Чи продовжить падати курс долара США? Багатовимірний аналіз перспектив долара до 2026 року

Чи зможе курс долара зберегти тенденцію до зниження — це актуальне питання сучасних фінансових ринків. З технічної, політичної та фундаментальної точок зору, курс долара стикається з багатьма тисками: у короткостроковій перспективі існує ризик подальшого зниження, але довгостроковий прогноз залежить від розвитку глобальної економічної ситуації.

За останніми даними ринку, індекс долара вже послідовно знижується, знаходячись на рівні близько 103.45 — найнижчому з середини минулого року — і прорвав 200-денну просту рухому середню, що вважається явним сигналом до зниження. Невиконання очікувань щодо зайнятості, тривала очікуваність зниження ставок глобальними центробанками та зниження доходності державних облігацій посилюють тиск на долар.

Логіка руху індексу долара — чому курс долара зазнає тиску на зниження

Визначення та структура індексу долара

Ключове значення курсу долара — це його відносна вартість або обмінний курс щодо інших валют. Наприклад, EUR/USD показує, скільки доларів потрібно для обміну на один євро. Якщо EUR/USD=1.04, це означає, що 1.04 долара можна обміняти на 1 євро. Якщо курс зростає до 1.09 — євро дорожчає, долар дешевшає; якщо знижується до 0.88 — євро дешевшає, долар дорожчає.

Індекс долара складається з шести основних світових валют (євро, ієна, фунт стерлінгів, канадський долар, шведська крона та швейцарський франк), які відносно долара формують складений показник. Його рівень відображає співвідношення сили цих валют. Важливо враховувати, що політика регулювання валютних курсів центральних банків цих країн має внутрішню узгодженість, тому зміни індексу долара залежать не лише від американської політики, а й від заходів у країнах-учасниках.

Основний тиск на курс долара сьогодні

Рішучий вплив на курс долара має монетарна політика ФРС. Очікування частих знижень ставок підсилюють тиск на зниження долара; навпаки, їх відсутність або підвищення — сприяють його зміцненню.

З останніх даних видно, що світова економіка демонструє ознаки уповільнення зростання, а головні центробанки переходять до політики пом’якшення, що зменшує привабливість долара як високоприбуткового активу. Технічно, долар вже прорвав важливі рівні підтримки, що підсилює песимістичні настрої. У короткостроковій перспективі через коливання попиту на захист можлива короткочасна корекція зростання, але довгостроковий тренд залишається під тиском.

З урахуванням технічних, макроекономічних факторів і ринкових очікувань, якщо центробанки продовжать знижувати ставки і економічні дані залишатимуться слабкими, курс долара може ще більше знизитися, і рівень підтримки може опуститися нижче 102.00.

Історичні цикли — 8 закономірностей курсу долара

Знання довгострокових закономірностей курсу долара дуже корисне. Після краху системи Бреттон-Вудс у 70-х роках, індекс долара пройшов через вісім чітко виражених фаз коливань.

Перша фаза зниження (1971–1980): після скасування золотого стандарту за президентства Ніксона, долар почав масово знецінюватися, оскільки ціна золота і долара стала плаваючою. Після енергетичної кризи та високої інфляції долар знизився нижче 90.

Друга фаза зростання (1980–1985): під керівництвом Пола Волкера ФРС підвищила ставки до 20%, що сприяло сильному зростанню індексу долара до історичного максимуму 1985 року.

Третя фаза зниження (1985–1995): США стикнулися з бюджетним і торговим дефіцитами, що сприяло тривалому падінню долара.

Четверта фаза зростання (1995–2002): при президентстві Клінтона, з розвитком інтернет-індустрії та зростанням економіки, долар досяг 120 пунктів.

П’ята фаза зниження (2002–2010): після бульбашки доткомів і фінансової кризи 2008 року долар знизився до низьких рівнів, близько 60.

Шоста фаза зростання (2011–2020): у відповідь на європейську боргову кризу та китайські потрясіння, долар зміцнів, очікування підвищення ставок сприяли зростанню індексу.

Сьома фаза зниження (2020–2022): пандемія COVID-19 призвела до зниження ставок і масового друку грошей, що викликало падіння долара і інфляцію.

Восьма фаза корекції (з 2022): інфляція вийшла з-під контролю, ФРС почала різко підвищувати ставки і скорочувати баланс, що знову підвищило довіру до долара, але й створило нові виклики.

Ці цикли демонструють важливий закономірний зв’язок: довгостроковий курс долара тісно пов’язаний із глобальним економічним становищем, монетарною політикою та ризиковими активами. Коли економічна перевага США слабшає або політика центробанків розходиться, долар зазнає тиску на зниження.

Аналіз основних валютних пар — відносна динаміка курсу долара та інших валют

EUR/USD: зростаючий тренд євро/долар

Курс долара і індекс долара зазвичай рухаються у протилежних напрямках. За підтримки знецінення долара, політики ЄЦБ та покращення економічних очікувань, EUR/USD демонструє тенденцію до зростання. Якщо збережуться очікування зниження ставок у США і стабілізація економіки Європи, євро може продовжити зростання.

Зараз EUR/USD близько 1.0835, і з можливістю закріплення вище цієї позначки, цільовим рівнем стане 1.0900. Технічні індикатори та трендові лінії формують сильну підтримку, а пробиття 1.0900 відкриє шлях до нових максимумів.

GBP/USD: коливання фунта/долара

Через тісний зв’язок з економікою США та Великобританії, GBP/USD рухається схоже з EUR/USD. Очікування більш повільного зниження ставок у Британії порівняно з ФРС підтримують фунт. За умови збереження політичної стабільності та подальшого розходження політик, GBP/USD може піднятися вище 1.35, можливо, до 1.40, але слід враховувати ризики політичних подій і ринкової волатильності.

USD/CNH: долар/юань у діапазоні

Курс USD/CNH залежить від попиту і пропозиції, а також від політики Китаю і США. За збереження політики стимулювання в США і пом’якшення економіки Китаю, курс може зростати. Технічно, діапазон 7.2300–7.2600 залишається актуальним, і пробиття нижче 7.2260 може сигналізувати про короткострокову корекцію.

USD/JPY: долар/ієна під тиском

Цей пар є одним із найліквідніших. Враховуючи зростання зарплат у Японії та можливе посилення інфляційних очікувань, японський ЦБ може змінити політику. За міжнародного тиску, зокрема США, можливе прискорення підвищення ставок. Технічний аналіз показує, що падіння нижче 146.90 може призвести до подальшого зниження, а пробиття 150.0 — сигнал до зміцнення долара.

AUD/USD: австралійський долар/долар

Завдяки хорошим економічним показникам Австралії та обережній політиці ЦБ, AUD підтримується. Якщо глобальні центробанки збережуть політику пом’якшення, долар послабшає, що сприятиме зростанню AUD/USD.

Вигідні торгові стратегії — короткострокова волатильність і довгострокові розміщення

Короткострокові (1–2 квартали): структурна волатильність і торгівля в межах коливань

Позитивний сценарій для долара: різке загострення геополітичних конфліктів підвищить попит на захист, і індекс долара може швидко піднятися до 100–103; сильні економічні дані США (наприклад, понад 250 тис. нових робочих місць) затримають зниження ставок і сприятимуть зростанню долара.

Негативний сценарій: якщо центробанки знизять ставки і ЄЦБ затримається з політикою, євро зросте, а долар знизиться нижче 95; проблеми з держборгом США можуть викликати кредитний ризик і тиск на долар.

Для агресивних інвесторів рекомендується торгувати в межах 95–100 індексу долара, використовуючи технічні індикатори (MACD, рівні Фібоначчі) для пошуку точок розвороту. Обережним — дочекатися ясності у політиці ФРС.

Довгострокові (після 6 місяців): перехід від долара до неамериканських активів

Зі зниженням циклу зниження ставок у глобальній економіці, доходність американських облігацій зменшиться, і капітал почне перетікати у країни з високим зростанням або у євро. Якщо процес декурсації долара прискориться (наприклад, через активізацію платіжних систем країн БРІКС), його роль резервної валюти зменшиться, і курс долара знизиться.

Рекомендується поступово зменшувати довгі позиції по долару і інвестувати у валюту з більшою довгостроковою перспективою (ієна, австралійський долар) або у товарні активи (золото, мідь). Це дозволить уникнути ризиків падіння долара і скористатися глобальним перерозподілом капіталу.

Важливе розуміння: дані і події — ключові драйвери

У майбутньому курс долара буде залежати від “даних” і “подій”. Гнучкість і дисципліна інвестора — запорука успіху. Необхідно уважно стежити за рішеннями центробанків, економічними даними, геополітичними подіями і поєднувати їх із технічним аналізом для формування цілісної торгової системи.