Краще знецінена акція: Iovance Biotherapeutics проти Teladoc Health

Ось чудовий спосіб отримати стабільні ринкові прибутки у довгостроковій перспективі: визначити компанії, які більшість інвесторів ігнорують або недооцінюють, але мають привабливі перспективи; купити їхні акції з великим дисконтом і тримати їх довго. Вибирати такі корпорації не просто.

Розглянемо двох потенційних кандидатів: Iovance Biotherapeutics (IOVA +17.99%) і Teladoc Health (TDOC 0.77%). Ці дві компанії у сфері охорони здоров’я зазнали значних труднощів у останні роки, але намагаються повернутися до зростання. Який з них є більш привабливою контрінвестицєю? Дізнаймося.

Зображення джерело: Getty Images.

Обґрунтування для Iovance Biotherapeutics

Iovance Biotherapeutics — це невелика біотехнологічна компанія, яка розробила Amtagvi, препарат для лікування прогресуючого меланоми. Це була досить проривна терапія, яка стала першою у своєму роді, схваленою для цієї показання. Продажі Amtagvi поступово зростають з моменту схвалення препарату у лютому 2024 року. У першій половині 2025 року дохід Iovance — майже весь з Amtagvi — склав 109,3 мільйона доларів, що більш ніж утричі більше порівняно з аналогічним періодом минулого року.

Біотехнологічна компанія очікує дохід у межах 250–300 мільйонів доларів за фінансовий рік, що непогано для компанії з ринковою капіталізацією всього 773 мільйони доларів. Крім того, Iovance нещодавно отримала схвалення Amtagvi у Канаді і планує запустити препарат у кількох інших країнах. За оцінками, щороку у США від меланоми помирає 8 000 пацієнтів. Хоча не всі з них підходять для Amtagvi, багато з тих, хто вже лікувався, потенційно можуть отримати цей препарат.

Отже, з урахуванням потенціалу в США та інших регіонах за кордоном, існує привабливий ринок, який може дозволити Amtagvi стати бестселером.

Розгорнути

NASDAQ: IOVA

Iovance Biotherapeutics

Сьогоднішні зміни

(17.99%) $0.52

Поточна ціна

$3.41

Основні дані

Ринкова капіталізація

$1.1 млрд

Діапазон за день

$3.21 - $3.85

52-тижневий діапазон

$1.64 - $5.64

Обсяг торгів

695 тис.

Середній обсяг

11 млн

Валовий прибуток

13.16%

Насамкінець, Amtagvi досліджується як лікування кількох інших форм раку. Якщо Iovance зможе зробити суттєвий прогрес у клінічних дослідженнях і регуляторних процесах, продажі її головного продукту стабільно зростатимуть і, можливо, допоможуть компанії стати прибутковою. Є певні ризики. Amtagvi — складний препарат для виробництва та введення. Він виготовляється з власних клітин пацієнтів і потребує в середньому 34 дні для виготовлення, після чого вводиться внутрішньовенно після хіміотерапії.

Саме тому Amtagvi можна вводити лише у спеціалізованих центрах. Це обмежує доступність препарату і підвищує витрати на комерціалізацію. Але попри ці труднощі, якщо стратегія Iovance Biotherapeutics вдасться, акції можуть стрімко вирости.

Обґрунтування для Teladoc Health

Teladoc Health — відомий гравець на ринку телемедицини, зазнав значних втрат за останні кілька років. Однак екосистема компанії залишається глибокою. За другий квартал у її сегменті інтегрованої допомоги налічувалося 102,4 мільйона членів — на 11% більше порівняно з тим самим періодом минулого року.

Сегмент віртуальної терапії BetterHelp втрачає платних підписників, але компанія вживає заходів для вирішення цієї проблеми. Teladoc здійснила кілька поглинань, зокрема UpLift — провайдера віртуальних послуг психічного здоров’я. Хоча сама BetterHelp не покривається страховкою, UpLift має угоди з третім платником, що охоплює 100 мільйонів потенційних пацієнтів.

Teladoc давно заявляє, що страхове покриття для її терапевтичних послуг може допомогти залучити більше людей до платформи BetterHelp, яку вона активно просуває для збільшення клієнтської бази. Тепер, через UpLift, вона може спрямувати маркетинг на пацієнтів, які вже мають страховку на ці послуги, але ще не скористалися ними.

Розгорнути

NYSE: TDOC

Teladoc Health

Сьогоднішні зміни

(-0.77%) $-0.04

Поточна ціна

$4.53

Основні дані

Ринкова капіталізація

$809 млн

Діапазон за день

$4.48 - $4.58

52-тижневий діапазон

$4.40 - $11.55

Обсяг торгів

317 тис.

Середній обсяг

5.6 млн

Валовий прибуток

55.61%

Teladoc також робить ставку на міжнародне розширення, щоб повернути ситуацію. Продажі за кордоном зростають швидше у останніх кварталах.

Загалом фінансові результати не вражають. Доходи за другий квартал знизилися на 2% у порівнянні з минулим роком і склали 631,9 мільйона доларів. Але стабільна присутність у ринку телемедицини, яка, здається, залишиться тут завдяки зручності, а також зусилля щодо розвитку віртуальної терапії та виходу на міжнародний ринок, може допомогти компанії повернутися до зростання.

Який варіант кращий для інвестицій?

Щоб бути ясним, обидві ці компанії дуже ризиковані. На мою думку, вони з більшою ймовірністю знищать цінність для акціонерів у найближчі п’ять років. Однак зараз Teladoc — кращий варіант. Вона генерує вищий дохід і має менші чисті збитки, а також глибоку екосистему і досить впізнаване ім’я у галузі.

Дані про доходи Iovance (квартальні) за YCharts

Amtagvi від Iovance здається перспективним, але складність препарату ускладнює ставку на біотехнології. Ймовірно, що якби Amtagvi був комерційно життєздатним, враховуючи погану динаміку акцій Iovance за останні 18 місяців і ринкову капіталізацію менше ніж 1 мільярд доларів, більший виробник ліків із глибокими фінансовими ресурсами міг би швидко викупити всю компанію за поточними рівнями.

Звісно, це ще може статися, і є шанс, що Amtagvi все ж вдасться. Але враховуючи наявну інформацію, контрінвестори з високим рівнем ризику мають розглянути можливість інвестування у Teladoc.