Звітність Arista: штучний інтелект підтримує ритм і підвищення, а також надає інвесторам можливість

Ключові показники Morningstar для Arista Networks

• Оцінка справедливої вартості: $175.00
• Рейтинг Morningstar: ★★★★
• Рейтинг економічної рови Morningstar: Широка
• Рейтинг невизначеності Morningstar: Висока

Що ми думали про прибутки Arista Networks

Результати четвертого кварталу Arista Networks (ANET) перевищили очікування, і компанія підвищила свій прогноз продажів на 2026 рік до $11.25 мільярда з $10.65 мільярда. Керівництво також підвищило прогноз доходів від штучного інтелекту на 2026 рік до $3.25 мільярда (більше ніж на 100%) з $2.75 мільярда.

Чому це важливо: Arista користується великим попитом на інфраструктуру штучного інтелекту завдяки своєму високошвидкісному портфелю Ethernet. Акції залишалися на низькому рівні після останніх фінансових результатів через обережний прогноз, але ми погоджуємося з позитивною реакцією ринку на підвищення прогнозу у 2026 році.

• Попит на інфраструктуру штучного інтелекту зростає, а мережеве з’єднання є ключовим драйвером продуктивності моделей ШІ. Ми вважаємо Arista технологічним лідером у Ethernet для ШІ разом з Nvidia. Значне збільшення капітальних витрат великих розробників моделей ШІ позитивно впливає на результати компанії.
• Єдине зауваження — це передбачуване повільне зростання неспеціалізованих доходів у 2026 році. Нас це не турбує, оскільки ми очікуємо, що витрати на ШІ стимулюватимуть зростання. Ми вважаємо, що стабільне, низьке зростання в інших ринках є позитивним, оскільки потрібні подальші інвестиції поряд із розвитком ШІ.

Основний висновок: Ми підвищуємо нашу оцінку справедливої вартості для Arista з широкою риною до $175 за акцію з $140, враховуючи вищий прогноз витрат на ШІ. Акції зросли більш ніж на 10% після закриття через підвищений прогноз, але ми все ще бачимо потенціал зростання для цього лідера високошвидкісних технологій.

• Arista є обережною у своїх прогнозах, і ми моделюємо значно вище за їхній прогноз у 2026 році щодо ШІ, загальних продажів і операційної маржі. Ми визнаємо низьку видимість попиту, але вважаємо, що попит на ШІ продовжить стимулювати високий ріст у середньостроковій перспективі.
• Позитивно, що Arista очікує низький вплив зростання цін на пам’ять на її прибутковість. Прогноз валової маржі на 2026 рік у межах 62%-64% відповідає довгостроковому діапазону компанії, і ми вважаємо, що структура клієнтів визначатиме результати у цьому діапазоні. Мережеві потреби вимагають мало пам’яті, що сприяє маржі Arista.