Зростання цін на чіпи для зберігання може тривати протягом усього року, підйом китайської індустрії стає «ключовим фактором»

Поточні запаси DRAM (динамічної оперативної пам’яті) та NAND (флеш-пам’яті) тривають лише близько 4 тижнів, і подальше зростання цін стає неминучим… Після свят у рік Мавпи 2026 року, останні заяви глобального гіганта з виробництва пам’яті SK Hynix знову підсилюють тенденцію зростання цін на ринку зберігання. 24 лютого акції концептуальних компаній з пам’яті на А-акціях продовжували зростати, зокрема Beijing Junzheng, Taiji Industrial, Shannon Chip Creative та інші піднялися більш ніж на 5%.

За підтримки хвилі розвитку ШІ та обчислювальної потужності, з третього кварталу 2025 року глобальний ринок зберігання почав демонструвати тенденцію до підвищення цін. Фахівці прогнозують, що підвищення цін на глобальні чіпи пам’яті триватиме весь 2026 рік.

На тлі високої активності галузі, китайська індустрія зберігання швидко розвивається: компанії як Yangtze Memory, Changxin Technology постійно досягають нових технологічних та виробничих проривів, а вітчизняні виробники модулів активізують свої зусилля. Підйом китайської сили у сфері зберігання стає ключовим фактором, що впливає на глобальний ландшафт та визначає напрямок розвитку галузі.

Останні заяви гігантів: запаси лише на 4 тижні

20 лютого SK Hynix провели віртуальну інвестиційну конференцію, де повідомили Goldman Sachs нові дані та свої прогнози щодо галузі.

SK Hynix заявили, що поточні запаси DRAM та NAND компанії становлять лише близько 4 тижнів, що є історично низьким рівнем. Від великих хмарних провайдерів, таких як Google і Microsoft, до AI-компаній, таких як OpenAI, та виробників споживчої електроніки — всі клієнти не отримують достатньо запасів, а повторні замовлення ще більше підвищують очікування щодо цін.

«Цього року жоден клієнт не зможе повністю задовольнити свої потреби», — підкреслили в SK Hynix. Враховуючи стрімке зростання реальних потреб у ШІ та обмеженість чистих кімнат для виробництва, ціни на зберігання у 2026 році будуть продовжувати зростати, і цей тренд, ймовірно, триватиме весь рік.

Щоб задовольнити високий попит на високоякісне зберігання, викликаний ШІ, SK Hynix спрямовують виробничі потужності на продукти з високою доданою вартістю, такі як HBM та DDR5, що також сприяє напруженості попиту та підвищенню цін на стандартні продукти. Компанія вже повідомила, що її виробництво HBM у 2026 році повністю розпродане, а дефіцит стандартних DRAM значно підвищує цінову переговорну силу постачальників. Вони ведуть переговори з ключовими клієнтами щодо довгострокових контрактів для забезпечення майбутніх поставок і цін.

Постачання NAND також напружене. Ще в січні компанія Kioxia повідомила, що її виробничі потужності NAND у 2026 році вже повністю розпродані, і очікує, що ситуація з дефіцитом триватиме щонайменше до 2027 року.

Фінансові показники підтверджують високий рівень активності галузі. За 2025 фінансовий рік SK Hynix отримали доход у 97,15 трильйонів вон, операційний прибуток — 47,21 трильйонів вон, а рентабельність склала 49%, що є рекордом. Такі високі результати — прямий наслідок зростання цін на зберігання та високий попит.

Як довго триватиме високий цикл?

Щодо дисбалансу попиту та пропозиції у зберіганні, SK Hynix назвали дві причини: по-перше, стрімке зростання реальних потреб у зберіганні через масштабні моделі ШІ та високопродуктивні обчислення, що перевищують очікування галузі; по-друге, повільне розширення чистих кімнат для виробництва чіпів, що обмежує зростання виробничих потужностей і не дозволяє задовольнити зростаючий попит.

Фактично, з другого кварталу 2025 року активність у галузі зберігання почала відновлюватися. Після підвищення цін NAND компанією SanDisk, інші виробники, такі як Samsung, Micron, Yangtze Memory та GigaDevice, також почали підвищувати ціни на NAND та DRAM.

З прикладом SK Hynix: з третього кварталу 2025 року компанія підвищує ціни на високоякісні продукти, зокрема HBM3E — на 15-20%, а ціна на DDR5 16Gb зросла на 102% за місяць. В листопаді того ж року ціни на всі види DRAM та NAND контрактно підвищилися на 10-15%. У січні 2026 року SK Hynix знову підвищили ціни на весь асортимент зберігання на 20-60%.

«Подальше зростання цін на чіпи пам’яті — неминуче, і цього року ми можемо побачити їхній максимум», — зазначив представник одного з вітчизняних виробників. За його словами, цей цикл підвищення цін триватиме щонайменше до кінця 2026 року, а високий рівень активності галузі — щонайменше до 2027-го. За підтримки ШІ, ціна на HBM може змінитися лише на початку 2028 року.

Аналітики з Ping An Securities вважають, що галузь зараз перебуває на ключовому етапі оновлення: закордонні CSP (провайдери хмарних обчислень) активно інвестують у інфраструктуру ШІ, розширюючи масштаби тренувань і виведення моделей, що збільшує обсяги поставок; високотехнологічні продукти, такі як HBM та корпоративні SSD, займають більшу частку, підвищуючи середню ціну. Враховуючи високий попит на ШІ, цей цикл зберігання може бути сильнішим і тривалішим за попередній.

Підйом китайської зберігання — ключовий фактор

Глобальний дефіцит чіпів пам’яті, викликаний хвилею ШІ, не лише спричиняє постійне зростання цін, а й може змінити десятиліттями сформовану домінуючу роль американських та японських виробників у світовій ланцюжку постачання.

За повідомленнями, через зростання цін і напруженість у постачанні споживчої пам’яті, виробники ПК, такі як HP, Dell, Acer і ASUS, розглядають можливість використання китайських чіпів у своїх продуктах.

Хоча існують довгі процеси сертифікації та невизначеність, це сприймається галуззю як позитивний сигнал: китайські виробники пам’яті отримують унікальну можливість інтегруватися у глобальний ланцюг постачання, переходячи від «альтернативи» до «опції».

За роки розвитку, китайська індустрія зберігання сформувала структуру з лідерами — Yangtze Memory (DRAM), Changxin Technology (NAND Flash), а також малими та середніми компаніями, такими як East Chip, Beijing Junzheng, GigaDevice та Puran, що виробляють малі обсяги флеш-пам’яті.

Фахівці прогнозують, що за підтримки капіталу виробничі потужності зберігання в Китаї зможуть поступово вийти на повну потужність у другій половині 2026 року — першій половині 2027 року, що суттєво зменшить глобальний дефіцит і стабілізує або навіть знизить ціни, ставши ключовим фактором у цій хвилі зростання цін на чіпи пам’яті.

Варто зазначити, що після попереднього розгляду, IPO компанії Yangtze Memory на технологічній біржі Sci-Tech Board було прийнято 30 грудня 2025 року. Компанія планує залучити 29,5 мільярдів юанів для подальшого підвищення конкурентоспроможності у секторі DRAM. Це додатково сприятиме підйому китайської індустрії зберігання.

Джерело: Shanghai Securities News

Ризики та застереження

Ринок має ризики, інвестиції — під власну відповідальність.