Повний посібник з інвестицій у нафтові ETF: ознайомлення з ринком, вибір продукту та управління ризиками

Як глобальний основний енергетичний товар і економічний драйвер, нафта займає важливе місце у торгівлі сировинними товарами. З розширенням інвестиційних каналів, нафтові ETF стали важливим інструментом для роздрібних інвесторів у участі на нафтовому ринку. У цій статті детально розглянемо механізм роботи нафтових ETF, їхні характеристики, відмінності від інших інвестиційних способів та як побудувати наукову інвестиційну стратегію.

Чому варто інвестувати у нафтовий ринок?

Нафта — не лише необхідний ресурс для промислового виробництва, а й важливий індикатор світової економіки. Міжнародна геополітика, зміни у пропозиції, макроекономічні очікування — все це суттєво впливає на ціну нафти. За останні десять років ціни на нафту були дуже волатильними: від негативних цін у 2020 році до недавнього відновлення, що демонструє можливості та ризики нафтового ринку.

Для інвесторів традиційні способи участі у нафтовому ринку включають торгівлю ф’ючерсами, купівлю нафтових акцій, інвестиції у фонди, опціони та зростаючий у популярності CFD. Однак ці способи мають свої бар’єри та обмеження, що не підходять усім. Виникнення нафтових ETF змінило цю ситуацію.

Як працюють нафтові ETF? Глибоке розуміння їхнього механізму

Нафтові ETF з’явилися у 2005 році, у період активного відновлення світової економіки. На відміну від прямого володіння фізичною нафтою, нафтові ETF через інвестиції у нафтові ф’ючерси, форвардні контракти або свопи — косвенно слідкують за ціною нафтових ф’ючерсів або певним індексом, щоб імітувати рух цін на нафту.

Ці ETF торгуються на фондових біржах, їх купівля та продаж відбувається так само, як і звичайних акцій, без необхідності відкривати окремий ф’ючерсний рахунок. З розвитком ринку з’явилися продукти з левереджем та інверсні ETF. Інверсні ETF рухаються у протилежному напрямку до базового індексу, а з левереджем — забезпечують 2-3-кратний прибуток або збиток. Найпопулярніший рівень левереджу — 2х. США — найбільший ринок для інверсних та левереджних нафтових ETF.

Аналіз нафтових ETF у Тайвані

На Тайвані наразі пропонуються обмежені нафтові ETF, але вони мають свої особливості:

Yuanta S&P Oil ETF (код: 00642U) — основний фінансовий продукт, що безпосередньо пов’язаний з нафтовими інвестиціями. Випускається Yuanta Investment Trust, слідкує за індексом S&P GSCI Oil Excess Return, управлінські збори — 1.00%, зберігання — 0.15%. Кореляція з фізичною ціною на нафту — 0.923, що забезпечує ефективний доступ до цінового руху.

JKo BRAT Oil 2x (код: 00715L) — перший у Тайвані левереджний ETF, що слідкує за нафтовими ф’ючерсами Brent. Базується на ф’ючерсах Brent із Лондонської біржі, пропонує 2х позитивний левередж, підходить для впевнених у зростанні цін інвесторів. Управлінські збори — 1%, зберігання — 0.15%.

Крім того, iShares MSCI Taiwan ETF (EWT) — хоча й слідкує за тайванським фондовим ринком, у його склад входять нафтові компанії Тайваню, що дає можливість косвено інвестувати у нафтову галузь.

Порівняння основних нафтових ETF у США: три головні варіанти

Ринок США пропонує ширший вибір нафтових ETF, їхній масштаб і ліквідність — вищі за тайванські:

MLPX (Global X Master Limited Partnerships & Energy Infrastructure ETF) — фокус на компаніях нафтопроводів і газопроводів (MLP), слідкує за індексом Solactive MLP & Energy Infrastructure. З управлінськими витратами 0.45%, річною дивідендною доходністю 10.1%, активами понад 500 млн доларів. Основні компанії — TC Energy, Enbridge, Williams.

IXC (iShares Global Energy ETF) — слідкує за глобальним сектором великих енергетичних компаній. Витрати — 0.46%, дивідендна дохідність — 11.88%, активи — близько 700 млн доларів. У складі — ExxonMobil, Chevron, Total.

XLE (Energy Select Sector SPDR Fund) — фокус на найбільших американських енергетичних компаніях. Витрати — 0.13%, дивідендна — 15.57%, активи — понад 8.3 млрд доларів. У складі — Chevron, ExxonMobil, ConocoPhillips.

Альтернативні способи інвестування у нафту: ф’ючерси, акції, опціони та CFD

Нафтові ф’ючерси — найпряміший спосіб, основні контракти — WTI і Brent. Вони мають високу ліквідність, але високий поріг входу, великі обсяги контрактів — не підходять для малих інвесторів.

Інвестиції у нафтові акції — вимагають аналізу не лише цінових трендів, а й фінансового стану компаній, їхнього потенціалу. Основні — Sinopec, ExxonMobil, Royal Dutch Shell, BP.

Опціони — дозволяють купити страховку від несподіваного руху цін. Наприклад, при ціні 30 доларів за барель і очікуванні зростання до 40 у червні, можна заплатити 0.1 долара за опціон і отримати прибуток при зростанні цін. У разі протилежного руху — обмежені збитки — лише вартість опціону.

CFD (контракти на різницю) — популярний інструмент для роздрібних інвесторів. З меншими бар’єрами входу, можна використовувати маржу та левередж (наприклад, 5% депозит для контролю 100-кратної позиції). Не обмежені стандартним обсягом, мінімально — 10 барелів. Витрати — низькі, але високий ризик через левередж. Необхідно встановлювати стоп-лоси.

Основні переваги інвестування у нафтові ETF

Зручність торгівлі та простота: ETF торгуються на біржах, не потрібно відкривати ф’ючерсний рахунок, операції схожі з акціями.

Диверсифікація ризиків і висока ліквідність: у порівнянні з окремими нафтовими акціями, ETF забезпечують кращу диверсифікацію. Висока ліквідність дозволяє торгувати протягом дня.

Податкові переваги: при утриманні ETF податки сплачуються лише при продажу, що дає податкові переваги порівняно з іншими фондами.

Низькі витрати: ETF не потребують зберігання фізичної нафти, страхування, їхні управлінські збори — 0.3-0.4%, що економить 2-3% порівняно з ф’ючерсами або акціями.

Двонапрямна торгівля: підтримують довгі та короткі позиції, можна використовувати ордери з обмеженням і стоп-лоссами. Інверсні ETF дають можливість заробляти на падінні цін.

Загалом, нафтові ETF зберігають потенціал прибутковості ф’ючерсних інвестицій, але уникають ризиків «зливу» та високих маржинальних вимог, створюючи більш доступний інструмент для роздрібних інвесторів.

Основні ризики інвестування у нафтові ETF

Непередбачуваність цін: політичні конфлікти, екологічні політики, природні катастрофи — все це може раптово вплинути на ціну. У 2020 році ціна впала у негативну зону, що ілюструє високий рівень волатильності.

Менша активність порівняно з ф’ючерсами: торгівля нафтовими ETF менш активна, ніж ф’ючерсами. Великі гравці — нафтові компанії — переважно використовують ф’ючерси, тому у певних умовах ліквідність ETF може бути обмеженою.

Потреба у досвіді: новачкам важливо розуміти механізм ф’ючерсів, інакше ризики зростають. Деякі ETF слідкують за малими компаніями, що мають слабку конкурентоспроможність і можуть зазнати труднощів при низьких цінах.

Витрати на перенесення контрактів: ETF, що слідкують за ф’ючерсами, змушені періодично продовжувати контракти (ролл-овер), що зменшує прибутковість. Тому довгострокове утримання таких ETF не рекомендується.

Побудова ефективної стратегії інвестування у нафтові ETF

Мультистратегія: завдяки гнучкості торгівлі ETF, їх можна використовувати у різних комбінаціях. Наприклад, для хеджування ризиків у портфелі можна продавати нафтові ETF або використовувати їх для хеджування довгих позицій у нафтових акціях.

Механізм і ризики інверсних ETF: вони дають можливість заробляти на падінні цін, але мають високий ризик. У разі зростання цін — інверсна позиція може призвести до значних збитків. Перед використанням потрібно ретельно оцінити ризики.

Практичні рекомендації: обирати ETF від великих і надійних компаній, що мають сильну аналітичну базу і швидко реагують на ринкові зміни. Обов’язково встановлювати стоп-лоси і обмеження ризиків. Перед інвестуванням — здобути достатньо знань, розуміти різницю між ETF та іншими інструментами, враховувати власний рівень ризиків і горизонти інвестування.