Високий кредитний важіль інвестицій: швидке збагачення чи пастка безодні?

Багато новачків у інвестиціях залучені обіцянками високого кредитного плеча — контролювати активи на суму 100 мільйонів, маючи лише 10 тисяч. Потенційний прибуток може подвоїтися. Але випадок 2022 року, коли ютубер Satto в прямому ефірі з 25-кратним кредитним плечем купував біткоїн і за кілька годин втратив понад 10 мільйонів доларів, нагадує нам: високий кредитний леверидж — це меч із двома гострими лезами, що значно збільшує як прибутки, так і збитки. У цій статті ми глибоко проаналізуємо сутність, ризики та стратегії кредитного левериджу, щоб допомогти вам досягти прибутковості, не потрапивши у безодню.

Реальні витрати високого кредитного левериджу на основі випадків ліквідації

Гіркий досвід Satto — не єдиний. Він відкрив позицію з 25-кратним левериджем при ціні біткоїна 41 666 доларів, очікуючи зростання. Однак ринок повернувся, і біткоїн впав нижче 40 000 доларів. Він не вчасно закрив позицію, а навпаки — додав левериджовані позиції, що призвело до ліквідації — найжахливішого сценарію високого кредитного плеча.

Що таке ліквідація? Простими словами, коли ваші збитки досягають межі гарантійного внеску, брокер або платформа примусово закриває всі ваші позиції, щоб запобігти подальшому збитку і збереженню коштів платформи. Ви втрачаєте весь внесений капітал і можете зіштовхнутися з необхідністю повернення боргів.

Багато молодих інвесторів входять у ринок з думкою: «Якщо виграю — зароблю багато, якщо ліквідують — нічого не платитиму». Але ринок не йде на компроміс. Високий кредитний леверидж у різких коливаннях ринку легко викликає «різкий розпродаж» (примусове закриття позиції), що миттєво перетворює паперові прибутки у реальні збитки.

Суть кредитного левериджу: позичаєш гроші для збільшення ефекту

Щоб зрозуміти високий леверидж, потрібно зрозуміти основний принцип. Леверидж — це «позичена торгівля» — використання менших гарантійних внесків для управління більшою сумою інвестицій. Давньогрецький математик Архімед сказав: «Дайте мені точку опори, і я підніму Землю». У фінансових ринках сила левериджу справді вражає.

Приклад: у вас є 10 тисяч власних коштів, і ви позичаєте 90 тисяч у брокера або платформи, отримуючи загальний обсяг інвестицій у 100 тисяч. Це 10-кратний леверидж. Формула розрахунку левериджу проста:

Загальна вартість ÷ ваш гарантійний внесок = коефіцієнт левериджу

Наприклад, для ф’ючерсів на тайванському індексі: якщо ціна закриття — 13 000 пунктів, кожен пункт коштує 200 юанів, то номінальна вартість контракту:

13 000 × 200 = 2 600 000 юанів

Вам не потрібно платити цю суму повністю, достатньо внести гарантійний депозит (наприклад, 136 000 юанів). Тоді коефіцієнт левериджу становить:

2 600 000 ÷ 136 000 ≈ 19 разів

Це означає, що за 13,6 тисячі юанів ви контролюєте активи на 260 тисяч. Звучить привабливо, але і прибутки, і збитки будуть пропорційно збільшені.

Двосторонній ефект кредитного левериджу: прибутки і збитки — рівняння

Сценарій 1: індекс зростає на 5%

Якщо індекс з 13 000 підніметься до 13 650:

• Прибуток = (13 650 – 13 000) × 200 = 130 000 юанів
• Зі своїх 13,6 тисяч отримуєте 130 тисяч — прибутковість близько 96%
• Високий леверидж у сприятливих умовах — ідеальний

Сценарій 2: індекс падає на 5%

Якщо індекс з 13 000 опуститься до 12 350:

• Збиток = (13 000 – 12 350) × 200 = 130 000 юанів
• Ваші власні кошти майже зникнуть, майже повністю втрачені

Одна й та сама 5% коливання ринку при високому левериджі може знищити весь капітал. Саме тому галузь називає високий леверидж «рівнянням доходу і ризику» — ви отримуєте високий множник прибутку, але і високий множник збитків.

Переваги високого левериджу

• Підвищує ефективність капіталу: невеликі інвестиції дозволяють брати участь у великих операціях, економлячи на комісіях
• Збільшує абсолютний прибуток: при зростанні ринку високий леверидж дає більший дохід

Недоліки високого левериджу

• Ризик ліквідації зростає: чим вищий коефіцієнт, тим швидше досягнете межі закриття позиції при коливаннях
• Збитки пропорційно збільшуються: одна помилка — і весь капітал згорить, можливо — і борги
• Психологічний тиск: коливання під високим левериджем викликають сильний стрес і емоційні рішення

Порівняння інструментів левериджу: як обрати правильний

Ринок пропонує багато інструментів з різним левериджем. Вибір неправильного — і навіть найкраща стратегія не допоможе.

Ф’ючерси: найвищий стандарт левериджу

Ф’ючерси — це угода між сторонами про купівлю-продаж у майбутньому за заздалегідь визначеною ціною. Трейдинг відбувається на біржі, контракти стандартизовані. Популярні види:

• металеві (золото, срібло, алюміній)
• індексні (Dow Jones, S&P 500, Nasdaq, Hang Seng)
• сільськогосподарські (пшениця, соя, бавовна)
• енергетичні (нафта, газ, вугілля)

Леверидж у ф’ючерсах зазвичай 10-20 разів, витрати — низькі. Але є обмеження за датою розрахунку, потрібно продовжувати або закривати позицію до закінчення контракту. Ціни розрахунку можуть відрізнятися від спотових, що створює додаткові ризики.

Опціони: обмежений ризик з високим левериджем

Опціони дають право, але не зобов’язують, купити або продати актив у визначений час і за визначеною ціною. Максимальні збитки — це ціна опціону (премія). Це робить їх більш безпечними для обмеженого ризику. Водночас, ціноутворення опціонів складне і вимагає знань.

Левериджовані ETF: зручні, але дорогі

ETF з левериджем 2х або протилежним рухом — підходять для активних короткострокових стратегій. Але їхні витрати у 10-15 разів вищі за ф’ючерси, і при тривалому утриманні вони з’їдають прибуток через комісії. Вони погано працюють у бічних ринках і краще для короткострокових трендів.

CFD: найгнучкіший інструмент

Контракти на різницю дозволяють торгувати активами без їхнього фізичного володіння — акціями, металами, товарами, індексами, валютами, криптовалютами. Вони пропонують гнучкий леверидж (5х, 10х, 20х і більше), не мають обмежень за датою розрахунку і зручні у використанні. Головне — обрати надійну платформу.

Саморегуляція при високому левериджі: управління ризиками — головне

Яким інструментом ви не користувалися, дотримуйтесь основних правил:

1. Починайте з низького левериджу Не поспішайте з 20-25-кратним. Спершу — 3-5 разів, щоб освоїти процес і навчитися керувати ризиками. Помилка Satto — одразу використати високий леверидж без достатнього досвіду.

2. Встановлюйте стоп-лосс Це найважливіший захист. Перед входом у позицію визначте максимально допустимий збиток і закривайте її, коли досягаєте цієї межі. Багато інвесторів через психологію очікування «відскоку» ігнорують стопи, що призводить до повної втрати.

3. Майте достатній запас гарантійного внеску Високий леверидж вимагає запасу для покриття коливань. Рекомендується мати 30-50% резерву у готівці для додаткових вимог і уникнення ліквідації через раптові рухи.

4. Торгуйте лише тим, що розумієте Не використовуйте високий леверидж на незнайомих активів. Вивчайте фундаментальні та технічні особливості, щоб приймати обґрунтовані рішення.

5. Не будьте надмірно впевненими Високий леверидж — це не гарантія успіху. Завжди залишайтеся скромними і обережними.

Висновок

Відомий фінансовий письменник Роберт Кійосакі казав, що помірне використання левериджу — один із способів підвищити доходність. Головне — правильно використовувати позичені кошти і збільшувати реальні статки. Сам по собі високий леверидж — не зло, а інструмент, залежно від того, хто і як його застосовує.

Якщо ви використовуєте високий леверидж для збільшення прибутку і дотримуєтеся жорстких правил управління ризиками — це потужний інструмент. Але якщо ви граєте на азарт і не ставите стопи, — він стане руйнівною зброєю.

Пам’ятайте: починайте з низького левериджу, завжди ставте стоп-лосс і ніколи не вважайте високий леверидж шляхом до багатства. Ринок безжальний, але правильне управління ризиками допоможе вам вижити довше.