Коли знизиться ціна на золото? 2026 рік: повний аналіз ризиків і можливостей ринкових тенденцій

З початку 2026 року ціна золота піднялася до нових максимумів — понад 5150-5200 доларів за унцію, що викликало піковий настрій на ринку. Однак у серцях інвесторів з’явилася ключова питання: коли золото почне падати? Це не песимістичний прогноз, а раціональне питання управління ризиками, яке має ставити кожен інвестор. Насправді, структурні фактори, що рухають цей бичий тренд, і потенційні тригери його завершення часто існують одночасно. Щоб визначити, коли ціна золота почне знижуватися, потрібно зрозуміти, що саме сприяє її зростанню — і діяти навпаки.

Баланс між оптимізмом і песимізмом: коли золото досягне вершини?

За останні два роки золото демонструє неймовірну стійкість. З початку 2024 року, коли ціна була трохи понад 2000 доларів, воно вже перевищило 5000 доларів — зростання понад 150%, що є рекордом за останні 30 років (перевищує 31% 2007 року та 29% 2010 року). У 2025 році приріст склав понад 60%, а у 2026 — ще 18-20%.

Але скільки ця тенденція може тривати? Найбільше турбує не питання, чи зросте ціна далі, а коли і наскільки вона почне падати.

Більшість аналітиків залишаються оптимістичними щодо залишку 2026 року, прогнозуючи цільові рівні на кінець року — 5400-5800 доларів, а оптимісти навіть говорять про 6000-6500 доларів. Всі ці прогнози базуються на припущенні, що структурні фактори, що підтримують бичий тренд, збережуться. Якщо ж ці фактори зміняться кардинально, ціна золота може не просто скоригуватися, а різко знизитися.

Відповідь на питання, коли золото почне падати, залежить від того, коли зміняться ключові умови.

П’ять структурних сил, що підтримують ціну, але також несуть ризик падіння

1. Відмова від торгового протекціонізму та зменшення митних тарифів

Тарифна політика спричинила зростання цін у 2025 році. Однак ефект від таких заходів має циклічний характер. Як тільки ринок почне очікувати зняття тарифних бар’єрів — або переговори знову зрушать з мертвої точки — цей драйвер зникне. Історія знає приклади: у 2018 році через торгову війну між США та Китаєм ціна золота зросла на 5-10%, але при досягненні прогресу — почала коливатися. Перший сигнал, що ціна почне падати, — це явне пом’якшення тарифної політики.

2. Можливий поворот довіри до долара

У 2025-2026 роках зростання дефіциту бюджету США і суперечки щодо боргового ліміту сприяли децентралізації долара. Але цей тренд не є лінійним. Якщо США знову стабілізують політику і зменшать дефіцит, довіра до долара може відновитися, і тоді привабливість золота як альтернативи долару знизиться. Зазвичай зростання долара і падіння золота йдуть рука об руку.

3. Можливе раніше завершення циклу зниження ставок ФРС

Зниження ставок зменшує вартість утримання золота, що підтримує його ціну. Але якщо інфляція раптово зросте або економіка продемонструє сильні показники, ФРС може призупинити або навіть почати підвищувати ставки. Другий сигнал, що золото почне падати, — це раптовий перехід у очікування підвищення ставок. За даними CME FedWatch, якщо ринок почне знижувати ймовірність зниження ставок, ціна золота може за 24 години знизитися на 5-8%.

4. Зменшення геополітичної напруги

Війна в Україні, конфлікти на Близькому Сході — це короткострокові тригери для зростання цін на золото. Але ці події мають циклічний характер. Якщо міжнародна ситуація стабілізується і напруга знизиться, ринок зменшить попит на активи-убежища. За останнє десятиліття, середній період підйому цін через геополітичний ризик — 6-12 місяців.

5. Насичення купівлі золота центральними банками

За останні чотири роки центральні банки купували понад 1200 тонн золота щороку. У 2025 році глобальні чисті покупки перевищили цю позначку. Однак і тут є межі. За даними WGC, 76% банків планують у найближчі п’ять років збільшити частку золота у своїх резервів — тобто попит залишається високим. Зниження купівельної активності центральних банків може стати сигналом для падіння цін, але наразі таких ознак немає.

Економічний спад, високий інфляційний тиск і боргові кризи: межі падіння золота

Найбільший ризик зниження — це одночасна зміна кількох факторів:

Різке відновлення світової економіки: станом на 2025 рік глобальний борг сягнув 307 трильйонів доларів. Високий борг обмежує політику, але якщо економіка раптово прискориться, ставки зростуть, і реальні доходи від золота зменшаться. У такому сценарії ціна може знизитися з 5200 до 4500-4800 доларів — падіння на 12-15%.

Ринок акцій знову зростає: зараз він на історичних вершинах, але з високою ліквідністю. Якщо інвестори знову почнуть активно вкладати у акції, золото може втратити частину попиту. Історично, під час трьох великих ралі на фондовому ринку, золото знижувалося на 15-20%.

Різке зміцнення долара: короткостроково долар може знову зміцнитися через високі ставки. У листопаді 2024 року індекс долара піднявся понад 105, і тоді ціна золота знизилася приблизно на 10%.

Різке зниження інфляції: якщо у другій половині 2026 року інфляція знизиться швидше за очікування, реальні ставки зростуть, що негативно позначиться на ціні золота.

Найгірший сценарій — це одночасна зміна кількох факторів: зупинка зниження ставок, зміцнення долара, зменшення геополітичної напруги. У такому випадку ціна може опуститися до 4200-4500 доларів, з падінням понад 20%. Але ймовірність такого сценарію наразі оцінюється приблизно у 15-20%.

Як різні інвестори мають реагувати на ризик падіння?

Досвідчені короткострокові трейдери використовують волатильність як можливість. Середньорічна амплітуда коливань золота — 19.4%, що вище, ніж у S&P 500 (14.7%). Передбачення падіння — це сигнал для входу в позицію на зниження, але з обов’язковим стоп-лоссом. Наприклад, можна поставити підтримку на рівні 5100 доларів — при її пробої очікувати падіння до 4900-5000.

Для довгострокових інвесторів важливо бути готовими до коливань у межах 15-25%. Історично, бичий тренд золота триває до 10 років, але з 2-3 корекціями по 15-20%. Входити зараз — не пізно, але краще дробити позицію, а не купувати одразу все.

Обережним інвесторам слід розглядати золото як хедж у портфелі, не більше 10-15% від активів. Вхід у ринок краще планувати поетапно — у 3-4 транші в межах 4500-5000 доларів — так зменшиться ризик.

Агресивним інвесторам можна використовувати короткострокові операції під час сильних коливань перед важливими економічними даними або новинами. Це вимагає глибокого розуміння політичних циклів і чіткої системи стоп-лоссів.

Прогнози аналітиків і технічні рівні підтримки 2026 року

На початку 2026 року більшість великих інвестиційних банків мають схожі прогнози:

• Goldman Sachs: ціль — 5700 доларів (зросла з 5400), через постійні покупки центральних банків і зниження реальних доходів
• JPMorgan: очікує 5550 у Q4, завдяки ETF і попиту на захист
• Citibank: у другій половині року — 5800, при рецесії або високій інфляції — до 6200
• UBS: більш консервативно — 5300
• WGC і Лондонська асоціація золота: середньорічна ціна — близько 5450 доларів

Ці прогнози базуються на припущенні, що структурні ризики не зміняться кардинально.

Технічні рівні підтримки:

• Перша лінія: 5050-5100 доларів (рівень прориву листопада 2025)
• Друга: 4900-4950 доларів (середина 2024)
• Третя: 4500-4600 доларів (у разі екстремальних сценаріїв)

Коли ці рівні будуть досягнуті — залежить від швидкості зміни структурних факторів. М’яка корекція — 5-10%, різка — 15-25%.

Важливість системного моніторингу проти сліпого слідування тренду

Найголовніше — не гадати, коли золото почне падати, а створити систему моніторингу.

• Перевіряйте очікування зниження ставок: за допомогою CME FedWatch — щотижнево слідкуйте за ймовірністю зниження ставок. Якщо ймовірність зменшиться з 60% до 40% — готуйтеся до корекції 10-15%.

• Контролюйте індекс долара: зазвичай він рухається у зворотному напрямку до золота. Якщо він підніметься вище 106 — це сигнал до можливого падіння.

• Стежте за економічними даними: працевлаштування, CPI, ISM — вони викликають короткострокові коливання. Перед їх публікацією можна планувати входи/виходи.

• Враховуйте геополітичну ситуацію: зменшення конфліктів — сигнал до корекції цін.

• Слідкуйте за купівлями центральних банків: якщо вони зменшать закупівлі у два поспіль квартали — це може бути сигналом вершини.

Ключовий момент — не просто гадати, а мати системний підхід до моніторингу цих індикаторів. Це дозволить уникнути помилок, характерних для новачків, і отримати перевагу у волатильності.

Загалом, золото має ще потенціал для зростання, але й ризики істотного падіння цілком реальні. Раціональна стратегія — це баланс між розумінням обох сценаріїв і відповідним управлінням позиціями, враховуючи свою толерантність до ризику.