Інвестиційна компанія AB Latour (IVTBF) Ключові моменти звіту про прибутки за 4 квартал 2025 року: рекордний прибуток на тлі …

GuruFocus News

Четвер, 12 лютого 2026, 00:02 за місцевим часом GMT+9 4 хвилини читання

У цій статті:

IVTBF

+12.73%

Ця стаття вперше з’явилася на GuruFocus.

**Чиста вартість активів:** зросла на 2,4% з урахуванням дивідендів, становить SEK216 за акцію.

**Ціна акції:** завершила грудень на рівні SEK225, що на 4% вище за чисту вартість активів.

**Чистий борг:** зменшився з SEK16,8 мільярда до SEK15 мільярдів.

**Пропозиція дивідендів:** збільшена до SEK5.10 за акцію, на 10,9% більше.

**Зростання замовлень:** 7% у 4 кварталі, з органічним зростанням 8%.

**Зростання чистих продажів:** 6% у 4 кварталі, з органічним зростанням 5%.

**Операційна маржа:** рекордні 15% за квартал.

**Коригований операційний прибуток:** SEK3.9 мільярда за рік, порівняно з SEK3.8 мільярдами.

**EBIT маржа:** 14% за рік, порівняно з 14,6% минулого року.

**Грошовий потік:** позитивний, понад SEK3.7 мільярда.

**Придбання:** завершено сім угод, додано SEK1.8 мільярда річного доходу.

**Група Bemsiq:** 12% органічного зростання чистих продажів, операційна маржа 18,4%.

**Caljan:** 38% органічного зростання чистих продажів, операційна маржа 23,9%.

**Hultafors Group:** 4% органічного зниження чистих продажів, операційна маржа 16,8%.

**Innovalift:** 37% зростання чистих продажів, операційна маржа 13,8%.

**Nord-Lock Group:** 10% органічного зростання чистих продажів, операційна маржа 25,5%.

**Swegon:** 4% органічного зростання чистих продажів, операційна маржа 11,4%.

Попередження! GuruFocus виявив 7 попереджень щодо SREDF.

Чи є IVTBF справедливо оціненою? Перевірте свою тезу за допомогою нашого безкоштовного калькулятора DCF.

Дата випуску: 11 лютого 2026

Для повного транскрипту звіту про прибутки, будь ласка, ознайомтеся з повним транскриптом.

Позитивні моменти

Інвестиційна компанія AB Latour (IVTBF) продемонструвала рекордні квартальні результати з покращеною прибутковістю, незважаючи на складний бізнес-клімат.

Компанія зафіксувала органічне зростання замовлень як у 4 кварталі, так і за весь рік, що свідчить про позитивний внутрішній попит.

Активність щодо придбань була високою: у 2025 році завершено сім угод, додано SEK1.8 мільярда річного доходу.

Рада директорів запропонувала збільшити дивіденди до SEK5.10 за акцію, що на 10,9% більше, що відображає сильний розвиток прибутку.

Сильне генерування грошового потоку призвело до зниження консолідованого чистого боргу з SEK16.8 мільярда до SEK15 мільярдів, що створює резерв для майбутніх придбань.

Негативні моменти

Чиста вартість активів зросла лише на 2,4% з урахуванням дивідендів, поступаючись зростанню SIXRX у 12,7%.

Деякі активи в інвестиційному портфелі показали слабший ринок, що вплинуло на загальну вартість.

Будівельна галузь залишається слабкою, що впливає на компанії, такі як Hultafors, які стикнулися з важкими ринковими умовами.

Валютні коливання та різні ініціативи зростання тиснули на операційні маржі, з незначним зниженням з 14,6% до 14% у порівнянні з попереднім роком.

Геополітична нестабільність продовжує впливати на ринки, з різним впливом залежно від рівня експозиції та географічного розташування.

 






Історія продовжується  

Основні моменти Q & A

Питання: Чи можете допомогти зрозуміти вплив валютних коливань і негативних обсягів на маржовий профіль Hultafors, і наскільки це пов’язано з стратегічними інвестиціями у зростання? Відповідь: Йохан Хьертонссон, генеральний директор: Загалом, промислові операції стикнулися з приблизно 3% негативним впливом на виручку та EBIT, що становить менше SEK1 мільярда на виручку і SEK120-130 мільйонів на EBIT. Мікаель Альбректссон, фінансовий директор: Найважливішим драйвером для Hultafors є обсяг. Ми впевнені, що коли обсяг повернеться, маржа EBIT відповідатиме нашим очікуванням.

Питання: Чи стабільний рівень EBIT понад 20% для Caljan, якщо поточні ринкові умови збережуться? Відповідь: Йохан Хьертонссон, генеральний директор: Бізнес Caljan орієнтований на проекти і піддається великим капітальним витратам. Пандемія спричинила коливання, але минулий рік був більш нормалізованим. За стабільних умов Caljan має працювати з EBIT понад 20% протягом тривалого часу.

Питання: Чи вживаються якісь заходи в Swegon для покращення маржі або зниження витрат? Відповідь: Йохан Хьертонссон, генеральний директор: Ми оптимізуємо витрати і спостерігаємо сильне зростання, що свідчить про повернення ринку у 4 кварталі. Swegon добре позиціонований у сфері енергоефективності та внутрішнього клімату, що підтримує покращення маржі. Мікаель Альбректссон, фінансовий директор: Попит на передові продукти для внутрішнього повітряного середовища, які мають здорову маржу, зростає.

Питання: Які критерії визначають, коли слід продавати бізнес у Latour Industries? Відповідь: Йохан Хьертонссон, генеральний директор: Ми маємо такі самі очікування щодо Latour Industries, як і щодо інших компаній, але можемо ризикувати більше, входячи в нові сегменти. Продаж відбувається, коли ми не можемо додати цінність або сегмент не відповідає довгостроковій стратегії. Тіна Хультківст, генеральний директор Latour Industries: Ми зосереджені на потенціалі і можемо бути терплячими у розвитку компаній у Latour Industries.

Питання: Чи є сфери або мегатренди, які вас цікавлять, але наразі не представлені у вашому портфелі? Відповідь: Тіна Хультківст, генеральний директор Latour Industries: Ми постійно досліджуємо нові сфери відповідно до інвестиційних критеріїв Latour. Йохан Хьертонссон: Недавня покупка Alstor у лісовій галузі є прикладом входу у глобально цікаву сферу з довгостроковим потенціалом.

Для повного транскрипту звіту про прибутки, будь ласка, ознайомтеся з повним транскриптом.

Умови та Політика конфіденційності

Панель конфіденційності

Більше інформації