Goldman Sachs окреслює основні ризики зростання американської економіки у 2026 році

Investing.com - Глобальний банк вважає, що економіка США зросте швидше за очікування ринку до 2026 року, завдяки зниженню податкових ставок, зменшенню тягаря тарифів та послабленню фінансового середовища.

Отримуйте ключові ринкові інсайти з InvestingPro

У дослідженні, включаючи аналітика Pierfrancesco Mei, прогнозується, що у четвертому кварталі 2026 року зростання ВВП США становитиме 2,5% у порівнянні з попереднім кварталом, що вище за очікування Bloomberg у 2,1%. За весь рік ВВП, за прогнозами, зросте на 2,8%.

Дані, опубліковані минулого тижня, показують, що економіка США у четвертому кварталі минулого року сповільнилася до річного темпу зростання 1,4% з урахуванням сезонних коливань та інфляції, що в значній мірі було спричинено тривалим закриттям уряду, яке закінчилося у листопаді. Порівняно з попереднім роком, загальний обсяг виробництва у 2025 році зріс на 2,2%, що є найповільнішим зростанням з 2020 року.

Економісти зазначають, що, хоча економіка демонструє розподіл між високорозвиненими групами з сильним споживанням та низькорозвиненими групами з слабким попитом, загальна активність залишається досить стійкою.

“Наш прогноз базується на тому, що тягар підвищення тарифів поступиться місцем стимулюючим заходам з податкового зменшення для бізнесу та громадян, які передбачені у ‘Великій та прекрасній законодавчій ініціативі’, — зазначив аналітик Goldman Sachs. — Ця ініціатива — це знаковий бюджетний закон, прийнятий минулого року президентом Дональдом Трампом.”

“Зниження політичної невизначеності та послаблення фінансового середовища також підтримають інвестиції бізнесу, і ми очікуємо, що це стане найсильнішою складовою зростання ВВП у 2026 році.”

Ці коментарі з’являються на тлі рішення Верховного суду скасувати використання Трампом надзвичайних економічних повноважень для введення так званих “рівних” тарифів на кілька країн. У відповідь Трамп оголосив тимчасовий глобальний тариф у 10% і пригрозив підвищити його до 15%.

Тим часом, політики Федеральної резервної системи очікують повернення до зниження ставок пізніше цього року після того, як у січні вони призупинили серію знижень.

Проте аналітики Goldman Sachs попереджають, що потенційне коригування на фондовому ринку може пригальмувати споживчі витрати — один із ключових двигунів економіки США. Вони оцінюють, що зниження цін на акції на 10% і тривалість цього до другого кварталу цього року може знизити ВВП приблизно на 0,5%.

“Наш аналіз показує, що значне коригування на фондовому ринку є найбільшим короткостроковим ризиком,” — зазначили аналітики.

Вони також підкреслюють, що вплив штучного інтелекту створює додатковий тиск на вже стабілізований ринок праці, і зростання рівня безробіття може також послабити попит.

Аналітики Goldman Sachs прогнозують, що якщо витрати на тарифні збори Трампа будуть перекладені на споживачів, це також може створити тиск на зростання, так само як і підвищення цін на нафту через геополітичну напругу та ризики приватних кредитів.

“Хоча будь-який з цих ризиків не призведе до рецесії, якщо вони не будуть дуже сильними, одночасне виникнення кількох — особливо різке падіння фондового ринку та заміщення робочої сили штучним інтелектом із обмеженим зростанням продуктивності — може створити більш значний стримуючий фактор для зростання,” — написали вони.

“У такій ситуації Федеральна резервна система може більш активно знижувати ставки, щоб компенсувати частину впливу.”

Цей текст був перекладений за допомогою штучного інтелекту. Детальніше дивіться у наших Умовах використання.