Чому Jumia Technologies піднялася на 16,2% у листопаді, навіть у середньому місяці для акцій

Акції африканського лідера електронної комерції Jumia Technologies (JMIA 0.83%) зросли на 16,2% у листопаді, згідно з даними S&P Global Market Intelligence.

Jumia провела як звіт за третій квартал, так і більш довгострокову інвесторську зустріч у цей місяць; проте обидві події, хоча й демонстрували оптимістичні цифри та наративи, спочатку не впливали на ціну акцій.

Лише коли аналітик з боку продавців значно підвищив цільову ціну на Jumia кілька днів потому, ринок почав реагувати, підвищуючи вартість акцій до їхнього значного одномісячного зростання.

Розширити

NYSE: JMIA

Jumia Technologies Ag

Сьогоднішні зміни

(-0.83%) $-0.07

Поточна ціна

$8.32

Основні дані

Ринкова капіталізація

$1.0 млрд

Діапазон за день

$8.26 - $8.40

52-тижневий діапазон

$1.60 - $14.72

Обсяг торгів

1.6K

Середній обсяг

3М

Валовий прибуток

49.71%

Jumia розповідає свою історію, але інвестори чекають, коли першими піднімуться на Уолл-стріт

Раніше в місяці Jumia оприлюднила результати за третій квартал, які здавалася сильними. Доходи компанії зросли на 25% до $45.6 мільйонів при зростанні валового товарообороту (GMV) на 21%, тоді як операційний збиток скоротився на 13% до ($17.4 мільйонів).

Зростання доходів і покращення прибутковості — позитивний знак, і керівництво очікує, що ці тенденції триватимуть. Це пояснюється тим, що Jumia вже завершила багаторічний етап реструктуризації бізнесу, розпочатий у 2022 році та завершений у першій половині 2025 року. Керівництво було незадоволене загальною прибутковістю, особливо з урахуванням зростання відсоткових ставок у 2022 році, і реагувало виходом з збиткових регіонів і товарних категорій, скороченням корпоративних витрат і реструктуризацією логістичних операцій.

На інвесторській зустрічі Jumia, що відбулася наступного дня після звіту, керівництво озвучило довгострокові цілі, які викликають оптимізм. Компанія очікує, що, скоротивши витрати та уточнивши фокус, вона зможе зростати більш прибутково. Керівництво прогнозує, що Jumia стане прибутковою і матиме позитивний вільний грошовий потік у 2027 році.

Крім того, Jumia дала довгостроковий прогноз до 2030 року. За цей п’ятирічний період керівництво очікує зростання GMV із середньорічним темпом 20% до кінця десятиліття, з $0.8 мільярда сьогодні до $2.5–$3.0 мільярда в 2030 році.

Jumia також вірить, що зможе підвищити свою прибутковість, збільшивши “ставку” (take rate) на два з половиною відсоткових пункти, за рахунок зростання комісій з третіх продавців і збільшення доходів від реклами. Разом із цим, компанія очікує зниження різних витрат на виконання замовлень, маркетинг і технології у відсотковому співвідношенні до доходів у міру масштабування бізнесу.

Загалом, Jumia прогнозує зростання EBITDA-маржі з 34% у останньому кварталі до понад 20% у наступні п’ять років.

Зображення: Getty Images.

Однак ні звіт за квартал, ні інвесторська зустріч не вплинули суттєво на акції Jumia, які, здавалося, потрапили у хвилю продажів у листопаді через прибуткові корекції на технологічному ринку, особливо для акцій, що вже показали хороші результати за рік.

Лише коли аналітики Benchmark Research 25 листопада значно підвищили цільову ціну на акції Jumia з $11 до $18, акції почали активно зростати, завершивши місяць із загальним приростом 16,2%, тоді як індекс S&P 500 за цей місяць зріс лише на 0,3%.

Чи є Jumia ще придатною для купівлі?

Якщо Jumia досягне своєї цілі на 2030 рік — $650 мільйонів доходу з EBITDA 20%, що дасть $130 мільйонів EBITDA при поточній ринковій капіталізації у $1.4 мільярда, — це виглядає досить дешево. Однак для цього потрібно багато реалізації, враховуючи, що акції не виправдали очікувань з моменту виходу на біржу у 2019 році, а також враховуючи часову цінність прибутків, що з’являться через п’ять років.

Загалом, у Jumia є потенціал, але це все ще ризикована інвестиція через регіони, у яких вона працює, а також через її невражаючу історію порівняно з іншими лідерами електронної комерції в інших частинах світу.