Акції Nvidia перевищують ринок у 2026 році. Чи варто купувати?

Акції лідера у сфері штучного інтелекту (ШІ) — Nvidia (NVDA +0,79%) — добре тримаються на початку 2026 року, випереджаючи ширший ринок, хоча кілька інших великих технологічних компаній зазнали суттєвих втрат у своїх цінах акцій. Оскільки акції почали 2026 рік з перевищенням показників ринку в цілому, чи збережеться ця тенденція у довгостроковій перспективі?

Зараз хороший час для перегляду акцій зростання. Nvidia оприлюднить звіт про прибутки у середу, і, ймовірно, також представить перший погляд на керівництво щодо фіскального 2027 року у оновленні. Звісно, ніхто не може передбачити, як відреагують акції на цей звіт; навіть сильний квартал може спричинити продажі, якщо результати не відповідатимуть очікуванням ринку.

Отже, більш доречне питання — чи обґрунтовані фундаментальні показники для початку позиції сьогодні — і які ризики змусили б більш обережного інвестора почекати.

Джерело зображення: Nvidia.

Бум ШІ піднімає продажі Nvidia до небес

Попит на ШІ-чіпи — основний продукт Nvidia — закріпив позиції компанії серед найбільших технологічних гігантів світу. І цей бум ШІ, що сприяє цьому зростанню, здається, не сповільнюється.

Доходи за останній квартал Nvidia, який був третім кварталом фіскального 2026 року (період закінчився 26 жовтня), зросли на 62% у порівнянні з минулим роком і склали 57,0 мільярдів доларів, прискорившись з 56% зростання у другому кварталі. А порівняльна зміна була ще більш вражаючою: доходи зросли на 22% порівняно з другим кварталом, коли вони становили 46,7 мільярдів доларів.

Головною історією для Nvidia залишається сегмент дата-центрів, який включає прискорювачі ШІ компанії та відповідні платформи. Доходи від дата-центрів у третьому кварталі склали 51,2 мільярдів доларів, що на 66% більше ніж у минулому році і на 25% більше ніж у попередньому кварталі. Іншими словами, найбільший драйвер зростання Nvidia не лише залишився гарячим — він знову прискорився.

Валовий прибуток залишається ключовим показником, який слід стежити, оскільки Nvidia запускає нові продукти та продає більш складні системи, і він продовжує бути винятковим. У третьому кварталі компанія повідомила про валовий прибуток за принципами GAAP у розмірі 73,4%, порівняно з 72,4% у другому кварталі. Це все ще нижче цілі середньо-70%, яку Nvidia прагне досягти у довгостроковій перспективі, але напрямок позитивний.

Крім того, грошовий потік Nvidia залишається сильним. Операційний грошовий потік у третьому кварталі склав 23,8 мільярдів доларів, порівняно з 15,4 мільярдами у попередньому кварталі. Це підсилює оптимізм щодо акцій, оскільки такий грошовий потік дозволяє компанії продовжувати інвестувати у свій бізнес і активно повертати капітал акціонерам. У найостаннішому кварталі Nvidia повернула акціонерам 12,7 мільярдів доларів — 12,5 мільярдів у викупі акцій і 243 мільйони у дивідендах.

Expand

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Сьогоднішні зміни

(0,79%) $1.51

Поточна ціна

$193.06

Основні дані

Ринкова капіталізація

$4.7 трлн

Діапазон за день

$187.40 - $193.77

52-тижневий діапазон

$86.62 - $212.19

Обсяг торгів

5.5 млн

Середній обсяг

171 млн

Валовий прибуток

70.05%

Дивідендна дохідність

0.02%

Чи варто купувати акції Nvidia перед звітом про прибутки?

Перед звітом про прибутки у середу керівництво Nvidia прогнозує високий рівень. Компанія очікує доходу за фіскальний четвертий квартал у розмірі 65 мільярдів доларів (+/- 2%) і валової маржі за GAAP у 74,8% (+/- 50 базисних пунктів). Очікуваний дохід свідчить про зростання приблизно на 65% у порівнянні з минулим роком. Якщо Nvidia досягне приблизно таких показників, це буде ще один квартал із масштабним зростанням і високою прибутковістю.

Однак ця неймовірна динаміка також є основою одного з найбільших ризиків для акцій: високих очікувань.

За поточною ціною (ціна/прибуток — 47), інвестори платять не лише за сильний попит на ШІ у найближчі квартали. Вони платять за багаторічний період, коли квартальні доходи зростають дуже швидко, а валова маржа залишається у середніх 70%, навіть якщо асортимент продуктів з часом змінюється і конкуренція стає жорсткішою.

Нічого з цього не означає, що Nvidia переоцінена. Компанія генерує квартальні доходи у 57 мільярдів доларів і зростає більш ніж на 60%. Вона заслуговує на свою оцінку. Але у поточній ціні відсутній запас безпеки, тому будь-які помилки можуть знизити ціну акцій.

Загалом, однак, акції виглядають пристойно — але лише для правильних інвесторів. Якщо ви хочете отримати експозицію у розвиток інфраструктури ШІ, Nvidia може мати сенс як невелика позиція (незначна, оскільки завжди існує ризик, що неймовірне зростання Nvidia почне знижуватися раніше, ніж очікується). Більш обережним інвесторам, можливо, краще почекати з фінансовим оновленням у середу. Це може підтвердити поточні очікування або створити кращу точку входу, якщо акції знизяться навіть за сильних фундаментальних показників.