Перспективи золото у 2026 році: аналіз довгострокового бичачого тренду з урахуванням п’яти основних драйверів

На початку 2026 року спотове золото (XAU/USD) знову оновило рекорд, стабілізувавшись вище 5000 доларів за унцію, демонструючи вражаючий потенціал зростання. Щоб зрозуміти довгострокову логіку майбутнього руху золота, важливо усвідомити, що цю бичачу тенденцію рухають не просто короткострокові фактори, а один або кілька довгострокових структурних чинників, здатних підірвати довіру до основних валют. Якщо ці ключові фактори не будуть ефективно вирішені, валютна премія на золото залишатиметься, і його ціновий тренд продовжить зростати.

З початку 2024 року, коли ціна була близько 2000 доларів, до теперішнього моменту вона перевищила 5000 доларів, що становить понад 150% приросту — найвищий рівень за майже 30 років. За даними Reuters і Bloomberg, зростання цін на золото у 2024-2025 роках склало понад 30%, перевищуючи 31% у 2007 році та 29% у 2010 році. Це не короткочасне відновлення, а відображення глибоких структурних змін у глобальній фінансовій системі.

П’ять структурних чинників, що підтримують майбутній тренд золота

Міцний довгостроковий рух золота зумовлений не одним фактором, а сукупністю сил, що взаємодіють і посилюють один одного. Ці п’ять драйверів формують основу для тривалого зростання цін.

По-перше, зростання невизначеності у глобальній торгівлі. Політика протекціонізму та підвищення тарифів сприяють зростанню попиту на захист активів. Історично, наприклад у 2018 році під час торговельної війни між США та Китаєм, ціна на золото короткостроково зросла на 5-10%. У 2026 році регіональні торговельні напруженості залишаються, що є важливим фактором для подальшого зростання ціни.

По-друге, поступове послаблення довіри до долара США. Коли ринок втрачає довіру до долара, золото, яке котирується у доларах, отримує вигоду. У 2025-2026 роках зростання дефіциту бюджету США, суперечки щодо ліміту боргу, а також глобальний тренд дездоларизації сприяють відтоку капіталу з доларових активів у тверді активи, зокрема золото. Це не короткостроковий феномен, а довгострокова тенденція структурної перебудови резервних активів.

Третій фактор — політика зниження ставок Федеральної резервної системи. Зниження ставок послаблює долар і знижує реальні відсоткові ставки, що підвищує привабливість золота. Історично кожен цикл зниження ставок супроводжувався значним зростанням цін на золото (наприклад, у 2008-2011 роках, 2020-2022 роках). У 2026 році очікується 1-2 цикли зниження ставок, що триматиме ціну на золото на високому рівні. Очікування щодо змін у політиці ФРС безпосередньо впливають на короткострокову волатильність цін.

Четвертий чинник — геополітична напруженість. Конфлікти, зокрема війна в Україні, ситуація на Близькому Сході, постійна невизначеність у регіонах, сприяють попиту на захист. Такі події часто викликають імпульсне зростання цін на золото, особливо у контексті вразливості глобальних ланцюгів постачання.

Постійні покупки центральних банків: довгострокова підтримка тренду

Найважливішим довгостроковим чинником є активна політика центральних банків щодо купівлі золота. За даними WGC (Світова рада з золота), у 2025 році чистий обсяг закупівель центральних банків перевищив 1200 тонн — це четвертий рік поспіль, коли обсяг перевищує тисячу тонн.

Це не спекулятивна короткострокова стратегія, а стратегічна перебудова резервних активів. У звіті WGC за 2025 рік зазначено, що 76% опитаних центральних банків очікують, що у найближчі п’ять років частка золота у їхніх резервів зросте або помітно зросте, а більшість прогнозують зменшення частки долара у резерві. Така колективна дія свідчить про глобальну тенденцію диверсифікації резервів і є найміцнішою основою для довгострокового зростання цін на золото.

Структурні ризики і глибока логіка майбутнього руху золота

Крім безпосередніх драйверів, важливу роль відіграє макроекономічне середовище. Загальний борг світу вже сягнув 307 трильйонів доларів (дані МВФ), що обмежує гнучкість політики країн і сприяє збереженню політики стимулювання. Реальні відсоткові ставки залишаються низькими, а ринки акцій — на історичних вершинах, що підсилює інтерес інвесторів до золота як захисного активу.

Широке висвітлення у ЗМІ та соцмережах прискорює короткострокові потоки капіталу і підсилює тренд зростання. Водночас, попит на гнучкі інструменти, такі як XAU/USD, збільшує обсяги торгів і підвищує ліквідність, що робить ціну більш чутливою до макроекономічних сигналів.

Зверніть увагу, що для українських інвесторів важливо враховувати коливання курсу долара/гривня при торгівлі валютними активами у гривнях.

Прогноз майбутнього руху золота: консенсус аналітиків

З початку лютого ціна на спотове золото стабільно тримається вище 5150-5200 доларів за унцію, що на понад 60% вище за початковий рівень 2025 року, і тенденція зростання зберігається. Аналітики переважно налаштовані оптимістично щодо залишку 2026 року.

Основні фінансові інститути мають схожі прогнози:

• Goldman Sachs підвищив цільову ціну на кінець року з 5400 до 5700 доларів через постійне купівля центральних банків і зниження реальних доходів
• JPMorgan очікує 5550 доларів у четвертому кварталі, зумовлене притоком інвестицій у ETF і попитом на захист
• Citibank прогнозує середню ціну у другій половині року на рівні 5800 доларів, а у сценарії рецесії або високої інфляції — до 6200 доларів
• UBS більш консервативно — цільова ціна на кінець року 5300 доларів, але при прискоренні зниження ставок можливе подальше зростання
• Учасники WGC і Лондонської асоціації золота прогнозують середньорічну ціну близько 5450 доларів

Загалом, у 2026 році цільові рівні цін на золото за різними прогнозами коливаються в межах 5400–5800 доларів, а оптимістичні — до 6000–6500 доларів. За деякими сценаріями, при загостренні геополітичної напруженості або різкому падінні долара ціна може прорвати позначку 6500 доларів.

Як скористатися можливістю передбачити рух золота: стратегії для інвесторів

Після розуміння логіки майбутнього руху, інвесторам важливо сформулювати стратегію відповідно до рівня ризику.

Короткострокові трейдери можуть використовувати коливання для отримання прибутку. Ринок має високу ліквідність, короткострокові тренди легко визначити, особливо під час різких рухів. Важливо починати з малих обсягів, щоб не ризикувати великими втратами, оскільки середньорічна волатильність золота становить близько 19.4%. Для аналізу корисно слідкувати за економічним календарем і даними з США.

Довгострокові інвестори повинні бути готові до сильних коливань цін. Хоча довгостроковий тренд зростання обґрунтований, можливі різкі просідання або подвоєння цін. Враховуйте високі транзакційні витрати на фізичне золото (5–20%), що важливо для довгострокового планування.

Інвестори, що формують портфель, не повинні концентруватися лише на золото. Його волатильність не менша за акції, тому важливо диверсифікувати активи, щоб зменшити ризики.

Для максимізації прибутку можна поєднувати довгострокове тримання із короткостроковими операціями під час сильних коливань, особливо перед важливими економічними даними. Це вимагає досвіду і навичок управління ризиками.

Ризики і застереження щодо майбутнього руху золота

Золото ніколи не рухається по прямій. У 2025 році через очікування політики ФРС ціна знижувалася на 10-15%, і у 2026 році можливі різкі коливання при зміні реальних ставок або знятті кризових ризиків. Важливо мати системний підхід до моніторингу факторів, що впливають на ціну, а не сліпо слідувати за новинами.

Цикли золота дуже довгі — для збереження і примноження капіталу потрібно дивитись на періоди понад 10 років. За цей час ціна може подвоїтися або знизитися у 2 рази. Головне — мати системний підхід до контролю драйверів: політики центральних банків, геополітичних ризиків, курсу долара, рівня відсоткових ставок. Не слід керуватися лише новинами і короткостроковими коливаннями.

Загалом, довгострокова підтримка цін на золото залишається міцною. Зовнішні чинники — зниження ставок, інфляція, геополітична напруженість — сприяють зростанню, але глибше коріння — у структурних проблемах глобальної кредитної системи. З 2022 року активна політика купівлі золота центральними банками не припиняється, інфляція залишається високою, борги зростають, а геополітична напруга зберігається. Це визначає, що ціна золота не раптово знизиться, а навпаки — її дно зростає, і бичачий тренд триватиме. Це, ймовірно, найточніше уявлення про довгостроковий рух золота.