Внутрішній обсяг більший за зовнішній — чи зростає ціна акцій? Відкриваємо справжній зв’язок між силою купівлі-продажу та рухом ціни акцій

Відкриваючи торговий софт, ви коли-небудь дивувалися, чому внутрішній обсяг більший за зовнішній, а ціна при цьому зростає? Або бачили, що зовнішній обсяг значно перевищує внутрішній, але ціна несподівано падає? Ці, здавалося б, суперечливі явища — найпривабливіша, але й найзаплутаніша сторона технічного аналізу. Внутрішній і зовнішній обсяг приховують психологічний конфлікт між покупцями та продавцями. Зрозумівши їх справжнє значення, можна уникнути багатьох помилок у торгівлі акціями.

Суть внутрішнього та зовнішнього обсягу: хто ініціює угоду

Щоб зрозуміти внутрішній і зовнішній обсяг, потрібно спершу зрозуміти логіку роботи угод на ринку. Кожна транзакція базується на основних відносинах влади — хто готовий йти на компроміс, той і платить ціну.

У будь-який момент продавець прагне підняти ціну (ціна пропозиції), покупець — знизити її (ціна запиту). Ці сили постійно борються, формуючи структуру ордерів у п’яти рівнях цін. Важливий момент —: хто активніше наближається до опонента, той і вважається стороною угоди.

Якщо інвестор хоче швидко продати і погоджується на ціну запиту, це означає, що продавець йде на поступки, підлаштовуючись під ціну покупця — ця угода вважається внутрішнім обсягом, що відображає активність продавця. Навпаки, якщо інвестор хоче швидко купити і платить ціну пропозиції, це означає, що покупець ініціює — ця угода вважається зовнішнім обсягом, що показує силу покупців.

Наприклад, у TSMC, якщо поточний запит — 1160 грн/1415 лотів, а пропозиція — 1165 грн/281 лот, то угода за 1160 грн — внутрішній обсяг, а за 1165 грн — зовнішній. Більший внутрішній обсяг свідчить про активність продавців, а більший зовнішній — про наполегливість покупців.

Нерівновага сил купівлі-продажу: істина ринку

Короткострокові трейдери звертають увагу на співвідношення внутрішнього і зовнішнього обсягу, щоб уловити момент дисбалансу сил. Формула дуже проста:

Співвідношення внутрішнього і зовнішнього обсягу = внутрішній обсяг ÷ зовнішній обсяг

Якщо воно більше 1 — внутрішній обсяг переважає, логічно — продавці активніші. Але в реальності все не так однозначно. Це співвідношення може відображати різні ситуації: при рівності 1 — баланс сил, ринок у стані застою; при значно більшому — продавці у паніці, але чи обов’язково це веде до падіння ціни — залежить від інших сигналів.

З’являється важливий феномен — коли внутрішній обсяг більший за зовнішній, але ціна зростає.

Внутрішній обсяг > зовнішній, а ціна зростає: приховані сигнали ринку

Багато новачків дивуються цьому явищу, але воно — відображення складності ринку. Внутрішній обсяг більший, але ціна зростає — це зазвичай зумовлено кількома факторами:

По-перше, зміни у структурі угод. Навіть якщо внутрішній обсяг великий, якщо він зосереджений у високих цінових рівнях, а зовнішній — у низьких, середня ціна угод залишається високою, і ціна зростає. Це свідчить про те, що крупні гравці створюють активність у високих цінових діапазонах, створюючи ілюзію руху.

По-друге, короткостроковий рух може бути зумовлений настроями і фундаментом. Внутрішній і зовнішній обсяг — лише показники транзакцій, але не пояснюють, чому інвестори торгують. Якщо виходять позитивні новини, зростає інтерес сектору або капітал влився у ринок — покупці готові платити більше, навіть якщо внутрішній обсяг переважає.

Ще один варіант — маніпуляція з боку крупних гравців — «розвод на короткий» (誘空). Досвідчені трейдери або «крупняки» можуть навмисно виставляти багато заявок на купівлю (ціна запиту), щоб залучити роздрібних інвесторів до продажу, створюючи великий внутрішній обсяг. Потім вони акумулюють позиції і, коли настане час, піднімають ціну. Зовнішній обсяг може здаватися великим, але насправді — це гра великих гравців.

Як використовувати рівні підтримки і опору для глибшого аналізу

Лише співвідношення внутрішнього і зовнішнього обсягу — недостатньо. Настоящий майстер технічного аналізу поєднує цю інформацію з рівнями підтримки і опору.

Коли ціна падає до рівня підтримки і не йде нижче — це сигнал, що покупці активно захищають цю цінову зону. Навіть якщо внутрішній обсяг більший — це не обов’язково сигнал на продаж, а навпаки — індикатор, що покупці збирають позиції (акумулюють). Вони очікують відскоку.

З іншого боку, рівень опору — це зона, де ціна зупиняється і починає корекцію. Якщо ціна підходить до опору і внутрішній обсяг зростає, але ціна не пробиває — це може бути сигналом, що продавці активізувалися і готуються до відкату.

Практичні поради: торгувати в межах рівнів підтримки і опору — купувати біля підтримки, продавати або укріплювати позиції біля опору. Якщо ціна прориває рівень — формуються нові тренди.

Ловушки і рішення при фальшивих внутрішньому і зовнішньому обсязі

Головна небезпека — маніпуляції. Крупні гравці можуть штучно створювати фальшиві сигнали, використовуючи «постановку ордерів — виконання — скасування», щоб ввести в оману роздрібних інвесторів. Популярні пастки:

«Розвод на покупку»: під час флету зовнішній обсяг більший за внутрішній, здається, що попит високий. Але уважний аналіз показує, що багато заявок на продаж у перших рівнях (продають у високих цінах), і потім ціна раптово падає — це штучна ілюзія.

«Розвод на продаж»: при невеликому зростанні ціни внутрішній обсяг більший, але багато заявок на купівлю у перших рівнях — і ціна знову зростає. Це гра великих гравців, що заманюють роздрібних у пастку.

Рішення — не сліпо довіряти одному показнику. Потрібно аналізувати внутрішній і зовнішній обсяг у поєднанні з іншими індикаторами: обсягами, свічковими моделями, рівнями підтримки і опору, фундаментальними даними. Коли кілька сигналів збігаються — ймовірність правильного рішення зростає.

Повний підхід до технічного аналізу

Внутрішній і зовнішній обсяг — лише частина системи. Повний технічний аналіз включає ціну, обсяг, циклічні моделі, рівні підтримки і опору, а також емоційний стан ринку.

В реальній торгівлі важливо сформувати свою систему: спершу визначити тренд (рівні підтримки і опору), потім аналізувати обсяги і співвідношення внутрішнього і зовнішнього, і нарешті — дивитись на свічкові моделі. Лише при збігу кількох факторів можна з високою ймовірністю приймати рішення.

Не менш важливий і фундаментальний аналіз — стан економіки, новини, політика. Технічні індикатори не працюють без врахування глобальних факторів.

Висновок

Внутрішній обсяг більший за зовнішній і ціна зростає — це не дивина, а результат складної гри учасників ринку. Орієнтація лише на співвідношення внутрішнього і зовнішнього обсягу — ризикована стратегія. Розумний трейдер використовує їх як допоміжний інструмент у поєднанні з рівнями підтримки і опору, обсягами, свічковими моделями і фундаментальним аналізом.

Щоб покращити навички, рекомендується практикувати на демо-рахунках. Багато платформ пропонують віртуальні кошти для тренувань без ризику. Постійне навчання і адаптація — ключ до успіху в фінансових ринках.