Конінкліке Аход Делхаїзе NV (ADRNY) Основні моменти звіту про прибутки за 4 квартал 2025 року: сильне зростання продажів та …

GuruFocus News

Четвер, 12 лютого 2026 року о 00:02 GMT+9 3 хвилини читання

У цій статті:

ADRNY

+10.01%

Ця стаття вперше з’явилася на GuruFocus.

**Загальне зростання чистих продажів:** збільшення на 5,9% за 2025 рік, до EUR92,4 мільярда.

**Зростання порівняльних продажів:** збільшення на 3,2%, без урахування газу.

**Основна операційна маржа:** 4% за рік.

**Зростання розведеного базового EPS:** на 7,8%.

**Вільний грошовий потік:** EUR2,6 мільярда за рік.

**Зростання онлайн-продажів:** на 12,9%, у США — на 22,8%.

**Відкриття та реконструкція магазинів:** у 2025 році відкрито 220 нових магазинів і оновлено понад 450 локацій.

**Збільшення дивідендів:** пропоноване підвищення на 6% до EUR1,24 за акцію за 2025 рік.

**Програма викупу акцій:** EUR1 мільярд запущено на 2026 рік.

**Операційна маржа в США:** 4,7% у 4 кварталі 2025 року.

**Європейська операційна маржа:** 4,1% у 4 кварталі 2025 року.

**Продажі здорової їжі:** 52,1% від продажів власних брендів у 2025 році.

**Зменшення викидів CO2:** на 39,1% порівняно з базовим рівнем 2018 року.

Попередження! GuruFocus виявив 6 попереджень щодо ADRNY.

Чи є ADRNY справедливо оціненою? Перевірте свою тезу за допомогою нашого безкоштовного калькулятора DCF.

Дата випуску: 11 лютого 2026 року

Для повного транскрипту звіту про прибутки, будь ласка, ознайомтеся з повним транскриптом конференції.

Позитивні моменти

Загальні продажі зросли на 5,9% за рік, з здоровою операційною маржею 4%.

Онлайн-продажі зросли на 12,9%, у США — на 22,8%, що свідчить про сильні цифрові показники.

Компанія відкрила 220 нових магазинів і оновила понад 450 локацій, зміцнюючи свої позиції на ринку.

Значні інвестиції в ШІ та технології покращують досвід клієнтів і операційну ефективність.

Компанія оголосила про підвищення дивідендів на 6% і запустила програму викупу акцій на EUR1 мільярд у 2026 році, що свідчить про сильну повернення акціонерам.

Негативні моменти

Регулювання цін у Сербії та інтеграція Profi негативно вплинули на маржу.

Очікується, що Закон про зниження інфляції в США зменшить продажі в аптеках приблизно на $350 мільйонів у 2026 році.

Конкурентне середовище у США залишається складним, з потенційним тиском з боку споживчих настроїв і інфляції.

Компанія стикається з постійними викликами в Сербії, яка стала збитковою.

Незважаючи на сильні результати, компанія визнає необхідність подальших інвестицій у ціну та технології для збереження конкурентоспроможності.

Основні моменти Q & A

Питання: Чи можете ви надати уявлення про конкурентне та споживче середовище у США та ваші перспективи на 2026 рік, включаючи інфляцію продуктів харчування та очікуваний обсяг? Відповідь: Франс Мюллер, генеральний директор, зазначив, що незважаючи на повідомлення про негативний обсяг у ринку США, Ahold Delhaize завершила 2025 рік із позитивним обсягом. Компанія має сильні позиції на ринку та зв’язки з громадою, зосереджена на інвестиціях у ціну та зростанні власних брендів. Інфляція продуктів харчування очікується на рівні 2,2% у 2026 році.

Продовження історії  

Питання: Як ви підходите до управління маржею групи, і чи була маржа у США у 4 кварталі сильнішою за очікуванням? Відповідь: Джоланда Путс-Байл, фінансовий директор, пояснила, що компанія оптимізує бізнеси локально, а не балансуючи портфель. Маржа у США дійсно була сильнішою за очікуванням через такі фактори, як асортимент продукції, дозволи від постачальників і покращена онлайн-прибутковість.

Питання: Який стан стратегій реінвестицій у Stop & Shop та цінових інвестицій? Відповідь: Франс Мюллер, генеральний директор, зазначив, що Stop & Shop зробила значний прогрес із ціновими інвестиціями, що охоплюють 65% продажів у 2025 році, з очікуванням збільшення до 80% у 2026 році. Бренд покращив виконання, витрати на працю та обслуговування клієнтів, зосереджуючись на реконструкції магазинів і підвищенні онлайн-проникності.

Питання: Як Ahold Delhaize планує використовувати ШІ та технології для покращення операцій? Відповідь: Франс Мюллер підкреслив, що ШІ та технології є невід’ємною частиною операцій компанії, від бекенд-рішень, таких як робототехніка і прогнозування, до споживацьких функцій, таких як персоналізовані покупки. Компанія зосереджена на масштабуванні цих технологій у всіх брендах.

Питання: Які очікування щодо зростання онлайн-продажів і прибутковості у 2026 році та далі? Відповідь: Джоланда Путс-Байл зазначила, що онлайн-продажі вже є прибутковими і мають продовжувати зростати. Компанія вважає онлайн ключовою складовою своєї стратегії, пропонуючи стратегічні можливості через дані та персоналізацію, з планами покращити прибутковість.

Для повного транскрипту звіту про прибутки, будь ласка, ознайомтеся з повним транскриптом конференції.