти виключно як комерційна структура, орієнтуючись на прибутковість і ефективність витрат, а не залежати від утримуваних урядом коштів.

Можливі ризики

• Ліквідні обмеження для NNPCL
• Зменшена операційна гнучкість
• Затримки через систему бюджетування за конвертами
• Невизначеність для інвесторів через можливу політичну нестабільність
• Можливі втрати робочих місць

Що потрібно знати

Уряд заявив, що підписаний президентом указ спрямований на приведення потоків доходів від нафти і газу у відповідність до конституційних положень, запобігання втратам і підвищення фіскальної прозорості на тлі зменшення надходжень до Фондової рахунки, незважаючи на покращення виробництва та сприятливі ринкові умови.

• Уряд зазначив, що це зроблено для захисту доходів для Фонду та запобігання утримання з джерел за існуючими фіскальними угодами. Він пояснив, що указ зобов’язує прямий переказ податків, роялті та прибуткової нафти відповідним фіскальним органам.
• Однак організована праця висловила незгоду з указом, відмовившись від політики цілком.
• Президент ПЕНГАСАН, Фестус Осіфо, стверджує, що цей наказ загрожує добробуту працівників, операційній автономії та фінансовій стабільності ключових інституцій, і закликав до термінових консультацій з урядом щодо перегляду його реалізації.

Також профспілка працівників нафтогазової галузі Нігерії (NUPENG) закликала президента Бола Тінубу терміново скликати широку зустріч зацікавлених сторін для уточнення деталей указу, підписаного у середу, щодо нафтогазової галузі країни.

Додайте Nairametrics у Google News

Слідкуйте за нами для оперативних новин та аналітики ринку.