Кемпінг Ворлд (NYSE:CWH) у 4 кварталі 2025 фінансового року перевищив очікування щодо продажів

Кемпінг Ворлд (NYSE:CWH) у 4 кварталі 2025 фінансового року перевищив очікування щодо продажів

Петр Гуртяк

Середа, 25 лютого 2026, 6:57 ранку за японським часом, 4 хвилини читання

У цій статті:

CWH -3.81%

Роздрібний продавець туристичних автомобілів (RV) та човнів Кемпінг Ворлд (NYSE:CWH) повідомив про результати за 4 квартал 2025 року, що перевищили очікування ринку щодо доходів, але продажі знизилися на 2,6% у порівнянні з минулим роком і склали 1,17 мільярда доларів. Відсутність звіту за GAAP становила 0,73 долара на акцію, що на 53,9% нижче за консенсус-прогнози аналітиків.

Чи настав час купувати Кемпінг Ворлд? Дізнайтеся у нашому повному аналітичному звіті.

Ключові показники 4 кварталу 2025 року:

Дохід: 1,17 мільярда доларів проти прогнозу аналітиків 1,16 мільярда доларів (зниження на 2,6% у порівнянні з минулим роком, перевищення на 1,2%)

Коригований EPS: -0,73 долара проти очікувань аналітиків -0,47 долара (програш на 53,9%)

Операційна маржа: -4,3%, порівняно з -1,3% у тому ж кварталі минулого року

Вільний грошовий потік: -272,5 мільйона доларів проти -186 мільйонів доларів у тому ж кварталі минулого року

Кількість локацій: 196 наприкінці кварталу, порівняно з 206 у тому ж кварталі минулого року

Продажі в одній торговій точці: знизилися на 2,6% у порівнянні з минулим роком

Ринкова капіталізація: 708,6 мільйона доларів

Огляд компанії

Заснована у 1966 році як один з перших дилерів туристичних автомобілів (RV), Кемпінг Ворлд (NYSE:CWH) досі продає RV, а також човни та товари для активного відпочинку на природі.

Зростання доходів

Довгострокова динаміка продажів компанії є одним із показників її загальної якості. Будь-який бізнес може показати хороший квартал або два, але багато з них зростають роками.

За останні 12 місяців доходи склали 6,37 мільярда доларів, що робить Кемпінг Ворлд середнім роздрібним продавцем, що іноді має недоліки порівняно з більшими конкурентами, які мають кращу економію масштабу.

Як видно нижче, у останні три роки компанія стикалася з труднощами у залученні попиту. Її продажі знизилися на 2,9% щороку через відсутність відкриття нових магазинів.

Кемпінг Ворлд — квартальні доходи

Цього кварталу доходи Кемпінг Ворлд знизилися на 2,6% у порівнянні з минулим роком і склали 1,17 мільярда доларів, але перевищили очікування Уолл-стріт на 1,2%.

У майбутньому аналітики очікують зростання доходів на 3,6% за наступні 12 місяців, що є прискоренням порівняно з останніми трьома роками. Це прогноз вище середнього для сектору і свідчить про те, що нові продукти сприятимуть кращим показникам.

Книга 1999 року “Горила гра” передбачила домінування Microsoft і Apple у технологічному секторі ще до того, як це сталося. Її теза? Виявляти переможців платформи рано. Сьогодні компанії, що впроваджують генеративний ШІ у корпоративне програмне забезпечення, стають новими “горилами”. Це прибуткові, швидкозростаючі акції корпоративного софту, що вже використовують автоматизацію і прагнуть захопити генеративний ШІ.

Показники роботи магазинів

Кількість магазинів

Кількість магазинів впливає на обсяг продажів і швидкість зростання доходів.

У останньому кварталі Кемпінг Ворлд працював у 196 локаціях, і за останні два роки кількість магазинів залишалася стабільною, тоді як інші роздрібні компанії зростали.

Коли компанія підтримує стабільну кількість магазинів, це зазвичай означає стабільний попит і зосередженість на підвищенні операційної ефективності для збільшення прибутковості.

Кемпінг Ворлд — кількість локацій

Продажі в одній торговій точці

Кількість магазинів — лише частина картини. Коли попит високий, має сенс відкривати нові магазини. Але при низькому попиті доцільно закривати деякі локації і використовувати ресурси інакше. Продажі в одній торговій точці — це галузевий показник, що визначає, чи зростають доходи в існуючих магазинах, і залежить від кількості відвідувачів (трафіку) і середніх витрат клієнта (чек).

Попит у існуючих магазинах Кемпінг Ворлд за останні два роки майже не зростав, оскільки продажі в одній точці залишалися стабільними. Такий результат не ідеальний, і ми були б скептичні, якщо б компанія почала відкривати нові магазини для штучного підвищення доходів.

Кемпінг Ворлд — зростання продажів у одній торговій точці

У останньому кварталі продажі в одній торговій точці знизилися на 2,6% у порівнянні з минулим роком. Це був поворот від історичних рівнів.

Ключові висновки з результатів 4 кварталу Кемпінг Ворлд

Раді було побачити, що компанія незначно перевищила очікування щодо доходів аналітиків цього кварталу. З іншого боку, EBITDA не досягла прогнозів, а валова маржа була нижчою за очікування Уолл-стріт. Загалом, це був слабкий квартал. Акції знизилися на 4,9% і торгувалися по 10,28 долара одразу після оголошення.

Останній звіт про прибутки Кемпінг Ворлд розчарував. Один квартал не визначає якість компанії, тому давайте розглянемо, чи є зараз час купувати цю акцію. Що сталося в останньому кварталі, важливо, але не так, як довгострокова якість бізнесу і оцінка, при прийнятті рішення про інвестиції. Про це ми детально розповідаємо у нашому повному аналітичному звіті, який можна прочитати безкоштовно.