Глибоке розуміння коротких позицій: як використовувати зворотні можливості під час коливань ринку

市場 існує цікалий парадокс: більшість людей прагнуть, щоб акції та валюта назавжди зростали, але реальний ринок ніколи не рухається відповідно до особистих бажань. Коли ціна падає, інвестори, що розуміють суть коротких позицій, навпаки, можуть перетворити кризу на можливість. Насправді, короткі позиції — це простий спосіб передбачити зниження ціни у майбутньому і отримати прибуток, продаючи спочатку, а потім купуючи дешевше. Це не фантазія, а необхідний механізм зрілих ринків.

Порівняно з інвесторами, що лише купують і тримають, справжньо розумні інвестори використовують обидва підходи — і довгі, і короткі позиції — для досягнення цілі отримувати прибуток незалежно від напрямку ринку. Тож, що таке коротка позиція? Чому її називають “стабілізатором ринку”? І як безпечно її застосовувати?

Чому ринок потребує коротких позицій: від “одностороннього” до “двонапрямного” заробітку

Багато хто при слові “коротка позиція” відчуває негатив, ніби це ворог ринку. Але що станеться, якби на ринку не було механізму коротких позицій?

Історія дає відповідь. Відсутність коротких позицій робить ринок надзвичайно нестабільним: під час зростання — стрімко вгору, під час падіння — різко вниз. Якщо інвестори можуть заробляти лише на зростанні, їхня участь зменшується, а ліквідність зникає. Коли тренд змінюється, немає достатнього попиту для підтримки ціни — і ринок стає дуже волатильним.

З іншого боку, коли на ринку є механізм балансування між покупцями і продавцями, кожне коливання ціни проходить через рівновагу попиту і пропозиції. Постійні зіткнення довгих і коротких позицій формують більш стабільний процес ціноутворення. Саме тому зрілі ринки дозволяють короткі позиції — вони не руйнують, а стабілізують.

Що таке коротка позиція: просте пояснення — логіка інвестицій

Розуміння короткої позиції базується на переосмисленні традиційної ідеї “купити дешево — продати дорого”.

Основний механізм короткої позиції:

1. Відкриття короткої (продажної) позиції (продати високо): інвестор вважає, що актив у майбутньому подешевшає, позичає його у брокера і продає за поточною ціною.
2. Очікування зниження ціни: ціна падає відповідно до прогнозу.
3. Закриття позиції (купити дешевше): купує актив за нижчою ціною і повертає його брокеру.
4. Прибуток: різниця між ціною продажу і купівлі, мінус комісії і відсотки.

Наприклад, ви вважаєте, що акція зараз коштує 100 грн і знизиться до 80 грн. Ви позичаєте 100 акцій і продаєте їх за 100 грн — отримуєте 10 000 грн. Коли ціна опускається до 80 грн, ви купуєте 100 акцій за 8 000 грн і повертаєте брокеру. Ваша чиста прибуток — 2 000 грн (без врахування відсотків і комісій).

Отже, коротка позиція — це ставка на зниження ціни, а не на її зростання.

Інструменти для коротких позицій: від маржинального кредитування до CFD — як обрати підходящий

Не всі інвестори можуть або хочуть використовувати один і той самий інструмент для короткої позиції. Сучасний фінансовий ринок пропонує різні варіанти, і важливо обрати той, що відповідає вашому рівню ризику і капіталу.

Маржинальне кредитування (融券): класика, але високий поріг входу

Це найпростіший спосіб — позичити акції у брокера і продати їх. Потім, коли ціна знизиться, купити і повернути. Звучить просто, але вимагає значних ресурсів.

Наприклад, у американському брокері TD Ameritrade мінімальний депозит — 2000 доларів або еквівалент у цінних паперах, і баланс має бути не менше 30% від вартості позиції. Вартість позики залежить від суми: менше 10 000 доларів — близько 9.5% річних, більше — дешевше.

Цей інструмент підходить для великих інвесторів, оскільки витрати на відсотки зменшують прибутковість. Малим інвесторам він може бути недоступним через високі витрати.

CFD (контракти на різницю): гнучко, але вимагає професійних знань

CFD — похідний фінансовий інструмент, що дозволяє торгувати ціновими коливаннями без володіння активом. Переваги — високий кредитний плечо, швидкість, можливість торгувати акціями, індексами, товарами, валютами.

Багато платформ пропонують CFD, мінімальні внески — низькі. Ціни CFD зазвичай слідують за базовим активом, що дозволяє точно реалізовувати короткі позиції.

Однак CFD вимагає високої кваліфікації, оскільки пов’язаний з високим ризиком через кредитне плече.

Ф’ючерси: ефективно, але складно

Ф’ючерс — контракт на купівлю або продаж активу у майбутньому за заздалегідь визначеною ціною. Торгуючи ф’ючерсами, можна отримати прибуток і на зниженні.

Ф’ючерси — високоефективний інструмент, але з високим порогом входу. Вони мають дату закінчення, і потрібно точно вчасно закривати позицію. Вони також мають ризик маржин-колу і можливе фізичне постачання активу.

Зазвичай, для приватних інвесторів не рекомендується відкривати короткі ф’ючерсні позиції через складність і ризики.

Інверсні ETF: пасивно, але дорого

Якщо не хочете самостійно відкривати короткі позиції, можна купити інверсний ETF, що імітує зворотний рух індексу, наприклад, DXD або QID.

Плюси — простота, управління професіоналів. Мінуси — вищі витрати через використання похідних, можливі втрати при тривалому триманні через “скользіння” і комісії.

Практичні приклади коротких позицій: акції і валюта

Коротка позиція на акціях

Приклад із Tesla. У листопаді 2021 року ціна досягла рекордних 1243 доларів. Потім почався спад. У січні 2022 року, коли ціна знову намагалася прорвати максимум, інвестор відкриває коротку позицію:

• 4 січня: позичає 1 акцію Tesla і продає за 1243 долари — отримує 1243 долари
• 11 січня: купує цю акцію за 980 доларів і повертає брокеру
• прибуток — близько 263 доларів (мінус комісії)

Це класичний приклад короткої позиції на акціях.

Валютна коротка позиція

У валютному ринку — той самий принцип. Якщо вважаєте, що фунт стерлінг слабне щодо долара, відкриваєте коротку позицію на GBP/USD. Припустимо, з депозитом 590 доларів і плечем 200: ви продаєте 1 лот за курсом 1.18039. Якщо курс знизиться на 21 пункт до 1.17796, прибуток становить близько 219 доларів — 37% доходу.

Це демонструє, що короткі позиції в валюті — поширена стратегія, але високий ризик через кредитне плече.

Ризики і підводні камені коротких позицій

Розуміючи короткі позиції, потрібно враховувати і ризики:

• Безмежні збитки, обмежений прибуток: при зростанні ціни коротка позиція може принести дуже великі втрати, тоді як прибуток обмежений — максимум до ціни відкриття.
• Ризик маржин-колу: при збитках, що перевищують депозит, брокер може закрити позицію автоматично.
• Ризик примусового закриття: брокери мають право вимагати закриття позиції у будь-який момент, що може спричинити збитки.
• Помилки у прогнозах: ринок непередбачуваний, і неправильний аналіз може призвести до великих втрат.

Як правильно використовувати короткі позиції

Щоб безпечно застосовувати короткі позиції, слід дотримуватися правил:

• Короткостроковий характер: короткі позиції — це швидкі операції, що закриваються при досягненні цілі або при зміні ситуації.
• Обмеження розміру позиції: не ставте все на одну карту, контролюйте ризики.
• Не додавати до програшу: не намагайтеся “відбити” збитки, збільшуючи обсяг коротких позицій.
• Обирайте інструменти відповідно до рівня досвіду: маржинальне кредитування — для великих інвесторів, CFD — для досвідчених трейдерів, інверсні ETF — для пасивних.
• Плануйте вихід: завжди мати чіткий план закриття позиції.

Висновок: коротка позиція — інструмент, що вимагає відповідальності

Багаті і успішні інвестори часто використовують короткі позиції для отримання прибутку і для балансування портфеля. Це не гра у азарт, а дисциплінована стратегія, що базується на аналізі і управлінні ризиками.

Коротка позиція — це визнання того, що ринок може падати, і вміння заробляти на цьому. Вона не є “протилежністю” ринку, а його важливим елементом, що сприяє стабільності і ціновій відкритості.

Щоб почати, потрібно правильно зрозуміти її суть, обрати відповідний інструмент і завжди пам’ятати: контроль ризиків — понад усе.