Геополітичні удари та політична гра: середньострокові ризики для американського ринку акцій у 2026 році

Ринкові умови американського фондового ринку на початку року стикаються з багатьма невизначеностями. Геополітична нестабільність, зміни в енергетичній політиці та фінансові ризики переплітаються, створюючи важливі випробування для середньострокової динаміки американських акцій.

Ціна на нафту стає центром уваги, геополітична нестабільність впливає на рухи на фондовому ринку

На початку січня події у сфері геополітики спричинили різкі коливання глобальних капіталовкладень. Інвестиції масово спрямувалися у долар та золото — традиційні активи-укриття, — що призвело до тимчасового зростання індексу долара до 98.8, встановивши новий місячний максимум. Водночас ціна золота зросла більш ніж на 2% до 4426.5 доларів, тоді як WTI-нефть не підвищилася, а навпаки — опустилася нижче 57.0 доларів за барель.

За цим ринковим реагуванням приховано ключовий фактор: вплив цін на нафту на американські акції. Вартість енергоносіїв безпосередньо впливає на прибутковість компаній, особливо у транспортному, виробничому та інших традиційних секторах. Високі ціни на нафту підвищують інфляційні очікування, що обмежує можливості ФРС — це особливо важливо для технологічного сектору, який домінує на ринку.

У січні адміністрація Трампа зробила кілька кроків, спрямованих на цей важливий фактор. США заявили про намір відновити енергетичну інфраструктуру Венесуели для отримання її багатих запасів нафти. Це не лише з огляду на енергетичну безпеку — Венесуела має найбільші у світі підтверджені запаси нафти, зокрема важкої — понад 300 мільярдів барелів — але й як політичний маневр щодо цін на нафту.

Крім нафти, Венесуела має багаті ресурси природного газу, золота, алюмінієвої руди та вугілля. Ці ресурси важливі для американської інфраструктури, важкого транспорту та навіть для роботи центрів штучного інтелекту. Американські нафтові компанії пообіцяли інвестувати мільярди доларів у модернізацію енергетичних об’єктів, що свідчить про довгостроковий стратегічний пріоритет США у енергопостачанні.

ОПЕК+ призупиняє збільшення видобутку, чи вдасться Трампу знизити ціну на нафту

На початку січня ОПЕК+ оголосила важливе рішення: у січні, лютому та березні 2026 року призупинити новий етап збільшення видобутку, зберігаючи рівень виробництва на рівні кінця попереднього року. Це перша за останні роки зупинка зростання обсягів у рамках угоди.

Загалом, з 2023 року ОПЕК+ запустила дві хвилі добровільного скорочення — по 1,65 та 2,2 мільйона барелів на добу відповідно. Ці заходи мали стабілізувати ринок, але їхній ефект був обмеженим — оскільки одночасно США та Канада швидко нарощували видобуток, що зменшувало частку ОПЕК+ на ринку. З 2025 року країни почали поступове збільшення виробництва, і до кінця 2025 року середньомісячне зростання становило від 137 тисяч до 548 тисяч барелів.

Проте нинішнє рішення про призупинення зростання свідчить про складну ситуацію: подальше збільшення видобутку знизить ціну на нафту і зменшить доходи країн-учасниць, а припинення зростання — сприймається як компроміс із Трампом. Обидва варіанти мають свої недоліки і не задовольняють усіх.

Очікується, що у 2026 році світовий ринок нафти буде перенасиченим, і ціни вже відображають ці очікування. Це підвищить волатильність цін, а нестабільність — безпосередньо вплине на американські акції, особливо у енергетичному секторі та у виробничих галузях, чутливих до витрат.

Фіскальні ризики наближаються, інфляція та борги обмежують потенціал зростання американського ринку

Більш глибокий ризик, ніж коливання цін на нафту, — це фіскальна сфера. Колишній міністр фінансів США і колишній голова ФРС Джанет Йеллен у січні попередила, що «фіскальний домінанс» (fiscal dominance) стає все більшою загрозою.

Що таке фіскальний домінанс? Простими словами, коли борговий тягар уряду зростає, ФРС змушена підтримувати низькі ставки, щоб полегшити обслуговування боргів — тобто центральний банк працює не лише на економіку, а й для політичних цілей. Йеллен особливо наголосила, що Трамп відкрито закликав ФРС знизити ставки для зменшення боргового навантаження, і якщо це станеться, США ризикують перетворитися на «бананову республіку» (країну з хаотичним урядом і економічним колапсом).

Це попередження не є безпідставним. США зараз опинилися у ситуації «невирішеного трикутника»: введення тарифів → зростання інфляції → вимушене зниження ставок ФРС для її контролю. За даними Бюро праці, у листопаді індекс споживчих цін (CPI) зріс на 2.7% у річному вимірі, а базовий CPI — на 2.6%. Хоча ці показники трохи знизилися порівняно з вереснем, вони все ще залишаються вище цілі ФРС у 2%.

Ринок вважає, що основне джерело інфляційного тиску — це тарифна політика, що є одноразовим імпульсом. Однак, якщо США зможуть збільшити постачання нафти і знизити ціну, новий виток інфляції цілком можливий — і тоді ФРС опиниться у складній ситуації. З одного боку, потрібно задовольнити Трампа і знизити ставки для зменшення боргу, з іншого — підтримувати фінансову стабільність. Ця суперечність і є ключовим чинником, що обмежує середньострокове зростання ринку.

Зверніть увагу, що у 2026 році Трамп має йти на проміжні вибори, і будь-які зміни у геополітичній ситуації можуть бути політизовані, що посилить волатильність. Також він планує влітку відвідати Китай, і розвиток відносин між США і Китаєм вплине на глобальні капітальні потоки.

Технічний аналіз NASDAQ: рівень 25300 — ключова опора

З точки зору технічного аналізу, індекс NASDAQ 100 зросла на 0.36% і тимчасово закріпилася вище за 25300 пунктів. Після чотирьох днів падіння індекс не зміг продовжити зниження, і загальна тенденція залишається позитивною.

Якщо NASDAQ зуміє утримати підтримку на рівні 23900 пунктів, середньостроковий тренд залишиться зростаючим. Однак короткостроковий рівень опору — 25300, пробиття якого може спричинити рух до 26000 і навіть до 27630 пунктів. Якщо ж цей рівень буде прорваний, це свідчитиме про наростаючі побоювання на ринку.

Стратегія інвестування у США на середньострокову перспективу

З урахуванням геополітичних, енергетичних та фіскальних ризиків, короткостроковий тренд американського ринку може залишатися зростаючим, але середньостроково інвесторам слід бути обережними. У контексті труднощів із вирішенням боргової проблеми США, основний фокус зосередиться на поглибленні застосування штучного інтелекту — від інвестицій у інфраструктуру до підвищення реальної продуктивності. Це змінить логіку інвестування у американські акції.

Зниження цін на нафту допомагає зменшити навантаження на бізнес, але фіскальна політика з низькими ставками може спричинити надлишок ліквідності і створити бульбашки активів. У таких умовах не слід сліпо купувати американські індекси. Інвесторам варто зосередитися на компаніях із реальним зростанням прибутків, а не лише на високих оцінках — саме це визначить реальний результат ринку у 2026 році.