Чи з'їсть штучний інтелект обід у компаній з розробки програмного забезпечення?

У випуску The Morning Filter 9 лютого _Девід Секера та Сюзан Дзюбінські обговорюють минулотижневий спад на ринку програмного забезпечення та що інвесторам потрібно знати про безперервне прискорення штучного інтелекту. Ось витяг з цього випуску.

Чи варто інвесторам хвилюватися через продаж акцій програмного забезпечення?

Сюзан Дзюбінські: Минулого тижня ми спостерігали багатоденний спад у технологічному секторі, з акціями таких компаній, як Microsoft MSFT, Salesforce CRM, ServiceNow NOW, які завершили тиждень з падінням від 7% до 14%. І, звичайно, це імена, які Morningstar рекомендувала протягом останнього року або більше. Тож розкажіть, що ви думаєте про цей постійний відкат у цих компаніях. Чи просто штучний інтелект з’їсть обід у програмних компаній?

Девід Секера: Добрий ранок, Сюзан. Який чудовий початок шоу. Що стосується акцій програмного забезпечення, вони всі вже падали щонайменше рік, якщо не довше. І чесно кажучи, важко точно сказати, як це все розвиватиметься, як AI і програмне забезпечення будуть взаємодіяти. Тому я рекомендую інвесторам ознайомитися з недавнім нотаткою Дена Романова, нашого аналітика з питань акцій, який охоплює багато з цих компаній. Назва її — «Єдине, чого варто боятися, — це сама боязнь; ми бачимо можливості для купівлі у програмному забезпеченні». Це дає нам основу для нашої розмови сьогодні вранці. Коротко про його нотатку: я б сказав, що наша інвестиційна теза полягає в тому, що ми не вважаємо, що компанії зможуть відтворити цілі платформи програмного забезпечення. Скоріше за все, сторонні провайдери будуть використовувати штучний інтелект для покращення своїх платформ, додавання більшої економічної цінності для клієнтів, і в довгостроковій перспективі ми все ще вважаємо, що буде більш економічно вигідно використовувати сторонніх постачальників програмного забезпечення у майбутньому.

Де ми зараз із компаніями, що займаються програмним забезпеченням? Наскільки штучний інтелект витісняє програмне забезпечення? Загалом, наша команда бачить, що так звані проекти самостійного створення AI-програмного забезпечення у більшості компаній зазнають невдачі; вони не здатні замінити програмне забезпечення, яке використовують із зовнішніх джерел. Насправді, агентний AI-програмне забезпечення від цих компаній лише починає виходити на ринок. Якщо подивитися на всі компанії, то справжні пропозиції AI становлять лише близько 2% доходу. Тому багато з цього ще в зародковому стані і ще попереду.

Що ж для інвесторів? На що слід звернути увагу, якщо ви хочете почати інвестувати в ці компанії? Багато з цих акцій вже мають 4 зірки, а деякі — глибоко у зоні 5 зірок. Тож шукайте ті, що мають найскладніші, найзаплутаніші платформи програмного забезпечення, ті, що мають найбільше точок дотику з бізнесом клієнтів. Це матиме найбільші витрати на перехід. І, звичайно, ті, що найкраще інтегровані у їхні операції. З останніх рекомендацій Дена найбільше виділяються Microsoft і ServiceNow. Ми вже місяцями говоримо про Microsoft, якщо не більше року. Але коли я думаю про ServiceNow, мені здається, що одна з причин, чому Дэн його любить, — це їхня бізнес-модель, спрямована на автоматизацію процесів. Саме для цього і використовується AI. Їхня модель спрямована на покращення бізнес-процесів у компаніях. Зараз у них найкращий рівень впровадження AI у секторі програмного забезпечення — удвічі більше за середній показник інших компаній. Це дуже цікаво для тих, хто хоче зайти у сферу програмного забезпечення.

Що потрібно знати про спад акцій програмного забезпечення

Страх перед AI спричинив значні втрати цього тижня. Чи переоцінений ринок?

Чи мертва торгівля AI?

Дзюбінські: Тепер ми також бачимо, що ключові імена у сфері AI, такі як Nvidia NVDA і AMD, втрачають позиції цього року, тож чи мертва торгівля AI?

Секера: Ні, ще не мертва. Я думаю, що, коли я думаю про бум розвитку AI, він ще перебуває на стадії швидкого зростання. Проекти, що вже почалися, будуть завершені. Немає жодних ознак того, що хтось відмовляється від розвитку AI. Навпаки, ми бачимо більше нових інвестицій у цю сферу. У майбутньому, я вважаю, ще принаймні рік з цим типом умов, перш ніж хтось почне переоцінювати ситуацію і можливо зменшить темпи витрат. Що ми бачимо зараз — це дефіцит обладнання для розвитку AI по всьому ланцюжку постачання. Коли нові обчислювальні потужності з’являться, попит буде величезним, і черги з бажаючих їх отримати будуть довгими. Тому, ні, на даний момент ще, ймовірно, принаймні рік розвитку AI ще попереду.

Підписуйтеся на The Morning Filter на Apple Podcasts або будь-де, де ви слухаєте подкасти, і слідкуйте за останніми дослідженнями від ведучих Сюзан Дзюбінські і Девіда Секери на Morningstar.com.

4 акції, які варто купити, поки їхні великі знижки не зникли

Плюс оновлений прогноз ринку акцій.