HSBC «прогнози проти ринку»: програмне забезпечення поглине AI, зараз хороший час для покупки на дні

Чи зможе штучний інтелект, що пише код, зруйнувати SaaS? Відповідь HSBC цілком протилежна.

За даними Chasing Wind Trading, 24 лютого керівник досліджень у галузі технологій HSBC США Стівен Берсі та його команда опублікували доповідь під назвою «Програмне забезпечення поглине ШІ» (Software Will Eat AI), яка висловлює «протилежну думку».

У контексті поширення «трейдингу на основі революції та паніки навколо ШІ» HSBC чітко зазначає, що програмне забезпечення не зникне, а навпаки — стане ключовим шляхом для найбільших корпорацій світу «контрольовано використовувати ШІ».

HSBC підсумовує свою позицію однією контрастною фразою: «Обчислювальна техніка/напівпровідники вже досить сильні, але програмне забезпечення буде ще кращим.» Логіка полягає в тому, що справжня потреба бізнесу — не «мовлячі моделі», а системи, які є контрольованими, піддаються аудиту та можуть повторюватися, а це саме сильні сторони платформ програмного забезпечення.

• Корпоративне програмне забезпечення не під загрозою від ШІ, навпаки, ШІ буде інтегровано у платформи програмного забезпечення.
• Постачальники корпоративного програмного забезпечення вже завершили важкі роботи з проектування, інтуїтивного програмування та тестування вбудованих агентів.
• Оцінка сектору програмного забезпечення знаходиться на історично низькому рівні, галузь готується до масштабного зростання.

Вроджені недоліки великих моделей та корпоративні бар’єри

Найбільша сучасна тривога полягає в тому, що ШІ, який сам пише код (Vibe-coding), значно знизить бар’єри для розробки програмного забезпечення, і стартапи зможуть легко зруйнувати існуючих гігантів SaaS.

HSBC рішуче заперечує це. У доповіді зазначається, що з технічної точки зору базові моделі ШІ мають «вроджені недоліки». ШІ за своєю природою є недетермінованим, і при вирішенні одних і тих же задач може давати різні відповіді або помилятися.

Це є фатальним у корпоративних застосуваннях. «У всьому світі звикли до повторюваних, піддаваних аудиту та безпомилкових платформ програмного забезпечення у щоденних операціях, а базові моделі цього не мають», — підкреслює HSBC. Для високоточного корпоративного рівня платформи очікувати «повного міграційного та замінювального» застосування ШІ є нереалістичним.

Крім того, корпоративне програмне забезпечення пройшло десятки років еволюції і досягло високої пропускної здатності та надійності. За цим стоять величезні приватні інтелектуальні активи (IP), які не можуть бути використані для тренування ШІ у публічних мережах. HSBC прямо каже: «Якщо ви не знаєте, що саме пишете, віртуальне програмування (Vibe-coding) майже безсиле».

Це схоже на те, як фармацевтична компанія не буде проектувати чіпи або виплавляти сталь для власних потреб. Компанії ще десятки років тому відмовилися від самостійної розробки ключових ІТ-систем, оскільки це суперечить основам економіки.

Вони швидко зрозуміли, що внутрішня розробка та підтримка таких систем із залученням персоналу — дуже дорогі. Витрачаючи великі кошти на створення масштабних платформ, вони зазвичай зменшують витрати, використовуючи їх лише для одного кейсу (саме для власних потреб), що є нерентабельним. Навпаки, купівля готових продуктів у досвідчених постачальників, які мають знання з розробки, підтримки та персоналу, — набагато економічніше, оскільки ці витрати розподіляються між тисячами клієнтів.

Хто напише найкраще ШІ-програмне забезпечення? Це — традиційні гіганти програмного забезпечення

Оскільки стартапи та постачальники великих моделей бракують досвіду у створенні «корпоративної» складної архітектури, хто найкраще зможе використовувати ШІ для створення кращого програмного забезпечення?

HSBC дає дуже впевнену відповідь: «Звичайно, це — постачальники програмного забезпечення самі.»

Логіка дуже проста: такі гіганти, як Salesforce, Oracle, ServiceNow і Microsoft, мають глибокі галузеві знання, міцні канали продажів і довіру клієнтів. Більше того, вони вже використовують ті самі інструменти програмування ШІ, інтегруючи вдосконалені агентські системи у свої широкі платформи.

Роль ШІ — зменшити складність і «згладити» процеси. HSBC робить яскраву аналогію: ШІ відповідає за креативний аналіз і виробництво інтелектуальних даних, але ці дані мають обробляти, зберігати, перевіряти та виконуватися за допомогою детермінованих технологій.

«Більшість корпоративних програмних рішень не під загрозою від ШІ, навпаки, ШІ буде «згладжений» у застосунках через агентів і створювати величезну цінність у цьому процесі.»

2026: рік монетизації програмного забезпечення, історичні низькі оцінки

З точки зору інвестора, технічна логіка має перетворитися у фінансові показники та ринковий простір.

HSBC дає чіткий таймлайн: у 2024 році великі гравці вже почали розробляти та тестувати бета-версії вбудованих ШІ-агентів, і технології вже зрілі та поширюються серед великих клієнтів.

«Ми вважаємо, що 2026 рік стане стартовим для монетизації програмного забезпечення», — зазначає HSBC. Це також основний механізм для глобального споживання ШІ великими корпораціями, що спричинить експоненційне зростання попиту на ШІ-обчислення.

Щодо інвестиційних ритмів, HSBC робить сильний висновок: «Хоча сектор апаратного забезпечення та напівпровідників залишається сильним, сектор програмного забезпечення буде ще кращим (As good as Hardware/Semi has been, Software will be better).»

HSBC вважає, що ШІ — це технологія, але «бізнеси рідко купують технології, вони купують рішення для бізнесових задач», а ці рішення можуть створюватися лише за допомогою гнучких платформ програмного забезпечення. У цій екосистемі, що генерує понад 100 трильйонів доларів ВВП, традиційні гіганти програмного забезпечення — ключові бенефіціари для розкриття потенціалу ШІ.

Зараз потенційний ринок сектору програмного забезпечення (TAM) перебуває на порозі масштабної розширювальної фази на 5-10 років. Однак неправильне сприйняття ринку сприяє тому, що оцінки сектору залишаються на історично низькому рівні. HSBC наголошує, що перед переоцінкою вартості саме зараз — час для створення або розширення позицій у секторі програмного забезпечення.

Це чудове дослідження від Chasing Wind Trading.

Більш детальний аналіз, включаючи оперативні коментарі та дослідження, — приєднуйтесь до【Chasing Wind Trading▪річний членський клуб】.