Як купити акції Китаю? Повний посібник для новачків щодо інвестицій у акції материкового Китаю та Гонконгу

Україна для стабілізації економіки нещодавно запровадила низку сприятливих політик, від пом’якшення політики у сфері нерухомості до активізації фондового ринку, що привернуло увагу глобальних інвесторів. Щоб взяти участь у інвестиціях у китайські акції, спершу потрібно зрозуміти ключове питання — «як купити китайські акції», тобто обрати відповідний спосіб торгівлі та інвестиційні інструменти. Цей посібник детально пояснить різні шляхи інвестування у материковий і гонконгський ринки та важливі моменти, на які слід звернути увагу.

Порівняння трьох способів торгівлі: тайванські брокери vs. закордонні брокери vs. платформи CFD

Перед тим, як визначитися з питанням «як купити китайські акції», інвесторам потрібно обрати канал торгівлі. Зараз існує три основні способи:

Розрахунковий рахунок у тайванському брокера — найзручніший спосіб. Інвестор може безпосередньо відкрити рахунок у тайванській брокерській компанії, яка здійснює замовлення на купівлю закордонних акцій від імені клієнта. Переваги — простота у використанні, весь процес проходить у Тайвані, без необхідності міжнародних переказів. Недоліки — високі комісії (зазвичай 0,3%–1%, а також низька мінімальна комісія 10–40 доларів), що особливо відчутно для малих інвестицій.

Закордонний брокерський рахунок вимагає відкриття рахунку безпосередньо у цільовій країні. Наприклад, для інвестицій у американські акції — у американського брокера, для гонконгських — у гонконгського. Цей спосіб має нижчі комісії та ширший набір інструментів, але вимагає міжнародних переказів (займає час і коштує грошей), а також вирішення питання валютного обміну.

Платформи CFD — третій варіант, що являє собою фінансовий дериватив, де інвестор не володіє безпосередньо акціями, а слідкує за їхньою ціною. Цей спосіб має найнижчі комісії, найбільший вибір інструментів, підтримує довгі та короткі позиції, має високу ліквідність. Недоліки — неможливість брати участь у загальних зборах акціонерів, ризик левериджу, значні відмінності між платформами.

Кожен із трьох способів має свої плюси і мінуси, і вибір залежить від обсягу інвестицій, частоти торгівлі та рівня ризику.

Основні різниці між китайськими акціями на материковому і гонконгському ринках

Щоб зрозуміти, «як купити китайські акції», потрібно розібратися у класифікації інвестиційних цілей.

А-акції — це акції, що торгуються на материковому Китаї, переважно на Шанхайській і Шеньчженьській біржах, у юанях. Оскільки ринок з’явився пізніше (Шанхайська і Шеньчженьська біржі засновані у 1990 році, а Пекінська — у 2021), правила торгівлі простіші у порівнянні з розвиненими ринками.

Китайські компанії за кордоном (чамекові акції) — це компанії, зареєстровані у Китаї, але що котируються за межами країни, зокрема у Гонконзі («гонконгські акції») та у США («американські акції»). Багато провідних китайських компаній обрали міжнародне листингування з трьох причин:

По-перше, краща капітальна ліквідність. Гонконг і США приваблюють іноземних інвесторів, капітал легко входить і виходить, що сприяє підвищенню цін акцій.

По-друге, різниця у системі оцінки. За кордоном китайські компанії зазвичай отримують вищу оцінку, оскільки ринок більш оптимістично дивиться на їхній потенціал зростання.

По-третє, прозорість ринку. Регулювання у Гонконзі та США більш зріле, інформація про компанії повністю доступна, що підвищує довіру інвесторів і сприяє зростанню цін.

Саме тому, за сприятливих політичних і економічних умов у Китаї, ціни на китайські компанії за кордоном часто зростають швидше за внутрішні А-акції. Тому для отримання вигоди від зростання економіки Китаю інвестиції у за кордоном зареєстровані компанії — більш ефективний спосіб.

Варті уваги китайські інвестиційні цілі

Вибрані акції

Tencent (0700.HK) — найбільша компанія за ринковою капіталізацією у Китаї, що котирується у Гонконзі. Це провідний представник економіки країни, з різноманітним бізнесом: ігри, соцмережі, реклама, фінтех. Компанія активно інвестує у різні сфери, маючи частки у WeChat (14,1%), Meituan і Kuaishou понад 15%, а також у закордонний електронний комерційний майданчик Sea. Tencent — це не лише сервіс для мільйонів користувачів, а й важливе джерело фінансування та стратегічної підтримки для нових підприємств, що відображає перспективи китайської економіки.

Pinduoduo (PDD.US) — провідний американський електронний ритейлер, заснований у 2015 році. Завдяки інноваційним моделям, наприклад, «зрізати ціну», компанія швидко захопила ринок у період економічної кризи з низькими витратами на залучення клієнтів. Після успіху у Китаї, міжнародна платформа Temu вже досягла беззбитковості, і її перспективи виглядають обнадійливо.

BYD (1211.HK) — лідер у галузі електромобілів у Китаї, другий у світі після Tesla. Компанія починала з батарейних технологій і сформувала повний ланцюг виробництва електромобілів. За ціною і маржою вона не поступається Tesla, а переваги у ланцюзі постачання очевидні. Виробництво мобільних компонентів і збірка мають ще потенціал зростання, особливо з урахуванням розширення застосування штучного інтелекту.

Ping An (2318.HK) — універсальна фінансова група, що охоплює банки, брокерські, страхові та управління активами. Ступінь проникнення страхування у Китаї ще значно нижчий за світовий рівень, тому зростання у цій сфері має великий потенціал. Сталі зростання страхових замовлень і політика м’якшого кредитування сприяють зростанню фінансового сектору, що робить цю компанію важливим інструментом для участі у відновленні економіки.

Vanke (2202.HK) — один із провідних забудовників у перших містах, підтримується державними компаніями, зокрема метро Шеньчжень. Хоча раніше сектор нерухомості був під політичним контролем, з послабленням регулювання з боку влади потенціал відновлення зростання з’являється знову. Вартість акцій Vanke залишається низькою (коефіцієнт ціна/балансова вартість 0,3–0,4), і при вірі у політичну підтримку їхній портфель земель і об’єктів має значний потенціал зростання.

ETF і індекси

iShares China Large-Cap ETF (FXI) — слідкує за індексом FTSE China A50, що включає 50 найбільших компаній материкового Китаю. Це схоже на taiwan 0050. Такий інвестиційний фонд краще відображає економіку країни, але через переважання державних підприємств і реального сектору, технологічний сектор представлений менше, тому зростання обмежене.

KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB) — фокусується на технологічних гігантах. У портфелі близько 50 компаній, з яких у топ-10 входять Alibaba, Tencent, Meituan, JD.com, Pinduoduo, Beike, Ctrip, Baidu, Bilibili і Kuaishou, що разом становлять понад 60% активів. Це важливий інструмент для тих, хто позитивно налаштований щодо перспектив китайського технологічного сектору.

Hang Seng China 50 Index (HSCEI 50) — включає 50 найбільших компаній материкового Китаю, що котируються у Гонконзі, з більшою кількістю технологічних компаній, ніж FXI, і краще відображає динаміку зростання економіки.

Hong Kong 50 Index (HK50) — орієнтований на компанії, що котируються у Гонконзі, і підходить тим, хто очікує розвитку економіки Гонконгу.

Посібник щодо купівлі A-акцій, гонконгських і американських акцій

Особливості торгівлі A-акціями

Інвестування у A-акції має особливі обмеження. Валютний ліміт у юанях у Тайвані — 20 000 юанів на день. При купівлі через розрахунковий рахунок у Тайвані зазвичай використовують механізми «Шанхайсько-Гонконгський зв’язок» або «Шеньчженьсько-Гонконгський зв’язок», але щоденні ліміти на рух капіталу існують.

Мінімальна кількість акцій — один лот (100 акцій). За ціною 500 юанів за акцію, один лот коштує 50 000 юанів. Торги тривають з 9:30 до 12:00 і з 13:00 до 16:00, з перервою. Щоденний ціновий ліміт — 10% зростання або падіння. Необхідно заздалегідь мати достатню кількість юанів і здійснювати операції у робочий час.

Особливості торгівлі гонконгськими акціями

Гонконгські акції більш гнучкі. У Тайвані обмежень на валютний обмін немає, багато платформ дозволяють купувати за тайванські долари або долари США, брокери здійснюють конвертацію. У Гонконзі немає обмежень на ціновий ліміт, торги з 9:30 до 12:00 і з 13:00 до 16:00.

Мінімальна кількість акцій — один лот, але кількість акцій у лоті різна у різних компаній: від 100 до 1000. Інвесторам потрібно враховувати цю особливість.

Особливості торгівлі американськими акціями

Американські акції можна купувати безпосередньо у доларах США, без валютних обмежень. Торги тривають без перерви, у літній час з 21:30 до 4:00 наступної доби, у зимовий — з 22:30 до 5:00 за тайванським часом.

Мінімальна кількість — одна акція. Вхід у ринок — низький, але потрібно враховувати комісії та низький мінімальний платіж (багато брокерів — 10–40 доларів), що може зробити дрібні інвестиції більш витратними.

Аналіз витрат на різні способи торгівлі

Витрати і досвід різняться між каналами:

Тайванські брокери — зручність і підтримка на місці, але високі комісії (0,3%–1% і нижня межа), затримка цін на 15 хвилин. Валютна гнучкість, але обмеження регулювання і доступності компаній. Простий режим — купівля акцій, без кредитування або коротких позицій.

Закордонні брокери — середні або низькі комісії, миттєві ціни, широкий набір інструментів (кредит, короткі продажі, опціони). Вимагає міжнародних переказів і валютного обміну, відкриття окремих рахунків у різних країнах, що ускладнює процес.

Платформи CFD — найнижчі або відсутні комісії, миттєві ціни, широкий набір інструментів і леверидж. Недолік — неможливість володіння реальними акціями і участі у зборах, ризик левериджу і платформних ризиків, тому важливо обрати перевірену платформу.

Рекомендації для новачків щодо інвестування у китайські акції

Зрозумійте політичне і регуляторне середовище. Китайська економіка і фондовий ринок сильно залежать від політики. Перед інвестиціями слід стежити за монетарною політикою, політикою у сфері нерухомості та підтримкою галузей.

Диверсифікуйте ризики. Не концентруйтеся на одному акціонері або ринку. Використовуйте різні інструменти — окремі акції, ETF, індекси — для зниження ризиків.

Оптимізуйте витрати. Вибирайте канал відповідно до обсягу інвестицій. Для великих сум — закордонний брокер або CFD, для малих — враховуйте низькі комісії і ліміти.

Вивчайте правила торгівлі. Розумійте час роботи ринків, обмеження на цінові коливання, мінімальні лоти — перед початком торгів.

Зважайте на ризики. Політичні ризики, валютні коливання, зміни у регулюванні можуть вплинути на результати. Оцінюйте свою толерантність до ризику і уникайте надмірного левериджу або емоційних рішень.

Інвестування у китайські акції починається з вибору способу торгівлі, визначення цілей і стратегії. «Як купити китайські акції» — не має універсальної відповіді, все залежить від обсягу капіталу, частоти торгівлі, рівня ризику і часових витрат. За допомогою цього посібника та отриманих знань ви зможете знайти найкращий для себе шлях інвестування.