CITIC Securities: Підтримує рейтинг "Купівля" для Alibaba(09988,BABA.US) "Зберігає" очікування щодо постійних інвестицій у стратегію "споживання + AI"

Цінний папір Ціньсінь опублікував аналітичний звіт, у якому зазначає, що під час святкового періоду Alibaba (09988, BABA.US) активно діяла у сфері штучного інтелекту, одночасно просуваючи оновлення моделей та розгортання застосунків, що додатково зміцнює повний стек AI-стратегії. 16 лютого, у ніч перед Лунним Новим роком, компанія відкрила вихідний код Qwen3.5-Plus, який використовує гібридну розподілену архітектуру MoE з розрідженим структурованим підходом, з загальним обсягом параметрів 3970 мільярдів та 170 мільярдами активних, при цьому зменшення використання відеопам’яті приблизно на 60% призвело до зростання пропускної здатності для обробки запитів до 19 разів, а ціна API становить всього 0,8 юаня за мільйон токенів, що поєднує високі показники продуктивності та економічну ефективність, закладаючи основу для майбутніх застосунків агентів. З боку застосунків, Qianwen запустила “Святковий план запрошення” на 3 мільярди юанів, за 9 годин було оброблено понад 10 мільйонів замовлень, загалом виконано 120 мільйонів AI-покупок, щоденна активність досягла 73,52 мільйонів користувачів, повністю інтегрована у ключову екосистему, що дозволяє перейти від інструменту для діалогів до помічника з можливістю виконувати зобов’язання. Загалом, ця діяльність демонструє, що компанія послідовно просуває модельний, обчислювальний, хмарний та застосунковий екосистемний розвиток. В цілому, аналітики вважають, що компанія продовжить інвестувати у стратегію “споживання + AI”, стимулюючи стабільне зростання основного бізнесу, і залишаються оптимістичними щодо довгострокової інвестиційної цінності компанії як унікального активу повного стеку AI у Китаї, зберігаючи рейтинг “Купувати” для її акцій у Гонконзі та США.