IBM втратила $31 мільярдів у один день через страхи щодо ШІ. Чи варто купувати на зниженні?

IBM (IBM +2.60%) акції зазнали значних втрат у понеділковій торгівлі через побоювання, що технології штучного інтелекту (ШІ) можуть порушити звичний бізнес-орієнтований мовний стек компанії (COBOL). Ціна акцій компанії знизилася більш ніж на 13% у денній сесії, втративши приблизно 31 мільярд доларів ринкової капіталізації старої технологічної гігантки.

Після великого обвалу вчора, акції трохи відновилися. На 15:00 за східним часом вони зросли на 2,7%. З початку року акції IBM знизилися приблизно на 22%.

Джерело зображення: Getty Images.

Інвестори побоюються, що Anthropic та інші лідери ШІ можуть порушити бізнес IBM

У вчорашньому блозі Anthropic заявила, що інструменти ШІ можуть допомогти модернізувати системи на основі коду COBOL. Anthropic — компанія, яка створила Claude, одну з провідних платформ ШІ, і у своєму пості зазначила, що інструменти кодування системи можуть бути використані для автоматизації етапів експериментування, аналізу та впровадження, пов’язаних із модернізацією систем на базі COBOL. У блозі також підкреслюється, що COBOL викладається лише у кількох університетах, і кількість інженерів, здатних читати цей код, стає дедалі менше.

У відповідь IBM заявила, що переклад COBOL — це найпростіша частина роботи, а справжня складність полягає у «переробці архітектури даних, заміні середовища виконання, забезпеченні цілісності транзакцій та прискоренні роботи за допомогою апаратного прискорення, яке базується на десятиліттях тісного поєднання програмного забезпечення та апаратного забезпечення». Представник компанії також зазначив, що кожного тижня з’являються нові інструменти ШІ, і навів запуск свого WatsonX Code Assistant для основної системи Z два роки тому як приклад ініціатив компанії щодо використання штучного інтелекту для модернізації коду.

Чи є акції IBM вигідною покупкою після значного зниження?

Хоча хмарне програмне забезпечення IBM останнім часом було основою її зростання, продажі основних систем все ще становлять значну частину доходу — і інвестори побоюються, що інструменти ШІ можуть зменшити цю частку. Продажі основних систем минулого року склали 23% від загального доходу компанії, а програмне забезпечення, пов’язане з цими системами, — приблизно 29% від загальних продажів програмного забезпечення.

Розширити

NYSE: IBM

International Business Machines

Зміна сьогодні

(2.60%) $5.79

Поточна ціна

$229.15

Основні дані

Ринкова капіталізація

$209 млрд

Діапазон за день

$223.65 - $236.54

52-тижневий діапазон

$214.50 - $324.90

Обсяг торгів

629 тис.

Середній обсяг

4.8 млн

Валовий маржін

58.06%

Дивідендна дохідність

3.01%

Хоча акції IBM зазнали значного зниження оцінки цього року, за останні три роки вони зросли на 76%. Поточна вартість акцій приблизно в 18,5 разів перевищує очікуваний прибуток цього року. Компанія також виплачує дивіденди з доходністю приблизно 2,9%, але зростання продажів і прибутків відбувається більш помірними темпами порівняно з іншими технологічними компаніями, що мають зв’язки з трендами ШІ.

Доходи IBM минулого року склали 67,5 мільярда доларів, що на 8% більше в річному вимірі — або на 6% з урахуванням валютних коливань. У той же час, компанія прогнозує зростання доходів з урахуванням валютних коливань приблизно на 5%. Очікуваний вільний грошовий потік за рік становитиме близько 15,7 мільярда доларів — зростання приблизно на 7% в річному вимірі.

Вплив Claude Code та інших інструментів ШІ на COBOL і бізнес основних систем IBM важко оцінити на даний момент, і можливо, ринок занадто сильно реагує на потенційну загрозу. Закорінена база продажів компанії, репутація надійності та внутрішньо розроблені інструменти можуть допомогти їй витримати зміни, викликані модернізацією за допомогою ШІ.

З іншого боку, ризики, які нові технології штучного інтелекту можуть створити для деяких консультаційних та програмних підрозділів компанії та її загальної історії зростання, не можна повністю ігнорувати. Оскільки зростання вже виглядає порівняно стриманим у порівнянні з іншими великими гравцями у технологічній галузі, я вважаю, що зараз є більш вигідні варіанти для інвестицій.