Прогноз курсу юаня на 2026 рік: після пробою позначки 7.0, чи є ще шанси на подальше зростання?

Після трьох років поспіль девальвації з 2022 по 2024 рік юань досяг ключового переломного моменту наприкінці 2025 року. Коли юань офіційно перевищить психологічну позначку 7,0, чи варто нам переосмислити наші майбутні інвестиційні стратегії? У цій статті буде детальний аналіз основної логіки прогнозування тренду юанів, щоб допомогти інвесторам зрозуміти справжні рушії, що стоять за цією хвилею циклу зростання.

RMB офіційно увійшов у цикл цінування? Інтерпретація поточної ситуації з валютним курсом

2025 рік став переломним моментом для RMB. Курс USD/RMB коливався в широкому діапазоні від 6,95 до 7,35 протягом року, з кумулятивним зміцненням близько 4% протягом року, що поклало край безперервному знецінення попередніх трьох років.

Зокрема, на початку року юань зазнав кількох тисків. Невизначеність щодо глобальної тарифної політики посилила уникнення ризиків: індекс долара США сильно піднявся до 109, а офшорний юань опустився нижче позначки 7,40 у певний період. Це означає новий максимум долара США щодо юаня з часу «реформи курсу 8,11» у 2015 році, і очікування ринку щодо знецінення юаня колись були зміцнені.

Але у другій половині року ситуація змінилася на краще. Досягнуто значного прогресу в економічних та торговельних переговорах між Китаєм і США, і відносини між двома сторонами, як правило, послаблюються; Водночас індекс долара США змінився з сильного на слабкий, а юань також почав увійти у стадію повільного зростання в хвилі загального зростання основних неамериканських валют у світі. Станом на кінець грудня 2025 року юань успішно піднявся вище позначки 7,0 цілого числа і залишився на рівні близько 6,96. Цей прорив — не спалах, а структурний зсув під поступовим коригуванням ринкових очікувань.

Чотири основні фактори, що визначають тенденцію юаня

Щоб точно визначити напрямок прогнозування тренду юаня, важливо розуміти глибокі рушійні сили, що впливають на валютний курс. Ці фактори можна поділити на дві категорії: міжнародне середовище та внутрішні умови:

Структурні зміни індексу долара США

Тенденція долара США у 2025 році покаже форму «V»: у першій половині року він різко впав зі 109 до 98 — найслабший показник у першій половині року з 1970-х років; Після входу у 2026 рік, хоча відбувся відток, він втратив імпульс вгору і наразі коливається в діапазоні від 98 до 99.

Логіка цього вартая того, щоб заглибитися. ФРС очікує знизити процентні ставки у 2–3 рази у 2026 році, що послаблить привабливість прибутковості облігацій США та дозволить капіталу повертатися на ринки, що розвиваються. Довгострокова тенденція глобальної дедоларизації, у поєднанні з коригуванням політики ФРС з антиінфляційної на антижорстку посадку, компенсувала імпульс короткострокового відновлення долара США.

Коротко кажучи,Хоча помірне посилення долара США створить тиск на юань, поточна структурна слабкість індексу долара США забезпечує міцну зовнішню підтримку для утримання префікса «6»。

Делікатний баланс між економікою та торгівлею між Китаєм і США

Наприкінці 2025 року останній раунд економічних і торговельних консультацій між Китаєм і Сполученими Штатами в Куала-Лумпурі досяг ключового консенсусу. Сполучені Штати знизили тарифи, пов’язані з фентанілом, на китайські товари, з 20% до 10% і призупинили надбавку у 24% за взаємними тарифами до листопада 2026 року. Обидві країни також домовилися призупинити заходи, такі як експорт рідкоземельних елементів і портові збори, а також планувати розширення закупівель сільськогосподарської продукції США.

Ці угоди самі по собі представляють рівень примирення, але також підкреслюють вразливість.Чи зможе суттєве покращення економічних і торговельних відносин між Китаєм і США продовжитися у другій половині 2026 року стало ключовим зовнішнім фактором при оцінці прогнозу тенденцій юаня。 Як тільки тертя знову загостриться, ринок знову опиниться під тиском, і можливість ослаблення юаня існує в будь-який момент.

Тенденції монетарної політики Народного банку Китаю

На тлі подвійного тлі слабкого ринку нерухомості та недостатнього внутрішнього попиту Народний банк Китаю, як правило, підтримує м’яку монетарну політику для підтримки економічного відновлення. Очікування зниження процентних ставок або RRR часто створюють тиск на короткострокову девальвацію на місцеву валюту.

Однак, якщо м’яка монетарна політика буде поєднана з посиленими фіскальними стимулами для стабілізації економіки, це підвищить привабливість юаня в довгостроковій перспективі. Це відображає парадоксальне, але важливе явище:Короткострокове пом’якшення політики може призвести до тиску валютного курсу, але довгострокова економічна стабільність привабить подальші припливи іноземного капіталу, що в кінцевому підсумку підвищить юань。

Нова тенденція у розподілі активів у юанях іноземним капіталом

Процес інтернаціоналізації юаня прискорюється. Оскільки Китай підписує угоди про валютні свопи з більшою кількістю країн і зростання використання юаня у глобальних торговельних розрахунках, статус юаня як резервної валюти досі важко похитнути долар, але його привабливість зростає. Іноземні інвестори переглянули вартість активів у юані, що стало важливою рушійною силою для підтримки зміцнення валютного курсу у 2026 році.

Прогнозування та аналіз тенденцій юаня у 2026 році: три основні підтримуючі фактори + інституційні погляди

Ринок загалом вважає, що юань перебуває на переломному етапі циклу. Цикл знецінення, що розпочався у 2022 році, міг завершитися, і юань має можливість увійти у новий раунд середньо- та довгострокового зростання.

Існує три фактори, що підтримують це рішення:

1. Стійкість експорту Китаю продовжує демонструватися: Незважаючи на складність міжнародного середовища, виробнича промисловість Китаю залишається непохитною у глобальному ланцюгу постачання, а зростання експорту залишається стабільним.

2. Тенденція розподілу іноземного капіталу активів у юанях поступово формується: Від фондового ринку, облігаційного ринку до нерухомості іноземні інвестори переорієнтувалися на зниження вартості китайських активів.

3. Індекс долара США зберігає структурно слабкий патерн: Як згадувалося вище, очікування зниження процентних ставок ФРС і глобальних тенденцій дедоларизації разом визначають, що долар важко стійко зміцнити.

Який прогнозний консенсус міжнародних інвестиційних банків?

Аналіз Deutsche Bank вказав, що нещодавнє посилення юаня щодо долара США може означати початок довгострокового циклу зростання юаня. Банк оцінює, що юань очікується подальшим зростанням до 6,7 щодо долара США у 2026 році.

Позиція Goldman Sachs більш оптимістична. Банк вважає, що за підтримки політики цільова ціна курсу юаня у 2026 році досягне 6,85.

Прогнози цих двох провідних інвестиційних банків по суті однакові:Прогноз тренду на юань вказує на зростання, і очікується, що він зміцниться до діапазону від 6,70 до 6,85 протягом року。

Чи варто мені зараз виходити на ринок? Варто стежити за трьома ключовими змінними

Для інвесторів, які прагнуть долучитися, важливі питання часу.

У короткостроковій перспективі очікується, що юань зберігатиме сильний і волатильний патерн. Після успішного підняття вище 7.0 наприкінці 2025 року він продемонстрував ознаки глибокого зв’язку з індексом долара США, але з сильною підтримкою внизу діапазону 6.9. При твердженні нижче 7.0 розворот нижче 7.1 малоймовірний у найближчій перспективі, і ринок шукає новий баланс між 6.90 і 7.00.

Але інвестиційні рішення не можуть враховувати лише короткострокові шоки. Наступні три змінні безпосередньо визначають напрямок вашого прибутку:

Змінна 1: Який спад має індекс долара США?

Чи зниження ставки ФРС очікування щодо зниження ставки у 2026 році ще більше послаблить долар? Якщо індекс долара США впаде нижче 98, це дасть більше простору для уяви для зростання юаню. Навпаки, якщо індекс долара США відновить свою позицію вище 100, зростання юаня буде суттєво обмежене.

Змінна 2: Керівний сигнал регуляторних органів щодо валютного курсу

Чи випустить Народний банк Китаю буферний сигнал, щоб запобігти швидкому зміцненню юаня через щоденний середній паритет? Це безпосередньо впливає на величину та напрямок короткострокових коливань. Якщо посадовці побоюються, що швидке зростання зашкодить конкурентоспроможності експорту, вони можуть ініціювати коригування центрального паритету, що суттєво вплине на торговців.

Змінна 3: Фактичний вплив політики стабільного зростання Китаю

Чи зможуть фіскальної та монетарної політики Китаю ефективно підвищити внутрішній попит і фондовий ринок у 2026 році? Це безпосередньо визначить очікуваний приплив іноземного капіталу, а потім визначає, де знаходиться довгострокове дно валютного курсу юаня.

Опануйте ці 4 пункти і зрозумійте довгострокову логіку RMB

Багато інвесторів звикли слідкувати за короткостроковими тенденціями, але ігнорують систематичний метод оцінки середньо- та довгострокових прогнозів трендів юанів. Наступні чотири виміри допоможуть вам сформувати правильну аналітичну основу:

1. Механізм передачі монетарної політики центрального банку

Посилення монетарної політики безпосередньо впливає на грошову масу, яка, у свою чергу, визначає валютний курс. Зниження процентних ставок або зниження RRR зазвичай збільшує очікувану пропозицію місцевої валюти, що призводить до знецінення; Навпаки, підвищення процентних ставок або підвищення резервного коефіцієнта посилить ліквідність і зміцнить місцеву валюту.

Між листопадом 2014 і 2015 роками Народний банк Китаю шість разів знизив процентні ставки та суттєво знизив резервний коефіцієнт, під час чого долар піднявся з 6 до максимуму понад 7,4 щодо юаня. Ця історія багато говорить про глибокий вплив монетарної політики на тенденції валютного курсу.

2. Довіра іноземних інвестицій, відображена в економічних даних

Коли економіка Китаю стабільно зростає або перевершує інші ринки, що розвиваються, вона приваблює постійні припливи іноземного капіталу. Постійний чистий приплив іноземного капіталу безпосередньо впливає на попит на юань, підвищуючи валютний курс.

Економічні дані, за якими варто звернути увагу, включають:

• ВВП (випускається квартально, що відображає макроекономічні умови)
• PMI (щомісячний реліз, який вимірює настрої у виробничому та сфері послуг)
• CPI (щомісячний реліз, який вимірює рівень інфляції)
• Міські інвестиції в основні засоби (випускаються щомісяця, що відображає силу внутрішнього попиту)

3. Еталонна роль глобального доларового тренду

Тенденція долара США безпосередньо визначає зростання і падіння долара США щодо юаня. Монетарна політика Федеральної резервної системи та Європейського центрального банку часто є ключем до руху долара.

У 2017 році Європейський центральний банк подав кілька сигналів про посилення, і економічне відновлення єврозони перевершило очікування, що стимулювало зростання євро. За той самий період індекс долара США впав на 15% за рік, а долар США щодо юаня також вийшов із синхронної низхідної тенденції. Це доводить високу кореляцію між трендом долара США та курсом юаня.

4. Офіційні політичні рекомендації щодо валютних курсів

На відміну від вільно конвертованих валют, механізм формування валютного курсу юаня неодноразово реформувався. З травня 2017 року модель котирувань юаня середньопаритета щодо долара США додала «контрциклічний фактор» для пом’якшення проциклічної поведінки ринку.

Це означає, що посадова особа має чітку орієнтацію щодо валютного курсу. У короткостроковій перспективі коригування центрального паритету часто має чіткий політичний намір, а середньо- та довгостроковий тренд все ще має слідувати загальному напрямку грошового ринку.

Як юань зростає і падає за останні 5 років? Розкривається циклічний закон

Оглядаючись на тенденцію юаня з 2020 по 2025 рік, можна знайти очевидні циклічні закономірності, які також є важливим орієнтиром для прогнозування майбутнього тренду юаня.

2020: Зміни цінування в епідемії

На початку року валютний курс коливався в діапазоні від 6,9 до 7,0. У середині року через торговельну напруженість між Китаєм і США та вплив епідемії юань знеціснувся до 7,18. Однак, коли Китай швидко взяв під контроль епідемію і очолив відновлення, разом із майже нульовим зниженням процентної ставки Федеральною резервною системою, а Народний банк Китаю дотримувався обачної політики, розширення диференціалів ставок стало сильною підтримкою. Наприкінці року юань сильно відновився до приблизно 6,50, з річним зростанням близько 6%.

2021: Стабільний період високого процвітання

Експорт Китаю залишається сильним, і економічна тенденція вже встановлена. Центральний банк дотримувався обачної політики, тоді як індекс долара США тримався на низькому рівні. USD/RMB коливався у вузькому діапазоні від 6,35 до 6,58 протягом року, зберігаючи міцність, із середнім показником близько 6,45, що є відносно стабільним хорошим показником останніх років.

2022: Агресивне підвищення процентних ставок Федеральною резервною системою завдало серйозного удару

Індекс долара США різко зріс у відповідь на високу інфляцію, а долар США піднявся з 6,35 до понад 7,25 щодо юаня, знеціснувшись на 8% за рік — найбільше зниження за останні роки. Водночас суворі політики запобігання епідемії в Китаї знизили економіку, криза нерухомості загострилася, а ринкова впевненість низька.

2023: Подвійна дилема високих процентних ставок і повільного внутрішнього попиту

Сполучені Штати дотримуються політики високих процентних ставок, індекс долара США знаходиться в діапазоні від 100 до 104, а юань перебуває під тиском. USD/RMB коливалися між 6,83 і 7,35 протягом року, трохи піднявшись до близько 7,1 до кінця року. Відновлення Китаю після пандемії не виправдало очікувань, криза боргу нерухомості тривала, а споживчий попит був слабким.

2024: Можливості відновлення завдяки стимулюванню політики

Ослаблення долара США зменшило тиск на юань. Китай впровадив низку заходів підтримки нерухомості та фіскальних стимулів, і довіра ринку почала відновлюватися. USD/RMB піднявся з 7,1 до близько 7,3 у середині року, а волатильність суттєво зросла протягом року, при цьому офшорний юань у серпні піднявся вище 7,10, досягнувши нового піврічного максимуму.

2025: Офіційний початок циклу вдячності

Як уже згадувалося, 2025 рік завершить три послідовні роки знецінення, і юань офіційно увійде в траєкторію зростання, з річним підвищенням близько 4%, що відкриває нову ситуацію для майбутнього розвитку.

Резюме: Повна ідея інвестування в прогнозування тренду юаня

Оскільки Китай входить у цикл стійкого пом’якшення монетарної політики,Тенденція USD/RMB показала відносно чіткий напрямок тренду。 Виходячи з історичного досвіду, такий цикл політики може тривати десять років, протягом яких відбуватимуться коротко- та середньострокові коливання через тенденцію долара США та інші події, але основний напрямок відносно чіткий.

Для інвесторів розуміння вищезазначених чотирьох детермінантів може значно підвищити точність оцінки напрямку прогнозування тренду юаня. Фактори, що беруть участь у валютному ринку, переважно макроекономічні, а дані, опубліковані різними країнами, є відкритими та прозорими. У поєднанні з величезним обсягом валютної торгівлі та зручною двосторонньою торгівлею це відносно справедливе та вигідне інвестиційне поле.

Незалежно від того, як змінюються ринкові умови, логічна основа для розуміння прогнозів трендів у юань ніколи не стане застарілою. Зрозумійте чотири основні напрямки: макрополітику, економічні дані, тренд долара США та офіційну політику, і ви отримаєте ключ до розуміння середньострокової та довгострокової тенденції юаня.