Огляд десяти років коливань курсу євро: від фінансової кризи до геополітичної кризи, чи може ця валюта приносити прибуток?

Як друга за величиною валюта у світі, євро з офіційним обігом з 2002 року вже пройшло незвичайні чверть століття. За цей час курс євро зазнав численних різких коливань протягом десяти років, кожен поворотний момент приховував глибокі зміни у світовому економічному порядку. Від фінансової кризи 2008 року до енергетичної кризи 2022 року — цей двадцятирічний графік відображає бурі та шторми світової економіки. У цій статті ми розглянемо ключові моменти десятирічного руху євро, щоб дослідити майбутні інвестиційні можливості цієї міжнародної резервної валюти.

Три основні поворотні точки десятиріччя євро

Щоб зрозуміти майбутній напрямок євро, потрібно повернутися до минулого. За останні десять років євро пережив три ключові зміни, кожна з яких переписала очікування інвесторів.

Історичний максимум 2008 року: 1.6038 — сигнал кризи

Час повернутися до липня 2008 року, коли курс євро до долара досяг історичного максимуму 1.6038. Однак цей, здавалося б, тріумфальний момент був передвісником бурі. У той час у США почалася масштабна криза субстандартних кредитів, яка швидко поширилася по всьому світу, і Європейський союз не був винятком.

Збанкрутілість банківської системи почалася на Уолл-стріт, але повторилася і в Європі. Оскільки великі європейські фінансові установи мали тісні зв’язки з американськими банками, вартість активів, що знецінювалися через кризу субстандартних кредитів, миттєво вдарила по європейській банківській системі. Банкрутство Lehman Brothers стало переломним моментом — воно зруйнувало довіру до концепції «надто великі, щоб збанкрутувати», і страх перед ризиком збанкрутілості став домінувати на фінансових ринках.

Наступним кроком стала кредитна стислість. Банки стали надзвичайно обережними, підприємства та споживачі відчули труднощі з отриманням кредитів. Інвестиції знизилися, споживання скоротилося, і Європейський союз увійшов у рецесію. Багато урядів були змушені запровадити стимули, що призвело до зростання дефіцитів і державного боргу. У відповідь Європейський центральний банк у липні 2008 року завершив цикл підвищення ставок і швидко почав знижувати їх, запровадивши кількісне пом’якшення. Ці заходи у короткостроковій перспективі забезпечили ліквідність, але заклали підвалини для знецінення євро.

Відскок 2017 року: після 1.034 — новий шанс

Перехід до 2017 року. Після майже дев’яти років падіння курс євро до долара опустився до 1.034. З 2008 року, коли він був 1.6038, до 1.034 — зниження більш ніж на 35%, що є надзвичайним рівнем перепроданості для валюти.

Однак саме на цьому мінімумі почали з’являтися передумови для відскоку. По-перше, економічні труднощі, спричинені борговою кризою в Європі, почали вирішуватися. Індекс менеджерів з закупівель (PMI) у виробничому секторі почав стабільно зростати з початку 2018 року, рівень безробіття в зоні євро знизився до менше ніж 10%, а економічні дані демонстрували явні ознаки покращення. Тривала політика Європейського центрального банку щодо негативних ставок і масштабне кількісне пом’якшення почали давати результати, і ринок почав довіряти відновленню економіки Європи.

2017 рік також був ключовим у політичному плані. У Франції та Німеччині відбулися вибори, на яких перемогли проєвропейські уряди. Одночасно у лютому розпочалися переговори щодо Brexit, і занепокоєння щодо виходу Великої Британії з ЄС почало знижуватися. Ці політичні фактори зняли сумніви інвесторів щодо майбутнього ЄС і стимулювали новий раунд інвестицій у Європу.

Ще важливіше — економіка США та політична ситуація були нестабільними. Дональд Трамп у січні став президентом США, і світ почав турбуватися про напрямок американської політики. У цьому контексті євро, як більш безпечний актив, почало приваблювати частину капіталу. Все це разом сприяло відскоку євро з 1.034 і заклало основу для подальшого зростання.

Новий мінімум і відновлення 2022 року: геополітичні шоки та повернення

У вересні 2022 року євро знову опустилося до 0.9536 — найнижчого рівня за двадцять років. Основною причиною цього стала війна між Росією та Україною.

Війна спричинила перебої у постачанні газу та нафти з Росії, ціни на енергоносії у першій половині 2022 року зросли, що підвищило інфляцію, збільшило витрати бізнесу і спричинило побоювання рецесії у Європі. У той час як глобальна «безпечна гавані» — долар США — користувалася попитом, євро залишалося у тіні.

Однак швидко з’явилися ознаки відновлення. З часом міжнародні ланцюги постачання енергоносіїв почали налагоджуватися, ціни на газ і нафту у другій половині 2022 року знизилися. Важливо — Європейський центральний банк у липні та вересні підвищив ставки, завершивши восьмирічний період негативних ставок. Це послання ринку — ЄЦБ твердо налаштований стримувати інфляцію шляхом жорсткішої монетарної політики. Хоча ситуація з війною залишалася напруженою, її швидке погіршення зупинилося, і ринок став менш схильним до ризику. Усе це підтримало відскок євро з 0.9536.

Глибокий аналіз: економічні фундаментальні чинники та політика

Кожен поворот у курсі євро за останнє десятиліття відображає зміни у фундаменті європейської економіки та коригування політики центральних банків. Щоб прогнозувати майбутній рух, потрібно розуміти ці глибокі драйвери.

Політика ЄЦБ: остання фортеця підтримки євро

За останні десять років політика Європейського центрального банку стала найважливішим чинником, що впливає на курс євро. Від радикального зниження ставок і запровадження кількісного пом’якшення у 2008 році до циклу підвищення ставок у 2022 — кожен крок змінював очікування ринку.

Звертає на себе увагу, що Федеральна резервна система США у кінці 2023 року почала проявляти більш м’яку політику, натякаючи на зниження ставок. Однак у Європі інфляційний тиск залишався високим, тому ЄЦБ був обережним із завершенням циклу підвищення ставок. Хоча ставки в Єврозоні залишаються нижчими за американські, рішення зберігати їх на високому рівні допомагає підтримувати євро. Історія показує, що коли США починають знижувати ставки, індекс долара зазвичай знижується протягом 3-5 років, що є позитивним для євро.

Глобальна економіка: коливання та можливості

Економічний цикл безпосередньо впливає на попит на продукцію Єврозони. Якщо світова економіка зростає, роль Європи як важливого двигуна світової економіки підтримує зростання євро. Навпаки, слабкість економіки викликає відтік капіталу до США і зниження курсу євро.

Зараз виклики очевидні. Економіка Європи близька до застою, проблеми старіння населення залишаються. Геополітичні ризики зростають: довготривала війна Росії з Україною, нестабільність у Близькому Сході — все це знижує довіру інвесторів до Європи. Індекс PMI у виробництві опустився нижче 45, що свідчить про можливе зниження економіки у найближчі 6-12 місяців.

Інвестиційні можливості євро 2026–2031: оптимізм чи песимізм?

Зараз, на початку 2026 року, потрібно зважити всі ризики та можливості на наступні п’ять років.

Фактори підтримки зростання євро:

• Високі ставки ЄЦБ, що створюють сприятливий різницю з доларом
• Зниження ставок у США, що тисне на долар
• Посилення структурних реформ у Європі, потенційне відновлення довгострокового зростання

Ризики для євро:

• Постійна високий рівень геополітичної напруги, війна в Україні
• Повільне економічне зростання, зниження конкурентоспроможності
• Можливий фінансовий кризовий сценарій, що спричинить масовий відтік капіталу до США і зростання долара

Загалом, прогнозується, що у найближчі п’ять років курс євро коливатиметься у «волноподібному зростанні». Спочатку — можливо, під тиском, але з часом, у міру зниження ставок у США і підтримки політики ЄЦБ, євро почне повільно зростати з другої половини 2026 року. Це зростання триватиме до моменту, коли ЄЦБ почне суттєво знижувати ставки. Однак слід бути готовим до будь-яких несподіванок через політичні або фінансові кризи.

Як інвесторам у Тайвані долучитися до ринку євро

Для тайванських інвесторів існує кілька способів участі у ринку євро, кожен з яких має свої плюси і мінуси.

Перший спосіб: валютний рахунок у банку
Відкрити валютний рахунок у тайванському або міжнародному банку для купівлі-продажу євро. Плюс — безпека і стабільність, мінус — високий поріг входу, зазвичай — лише купівля, без коротких позицій, обмежена гнучкість.

Другий спосіб: форекс-брокери (CFD-платформи)
Міжнародні брокери пропонують контракти на різницю (CFD), що підходить для дрібних інвесторів і короткострокової торгівлі. Плюси — низький поріг входу, гнучкість, можливість відкривати короткі позиції. Мінуси — високий ризик через кредитне плече, вимагає навичок управління ризиками.

Третій спосіб: брокерські послуги з валютних операцій
Деякі тайванські брокери пропонують валютні рахунки. Це поєднання безпеки і гнучкості, але вибір обмежений.

Четвертий спосіб: ф’ючерси
Торгівля євро-ф’ючерсами на біржі — підходить для досвідчених у деривативах. Високий леверидж, ліквідність, але і високий ризик.

Висновок: інвестування у євро — глобальний погляд

Огляд десятиріччя руху євро показує, що ця міжнародна резервна валюта ніколи не рухалася ізольовано. Вона залежить від політики ЄЦБ, глобальної економіки та геополітичних подій.

Прогноз на 2026–2031 роки — можливості і ризики. Оптимісти можуть орієнтуватися на переваги політики ЄЦБ і слабкість долара. Обережні — слідкувати за економічними даними і новинами, щоб швидко коригувати позиції.

У будь-якому разі, успіх залежить від постійного моніторингу економічних показників США і Європи, рішень центральних банків і важливих політичних подій. Історія доводить, що ті, хто швидко реагує на зміни фундаментальних факторів, можуть отримати прибуток від коливань євро. Наостанок — пам’ятайте, що валютний трейдинг пов’язаний із ризиком левериджу, тому перед інвестиціями потрібно ретельно оцінити свої можливості.