Тенденція австралійського долара за десять років: чому він продовжує тиснутися вниз, коли з'явиться момент для розвороту?

澳лійський долар, як п’ята за обсягом торгівлі валюта у світі, часто привертає увагу ринку своїми коливаннями. Однак, якщо дивитись на довгострокову перспективу, його поведінка за останні десять років викликає розчарування. З рівня 1.05 на початку 2013 року до сьогодні AUD/USD знецінився більш ніж на 35%, ставши однією з найслабших провідних валют світу. Це відображає не лише внутрішні труднощі австралійського долара, а й глибокі зміни у глобальній економічній структурі.

Основною причиною широкого обігу австралійського долара є його висока ліквідність і низький спред, а також статус «високопроцентної валюти», що робить його популярним інструментом для арбітражу за різницею ставок. Однак у довгостроковій перспективі ці переваги поступово зникають. Зокрема, дві головні рушійні сили — відставання у ставках та попит на комодіті — опинилися у кризі, що і є кореневою причиною тривалого тиску на AUD.

Знецінення понад 30% за десять років: як австралійський долар увійшов у слабкий тренд

Якщо порівнювати поведінку австралійського долара з іншими основними валютами світу за той самий період, стає зрозуміло, що його слабкість — не ізольоване явище, а частина глобального «цикла сильного долара». За цей час індекс долара піднявся на 28.35%, тоді як євро, ієна, канадський долар і інші валюти демонстрували тенденцію до знецінення щодо долара. Це свідчить, що слабкість AUD — частина ширшої картини глобальної «сильної доларової фази».

Проте, зниження більш ніж на 35% у порівнянні з іншими валютами — значний розрив, і його слід аналізувати глибше. Ключовий фактор — фундаментальні зміни у економіці Австралії. З 2013 по 2023 рік Китай демонструє уповільнення зростання, зменшення інвестицій у інфраструктуру, що призвело до значного зниження попиту на залізну руду, вугілля та інші ресурси. Австралія, як найбільший у світі експортер залізної руди, тісно пов’язана з китайським попитом, тому її економіка і валюта дуже чутливі до змін у цій сфері.

Варто зазначити, що у 2020 році під час пандемії AUD зазнав короткочасного відскоку. Завдяки стабільному контролю пандемії в Австралії, короткостроковому зростанню попиту на ресурси в Азії та політиці підтримки з боку РБА, AUD/USD піднявся приблизно на 38% за рік. Однак цей відскок був швидкоплинним, і з 2021 року валюта знову перейшла у фазу корекції та слабкості, що підтверджує її вразливість до зовнішніх шоків.

Взаємодія цін на ресурси та долара: доля австралійського долара

Динаміка AUD за останнє десятиліття — це історія про баланс між цінами на ресурси і доларом США. Коли ціни на комодіті зростають, а долар слабшає, AUD отримує додаткову підтримку; навпаки, якщо ціни падають або долар зміцнюється, валюта Австралії швидко знецінюється. Саме тому її часто називають «товарною валютою».

З другої половини 2025 року почали з’являтися перші ознаки відновлення. Ціни на залізну руду і золото значно зросли, ФРС США почала цикл зниження ставок, що привернуло інвестиції у ризикові активи. AUD/USD піднявся до 0.6636, що на 5-7% вище за рівень на початку року. Однак цей відскок стикнувся з обмеженнями — при наближенні до попередніх максимумів з’являється сильний тиск продажу, що свідчить про обмежену довіру до валюти.

Аналіз показує, що основні причини — це: політика США щодо тарифів і торгівлі, невизначеність у перспективах експорту сировини, а також труднощі Австралії у збереженні переваги у ставках через слабкий внутрішній економічний ріст. Тому AUD більше схожа на «валюту з відскоком, але без чіткої тенденції», залежну від зовнішніх факторів, ніж від внутрішніх фундаментальних показників.

Три ключові драйвери: ключі до середньо- і довгострокового руху AUD

Зміни у поведінці AUD за останнє десятиліття визначаються не одним чинником, а їхньою взаємодією. Щоб правильно прогнозувати його майбутню динаміку, потрібно слідкувати за трьома основними змінними:

Перше, — монетарна політика РБА.
Австралійський долар традиційно вважається високопроцентною валютою, і його привабливість залежить від різниці у ставках. Зараз ключова ставка РБА — близько 3.60%, і очікується її підвищення до 3.85% у 2026 році. Якщо інфляція залишатиметься високою, а ринок праці — стабільним, то риторика РБА залишатиметься жорсткою, що підтримуватиме AUD. Інакше — якщо підвищення ставок не відбудеться, підтримка валюти послабне.

Друге, — економіка Китаю і цикли цін на ресурси.
Австралія залежить від експорту залізної руди, вугілля та енергоносіїв. Попит у Китаї — головний драйвер цін. Коли активність у будівництві і виробництві в Китаї зростає, ціни на ресурси підвищуються, і AUD швидко реагує. Якщо ж економіка Китаю слабшає, навіть короткочасне підвищення цін не триватиме довго, і валюта знову знецінюється.

Третє, — курс долара США і глобальний ризик-апетит.
Фінансові потоки залежать від політики ФРС. Зниження ставок зазвичай посилює слабкість долара і сприяє зростанню ризикових валют, включно з AUD. Однак, якщо зросте ризикова невизначеність або зросте попит на захисні активи, AUD знову знеціниться, навіть якщо внутрішні показники залишаються позитивними. Наразі ціни на енергоносії і глобальний попит залишаються несприятливими, що зменшує довіру до ризикових валют.

Загалом, для виходу AUD у справжній довгостроковий тренд зростання потрібно одночасне виконання трьох умов: жорстка монетарна політика РБА, реальне покращення попиту з Китаю і структурне ослаблення долара США. Якщо виконуються лише одні з них — валюта швидше коливатиметься у межах коридору, ніж зростатиме односторонньо.

Прогноз на 2026 рік: чи переросте відскок у тренд?

Щодо майбутнього AUD після десяти років — думки експертів розділилися. Більшість вважає, що короткостроковий потенціал для відновлення є, але для формування сталого тренду потрібні більш чіткі макроекономічні сигнали.

Morgan Stanley прогнозує, що AUD/USD може піднятися до 0.72, базуючись на збереженні жорсткої політики РБА і зростанні цін на ресурси. Аналогічно, Trader’s Union прогнозує середній рівень близько 0.6875 до кінця 2026 року (діапазон 0.6738–0.7012), враховуючи сильний ринок праці і відновлення попиту на ресурси.

З іншого боку, UBS більш обережний — вважає, що через глобальні ризики і можливі зміни у політиці ФРС, AUD залишатиметься у діапазоні близько 0.68. Економісти Австралійського банку також прогнозують короткострокове підвищення до середини 2026 року, але з подальшим зниженням у другій половині року. Деякі аналітики попереджають, що за умови збереження сильного долара і відсутності рецесії в США, AUD не зможе подолати рівень 0.67.

Загалом, у 2026 році AUD, ймовірно, коливатиметься у межах 0.68–0.70. Враховуючи стабільність економіки Австралії і жорстку політику РБА, різкого обвалу не очікується. Однак структурна перевага долара і зовнішні чинники обмежують його зростання у короткостроковій перспективі. Основні ризики — це коливання даних з Китаю і циклічне відновлення ресурсного сектору.

Практичний шлях інвестування в AUD: ключові моменти торгівлі

AUD/USD — один із п’яти найактивніших валютних пар у світі, завдяки високій ліквідності і регулярності коливань. Це робить його зручним для технічного аналізу і фундаментального прогнозування. Інвестори можуть використовувати форекс-спекуляції з маржею 1-200, застосовуючи двонапрямну торгівлю — купівлю і продаж — для отримання прибутку як у бичачих, так і у медвежих трендах.

Переваги такого підходу — низький поріг входу і гнучкість, що підходить для інвесторів з невеликим капіталом. Однак важливо пам’ятати, що форекс — високоризиковий інструмент, і можливі втрати всього депозиту. Тому управління ризиками і контроль капіталу є обов’язковими.

Підсумки: уроки і перспективи десятиліття AUD

Зміни у поведінці австралійського долара за останнє десятиліття відображають циклічність глобальних ресурсних ринків і силу долара. Як «товарна валюта», AUD тісно корелює з цінами на залізну руду, вугілля і метали, а головним зовнішнім драйвером є попит Китаю.

Короткостроково підтримку надають жорстка монетарна політика РБА і високі ціни на ресурси. Однак, у середньо- і довгостроковій перспективі, глобальні економічні ризики і зміцнення долара обмежують потенціал для зростання AUD і сприяють його коливанням. Хоча короткострокові коливання важко передбачити, високий рівень ліквідності і структура економіки роблять довгострокові тренди більш передбачуваними.

Історія десятиліття показує, що для прогнозування наступних десяти років AUD важливо слідкувати за трьома взаємопов’язаними факторами: ресурсним циклом, ставками і глобальним ризиковим настроєм. Лише при одночасному сприятливому розвитку цих трьох чинників валюта зможе перейти у довгостроковий тренд зростання.