Інвестиційні можливості в акції з концепцією зберігання енергії під час трансформації зеленої енергетики

能源 трансформація стала головним світовим трендом. Зі зростанням серйозності кліматичних змін країни послідовно встановлюють цілі досягнення нульових викидів вуглецю, а проникнення відновлюваних джерел енергії постійно зростає, тому концептуальні компанії з зберігання енергії опиняються в центрі уваги. Але щоб відповісти на питання «Які компанії належать до сектору зберігання енергії», інвесторам потрібно спершу зрозуміти роль технологій зберігання у енергетичній системі та складність ланцюга виробництва.

За планами Міжурядової панелі з кліматичних змін (IPCC), щоб досягти цілі нульових викидів до 2050 року, у світі потрібно вже до 2030 року зменшити викиди вдвічі. У цьому масштабному контексті зберігання енергії — це не лише технологічна концепція, а й необхідний шлях оптимізації енергетичної структури.

Зміни у енергетичній архітектурі та ключова цінність зберігання

Перед інвестуванням у компанії з зберігання енергії важливо усвідомлювати, що технології зберігання вирішують проблему «переривчастості» відновлюваних джерел. Вітрові турбіни та сонячні панелі, хоча й подешевшали значно, все одно залежать від погоди та освітленості, тому не можуть забезпечити стабільне постачання електроенергії. Дослідження Імперського коледжу Лондона показують, що у першій половині 2023 року в Великій Британії вітрова енергія забезпечила 32,4% електроенергії, але одночасно виникали негативні ціни на електроенергію — коли мережа платитиме споживачам за споживання.

Ця суперечність і є головною причиною існування систем зберігання. За допомогою перетворення надлишкової електроенергії у хімічну або іншу форму, технології зберігання дозволяють переносити енергію у часі та оптимізувати її розподіл у просторі. За прогнозами BloombergNEF і DNV, до 2030 року глобальний обсяг накопичених систем зберігання перевищить кілька терават-годин (TWh), переважно за рахунок літій-іонних батарей.

Повний ланцюг зберігання: батареї, системи, обладнання

Ключовий момент інвестування у компанії з зберігання — розуміння всього ланцюга виробництва, особливостей компаній на кожному етапі та ризиків.

Виробництво батарей — це ядро систем зберігання. Тут представлені різні технології: літій-іонні, твердооксидні, натрієві батареї — кожна з яких має свої переваги та недоліки щодо вартості й продуктивності. Виробництво батарей вимагає високих технологічних бар’єрів і масштабних інвестицій, і зростання попиту на зберігання безпосередньо сприяє збільшенню виробничих потужностей. Водночас, цей сектор стикається з коливаннями цін на сировину (літій, нікель, кобальт) і посиленням міжнародної конкуренції.

Інтегратори систем відповідають за об’єднання батарей, інверторів, систем управління батареями та програмного забезпечення для створення цілісних рішень. Вони мають сильнішу переговорну позицію порівняно з чистими виробниками батарей, але вимагають високих інженерних та сервісних можливостей.

Обладнання для електропостачання та підключення — трансформатори, розподільчі щити, перетворювачі — ці компанії зазвичай мають стабільний грошовий потік, але з помірним темпом зростання.

Постачальники матеріалів — катодні матеріали, електроліти, сепаратори — мають високий технологічний бар’єр, але їх ціни чутливі до коливань світових цін на ресурси.

Ринок американських компаній з зберігання енергії

Американський ринок пропонує різноманітні можливості для інвестицій у сектор. У другому кварталі 2025 року спостерігається диференціація: лідери показують кращі результати, але деякі компанії під тиском політичних ризиків.

Мікроінвертори та домашні системи зберігання — лідер Enphase Energy (NASDAQ: ENPH). У Q2 2025 їхній дохід склав 363 мільйони доларів, перевищивши очікування, але маржа знизилася. Враховуючи можливий ризик припинення американських субсидій на сонячну енергію наприкінці року, аналітики знизили рекомендацію до «Утримувати» з цільовою ціною 45–55 доларів, що відображає обережність щодо політичних ризиків.

Резервне та промислове зберігання — компанія Generac Holdings Inc. (NYSE: GNRC). У Q2 2025 їхній скоригований EPS склав 1,65 долара, зростання на 22%, дохід — 1,06 мільярда доларів, що перевищує прогнози. Очікування на 2025 рік — EPS 7,54 долара, цільова ціна — близько 206,67 доларів, що дає потенціал зростання приблизно на 15% від поточної ціни.

Комплексні енергетичні оператори — NextEra Energy (NYSE: NEE). У Q2 2025 їхній скоригований EPS — 1,05 долара, зростання на 9%. В їхньому портфелі — 3,2 ГВт нових проектів у відновлюваній енергетиці, з яких понад 1 ГВт — для дата-центрів, що дає переваги у зростаючому попиті на AI-інфраструктуру.

Спеціалізований виробник зберігання — Fluence Energy (NYSE: FLNC) — зазнає короткострокових труднощів. У Q3 2025 їхній дохід знизився до 603 мільйонів доларів, що значно менше очікуваних 770 мільйонів, через затримки у розгортанні потужностей у США та проблеми з ланцюгами постачання. EPS — 0,01 долара, але операційна маржа зменшилася до 15,4%. Водночас, керівництво зберігає ціль на 2025 рік — близько 2,7 мільярда доларів доходу, і очікує, що замовлення 2026 року почнуть перетворюватися у виручку.

Постачальник промислових рішень для зберігання — EnerSys (NYSE: ENS). У Q1 2025 їхній скоригований EPS — 2,08 долара, дохід — 893 мільйони доларів, що перевищує очікування. Місячна ринкова вартість — близько 3,86 мільярда доларів, P/E — 11,8, з дивідендною доходністю близько 1%, що робить їх привабливими для консервативних інвесторів.

Тенденції розвитку компаній з зберігання енергії на тайванському ринку

Тайваньські компанії відіграють важливу роль у ланцюгу зберігання енергії, охоплюючи системну інтеграцію, матеріали для батарей, обладнання.

Delta Electronics (2308) — лідер у системах зберігання та управління енергією. У Q2 2025 їхній об’єднаний дохід склав 124,035 мільйонів нових тайванських доларів (+20%), чистий прибуток — 13,948 мільйонів (+40%), EPS — 5,37, що є рекордом. Маржа — 35,5%, операційна — 15,1%. У другій половині року планують посилити R&D та розширити виробництво у США.

TECO Electric & Machinery (1504) — через диверсифікацію зміцнює позиції у зберіганні. У Q2 2025 дохід — 15,6 мільярдів нових тайванських доларів (+7,4%), але через витрати та валютні збитки EPS — 0,69, що менше минулого року. За перше півріччя — EPS — 1,23, зменшення на 8%. Компанія стабільна, виплати дивідендів — 2,2 долара, дивідендна дохідність — 4,2%. Стратегічно співпрацює з Hony і придбала NCL Energy для розвитку AI-центрів та розумних енергорішень.

Walsin Lihwa (1519) та Asia Power (1514) — фокусуються на інтеграції систем. Вони мають сильні переговорні позиції через ключові компоненти — інвертори, системи управління батареями.

Чому зараз важливо звернути увагу на компанії з зберігання енергії

Загалом, інвестиції у сектор мають три основні драйвери:

Політичний фактор — уряди всього світу стимулюють перехід до чистої енергетики через субсидії, податкові пільги та вимоги до обов’язкового зберігання. Нові політики створюють короткострокові спекулятивні можливості.

Технологічний прогрес — зниження вартості зберігання. Вартість літій-іонних батарей з 2010-х років зменшилася з понад 1 долара за Ват-годину до 100–150 доларів/кВтг, що сприяє комерціалізації.

Зростаючий попит — зростає через поширення електромобілів, розгортання відновлюваної енергетики та потребу AI-інфраструктури.

Ці фактори забезпечують довгостроковий попит і підтримку політики.

Основи управління ризиками при інвестуванні у компанії з зберігання енергії

Хоча сектор перспективний, ризики є:

Технічні ризики — не всі компанії зможуть комерціалізувати R&D, особливо молоді гравці, що може спричинити різкі коливання цін.

Політичні ризики — зміни у субсидіях та регуляціях безпосередньо впливають на попит. Наприклад, скасування американських субсидій для домашніх сонячних систем вже створює тиск на ENPH.

Конкуренція — зростання кількості учасників знижує маржу, особливо для малих і середніх компаній.

Ланцюги постачання — коливання цін на сировину, проблеми з логістикою можуть впливати на виробництво і вартість.

Висновки: інвестиційна стратегія у компанії з зберігання енергії

Інвестиції у сектор зберігання енергії базуються на тому, що перехід до чистої енергетики — довгостроковий тренд, а зберігання — його необхідна інфраструктура. Від великих енергетичних компаній до системних інтеграторів і виробників батарей — усі отримають вигоду від цього зростання.

Проте не всі компанії однаково привабливі для довгострокового інвестування. Рекомендується:

• зосереджуватися на лідерах, що вже довели свою конкурентоспроможність і прибутковість;
• регулярно аналізувати фінансові показники, маржу та замовлення;
• враховувати політичні ризики та можливі зміни у субсидіях;
• диверсифікувати портфель, щоб уникнути надмірної концентрації.

Загалом, довгостроковий потенціал сектору очевидний, але короткострокові коливання викликані політикою, технологіями і конкуренцією. Тому дисципліна і управління ризиками — ключі до успіху у цій високорозвиненій і високоризиковій галузі.