Майбутні ризики для трейдерів нафти щодо Ірану можуть бути недооцінені

Ірина Слав

Пон, 23 лютого 2026 о 9:00 за Києвом 5 хв читання

У цій статті:

CL=F

-1.25%

Ціни на сиру нафту у четвер досягли найвищого рівня за шість місяців, Brent перевищила $71 за барель, а WTI — понад $66. Однак це може бути лише початком значно більшого ралі — все залежить від розвитку подій між Сполученими Штатами та Іраном.

Останній раунд переговорів між двома сторонами щодо ядерної програми Ірану почався досить добре, обидві сторони сигналізували про бажання укласти угоду. Міністр закордонних справ Ірану повідомив про прогрес, заявивши, що переговорні команди погодилися з «керівними принципами». Однак залишалися нерозв’язані питання, і хоча ніхто офіційно не деталізував їх, президент США, очевидно, втратив терпіння і зробив серйозну застережливу заяву Ірану: укладіть угоду, або «інакше станеться погане».

Щоб підтвердити, наскільки швидко можуть загостритися геополітичні напруженості, Іран відповів своїм попередженням, заявивши, що «у разі військової агресії Іран рішуче і пропорційно відповість» у листі до ООН.

«Усі бази, об’єкти та активи ворожої сили в регіоні стануть законними цілями», — попередив Тегеран. «Сполучені Штати нестимуть повну і прямий відповідальність за будь-які непередбачувані та неконтрольовані наслідки».

Підтверджуючи ці попередження діями, США нарощують свою вже значну військову присутність у Перській затоці, тоді як Іран проводить військові навчання, спочатку у Ормузькій протоці на початку цього тижня, а потім у Оманській затоці разом із Росією.

У такій ситуації дивно, що ціни на нафту вже значно зросли. Адже Іран — це великий виробник нафти, з понад 3 мільйонами барелів на добу. Зростання виробництва поза ОПЕК сприяє глобальним запасам і історія надлишку все ще домінує у енергетичних повідомленнях, але порушення у 3 мільйони барелів на добу важко ігнорувати, особливо якщо конфлікт пошириться на Близький Схід.

Пов’язано: Мідь навряд чи слідуватиме за короткостроковим ралі золота

Насправді, колумніст Reuters Клайд Расселл зазначив цього тижня, що трейдери нафти поводяться так, ніби очікують, що «все закінчиться добре». Є дуже вагома причина для таких очікувань. Президент Трамп може хотіти змусити Іран припинити свою ядерну програму, але він також прагне, щоб газ для американських водіїв залишався дешевим — а це неможливо під час війни на Близькому Сході. Також є репутаційний аспект: Трамп позиціонує себе як миротворця, хоча можна стверджувати, що кінцева мета США щодо Ірану — мир.

Стаття триває  

Однак існує ризик подальшого ескалування, що може призвести до порушення постачання нафти. І це може статися у невдалий момент для тих, хто вважає, що світ перенасичений сирою нафтою. Саме цю ідею тримало ціни під контролем протягом останнього року, незважаючи на раніше спалахи напруженості в Близькому Сході та санкції проти Росії. Вважалося, що у світі і так надмірно багато нафти, тому порушення не загрожують доступності. Але цього тижня з’явилися більш оптимістичні новини, які можуть поставити під сумнів цю ідею.

Раніше цього тижня Спільна ініціатива з даних організацій повідомила, що світовий попит на нафту у грудні 2025 року знизився більш ніж на 600 000 барелів на добу порівняно з попереднім місяцем і більш ніж на 530 000 барелів на добу порівняно з роком раніше. Виробництво нафти було вищим як у країнах ОПЕК, так і поза ними. Однак запаси зменшилися на 22 мільйони барелів, до загальної кількості, що на 111,7 мільйона барелів менше за п’ятирічну середню. Це не зовсім говорить про надлишок.

«Прогнози надлишку нафти серйозно перебільшені», — сказав генеральний директор Saudi Aramco Амін Нассер на полях Всесвітнього економічного форуму у Давосі минулого місяця. Світові запаси нафти низькі, а накопичені барелі у плавучих сховищах на танкерах — здебільшого санкціоновані запаси, зазначив тоді керівник найбільшої нафтової компанії світу та головний експортер сирої нафти.

Більше того, запас потужності зменшився за минулий рік, що обмежує можливості збільшення виробництва у разі серйозних порушень постачання, додав Нассер. «Він (запас потужності) становить 2,5%, а нам потрібно мінімум 3%. Якщо OPEC+ додатково скасує скорочення, запас потужності зменшиться ще більше, і нам потрібно дуже уважно стежити за цим», — сказав він.

Якщо поруч поставити ризик війни у Близькому Сході, зменшений запас потужності та санкціоновані барелі, то надлишок починає виглядати значно менш впевненим. Звісно, не слід переоцінювати ризик війни, але й недооцінювати його також не варто. Як зазначив Расселл у своїй колонці, історія війн у Близькому Сході свідчить, що ймовірність порушення постачання нафти обмежена. Однак він дуже ймовірний, якщо лише для ускладнення життя нафтовим трейдерам.

Автор: Ірина Слав для Oilprice.com

Більше головних статей від Oilprice.com

**Попит на нафту знизився на 614 000 барелів на добу у грудні через спад у США**

**Лівія укладає угоди про постачання палива з західними компаніями, прагнучи зменшити імпорт з Росії**

**США перенаправляють роялті за венесуельську нафту у фонд під контролем казначейства**

Oilprice Intelligence надає сигнали до того, як вони стануть головною новиною. Це той самий експертний аналіз, яким користуються досвідчені трейдери та політичні радники. Отримуйте його безкоштовно двічі на тиждень і завжди будете знати, чому ринок рухається раніше за інших.

Ви отримуєте геополітичну розвідку, приховані дані про запаси та ринкові чутки, що рухають мільярди — і ми надішлемо вам $389 у преміум-аналітиці енергетики, просто за підписку. Приєднуйтесь до понад 400 000 читачів вже сьогодні. Отримайте доступ миттєво, натиснувши тут.

Умови та Політика конфіденційності

Панель конфіденційності

Більше інформації