Дев'ять основних факторів визначають коливання курсу валют: механізм визначення курсу, який обов'язково повинен знати кожен трейдер на валютному ринку

Щоб стабільно отримувати прибуток на валютному ринку, спершу потрібно зрозуміти логіку визначення обмінних курсів. Що саме спричиняє зростання або падіння валюти країни? Відповідь на це питання не одна — її визначають кілька взаємопов’язаних факторів. Оволодівши цими рушіями, ви зможете прогнозувати коливання ринку та розробляти більш розумні торгові стратегії.

На міжнародному валютному ринку багато чинників впливають на ціну валюти, але не всі мають однакову важливість. За часовими рамками ці фактори поділяються на три рівні: короткостроково — під впливом відсоткових ставок і настроїв ринку; середньостроково — через політичну ситуацію, інфляцію, рівень боргу та капітальні ринки; довгостроково — через торговельні умови та політичний курс.

Короткострокові коливання: як відсоткові ставки та настрої ринку визначають обмінний курс?

Для щоденних трейдерів короткострокові коливання курсу є найбільш очевидними. Зміни у відсоткових ставках і настроях ринку часто за кілька тижнів або місяців здатні змінити напрямок валюти.

Монетарна політика — найсильніша зброя центрального банку. Коли центральний банк оголошує підвищення ставки, це одразу посилає сигнал ринку: володіння цією валютою принесе вищий дохід. Це привертає інвесторів з усього світу, попит на валюту зростає, і курс підвищується. Навпаки, зниження ставки зменшує її привабливість. Наприклад, Резервний банк Індії неодноразово підвищував ставки, щоб зупинити знецінення рупії — це яскравий приклад причинно-наслідкового зв’язку між ставками та курсом.

Настрої ринку — складні для кількісного вимірювання, але не менш важливі. Очікування інвесторів мають тенденцію самореалізовуватися. Якщо ринок вірить у майбутнє зростання валюти, масово купують її; навпаки — продають. Така колективна віра може короткостроково сильно підняти або опустити курс. Історично, під час буму ринку нерухомості в США, оптимізм підвищував цінність долара — класичний приклад того, як очікування визначають курс.

Середньостроковий вплив: політичні ризики, інфляція та зайнятість

Коли час розтягується до кількох місяців або року, фундаментальні чинники починають визначати курс більш суттєво.

Політична стабільність безпосередньо впливає на довіру інвесторів. Чому трейдери купують валюти стабільних країн? Тому що стабільний уряд зазвичай означає послідовну економічну політику, верховенство закону, менший ризик. Навпаки, політична криза знижує курс. Вийнятковий приклад — Brexit: коли оголосили про вихід, фунт швидко знизився, що показує, як політичні ризики визначають курс.

Інфляція — ключовий показник купівельної спроможності валюти. Інвестори віддають перевагу валютам з низькою інфляцією. Якщо країна має високу інфляцію, її валюта втрачає цінність, і міжнародні інвестори шукають більш стабільні гроші. Згадаймо Зімбабве, яке через гіперінфляцію зазнало різкого знецінення — яскравий приклад того, як інфляція визначає курс.

Дані з зайнятості відображають реальний стан економіки. Високий рівень безробіття зазвичай свідчить про застій, що знижує попит на валюту країни і тягне курс вниз. Звіт NFP у США — один із найважливіших факторів, що рухають валютний ринок, оскільки дані про зайнятість визначають очікування щодо економіки. Оптимістичні звіти підвищують долар.

Державний борг — довгостроковий фактор ризику. Уявіть, що ви позичаєте гроші боржнику з величезним боргом. Аналогічно, країна з високим боргом важче залучає іноземні інвестиції, що знижує попит на її валюту і тисне на курс. Інвестори уважно стежать за борговою ситуацією, щоб оцінити довгострокові перспективи.

Ринки капіталу — індикатор економічної впевненості. Зниження фондового ринку зазвичай свідчить про зниження довіри інвесторів і зменшення попиту на валюту. Навпаки, зростання ринку сигналізує про позитивні очікування і підвищення курсу. Наприклад, довгостроковий ріст китайського капітального ринку підтримує юань.

Довгострокові тенденції: торговельні умови та політика визначають майбутнє курсу

Якщо короткострокові та середньострокові чинники визначають коливання, то довгострокові — напрямок загального тренду.

Торговельні умови визначають привабливість країни для іноземних інвестицій. Експорт перевищує імпорт — країна накопичує валютні резерви, що підвищує попит на її валюту. Китай, з його стабільним торговим сальдо, зберігає сильний юань — це класичний приклад того, як торговельні умови формують довгостроковий курс.

Грошово-фіскальна політика — відображає ставлення уряду до залучення іноземних інвестицій. Заохочувальні заходи — зняття обмежень, зниження податків, покращення бізнес-клімату — сприяють притоку капіталу і довгостроковій підтримці курсу. Ці політики визначають рівень стабільності та довіри до валюти.

Комплексний підхід: як застосовувати ці чинники у реальній торгівлі

Знання дев’яти основних факторів — лише перший крок. Справжнє мистецтво — у розумінні їх взаємодії.

Короткострокові трейдери мають зосередитися на рішеннях щодо відсоткових ставок і виході даних з зайнятості — це передбачувані точки ринкових змін. Інвестори середньостроково слідкують за політичними подіями та економічними індикаторами. Ті, хто займається довгостроковими інвестиціями або хеджуванням, повинні глибше аналізувати торговельний баланс і фіскальну стабільність країни.

Найголовніше — не зосереджуватися лише на одному чиннику. Реальний ринок працює під впливом кількох факторів одночасно — іноді вони співпрацюють, іноді протистоять один одному. Навчіться балансувати ці сили, і ви зможете краще розуміти, як формуються, прогнозуються і використовуються курси для успішної торгівлі.