Глобальний аналіз тенденцій цін на золото: Прогноз подальших ринкових тенденцій після 2026 року

当前 золотовалютний ринок демонструє цікаве явище: ціна постійно оновлює історичні рекорди, але інвестори мають різні думки щодо подальшого руху ціни на золото. Щоб зрозуміти майбутній напрямок цін, важливо не лише слідкувати за короткостроковими новинами, а й аналізувати глибинні структурні фактори, що рухають цей суперцикл.

Розвиток цін на золото ніколи не був зумовлений одним чинником, а є системною підтримкою кількох довгострокових сил, що взаємодіють. Коли ринок починає переоцінювати ці фактори, привабливість золота зменшується. Зрозумівши це, можна приймати раціональні рішення навіть під час коливань.

Чому ціна на золото продовжує зростати? П’ять ключових факторів

За останні два роки золото показало неймовірний результат — з початку 2024 року з близько 2000 доларів піднялося понад 5150-5200 доларів у лютому 2026 року, зростання склало понад 150%, встановивши рекорд за майже 30 років. Яка логіка за цим зростанням?

П’ять основних структурних чинників, що підтримують зростання цін на золото, не існують ізольовано, а взаємодіють між собою:

Вимушена потреба у захисті через торгові конфлікти

Політика протекціонізму та тарифні суперечки підвищують невизначеність на ринку. Історично, під час торгових криз (наприклад, у 2018 році через торгову війну США та Китаю) ціна на золото зростала на 5-10% у короткі терміни. У 2026 році ці чинники залишаються актуальними, і їхній вплив продовжує піднімати ціну.

Системна переоцінка довіри до долара США

Збільшення дефіциту бюджету США, проблеми з боргами, глобальний тренд дездоларизації — все це сприяє відтоку капіталу з доларових активів у тверді активи. Це не короткостроковий феномен, а довгострокове переосмислення довіри до долара як базової резервної валюти.

Підтримка через цикл зниження ставок

Очікування зниження ставок ФРС створює додатковий стимул для зростання золота. Історично, кожен цикл зниження ставок супроводжувався значним підйомом цін (2008-2011, 2020-2022). Зниження ставок зменшує альтернативну вартість володіння золотом, а слабкий долар додатково підсилює його цінність.

Постійна геополітична напруга

Конфлікти в Україні, напруженість на Близькому Сході — ці зовнішні ризики підсилюють попит на захист. У сучасних умовах, коли глобальні ланцюги постачання вразливі, їхній вплив стає ще більш відчутним.

Структурне нарощування резервів центральних банків

За даними Всесвітньої асоціації золота, у 2025 році чистий обсяг купівлі золота центральними банками перевищив 1200 тонн — це четвертий рік поспіль. Більше того, 76% опитаних центральних банків планують збільшити частку золота у своїх резервів протягом п’яти років. Це свідчить про довгострокове переоцінювання долара та зміну монетарної політики.

Глибинна логіка цін на золото

Глобальний борговий тиск і інфляційна затримка

До 2025 року глобальний борг сягнув 307 трильйонів доларів. Високий рівень боргів обмежує можливості центральних банків щодо політики, що сприяє зниженню реальних ставок і підвищенню привабливості золота.

Перевищена оцінка фондового ринку

Зараз фондовий ринок на історичних вершинах, обмежена кількість лідерів, зростає концентрація ризиків. Це не означає неминучого падіння, але будь-які негативні новини можуть викликати пропорційний обвал. Тому інвестори шукають баланс у золото.

Медіа та соцмережі

Постійне висвітлення та емоційне нагнітання створюють короткостроковий приплив капіталу, що підсилює тренд зростання.

Різноманітність інструментів

Ринок деривативів, таких як XAU/USD, став більш ліквідним. Це дозволяє гнучко коригувати позиції, але й швидше реагувати на макроекономічні сигнали.

Як інвестору скористатися можливістю зростання цін на золото?

Зрозумівши логіку, постає питання: Чи можна ще входити зараз? Відповідь залежить від типу інвестицій і рівня ризику.

Для досвідчених короткострокових трейдерів

Завдяки високій волатильності, зараз є багато можливостей для спекуляцій. Ринок має хорошу ліквідність, напрямок руху легко визначити, особливо під час сильних коливань. Можна використовувати інструменти, наприклад, CME FedWatch, щоб слідкувати за очікуваннями щодо зниження ставок — це допомагає прогнозувати короткостроковий рух.

Для новачків

Пам’ятайте: починайте з малих сум, не намагайтеся одразу вкладати багато. Волатильність золота (середньорічна амплітуда 19.4%) вища за S&P 500 (14.7%), тому важливо зберігати психологічну рівновагу. Використовуйте економічний календар для відстеження даних США — це допоможе приймати обґрунтовані рішення.

Для довгострокових інвесторів

Якщо плануєте тримати фізичне золото роками, будьте готові до значних коливань. За десятиліття золото зберігає цінність, але може і подвоїтися, і обвалитися. Враховуйте високі транзакційні витрати (5-20%).

Для диверсифікації портфеля

Можна включати золото у портфель, але не варто зосереджуватися лише на ньому через його волатильність. Диверсифікація — більш надійний підхід.

Для максимізації прибутку

Можна поєднувати довгострокове тримання з короткостроковими операціями на коливаннях, особливо перед важливими економічними даними. Це вимагає досвіду і контролю ризиків.

Три ключові питання для інвестора у золото

1. Волатильність — не іграшка: середньорічна амплітуда 19.4%, золото — високоризиковий актив.
2. Потрібна терплячість: довгостроковий інструмент, розрахований на десятиліття, з можливими короткостроковими коливаннями.
3. Враховуйте витрати: транзакційні витрати на фізичне золото — 5-20%, що впливає на реальний прибуток.

Прогнози аналітиків щодо цін на золото у 2026 році

З настанням лютого ціна на золото стабільно тримається вище 5150-5200 доларів, зростаючи з початку року ще на 18-20% після понад 60% приросту у 2025. Зростання не зупиняється.

Головні інвестиційні банки і дослідницькі центри мають оптимістичні прогнози — при збереженні структурних чинників, золото може й далі зростати.

Очікування ринку

• Цільова ціна: 5200–5600 доларів за унцію
• На кінець року: 5400–5800 доларів, за оптимістичними сценаріями — 6000–6500
• У разі загострення геополітичної ситуації або сильного падіння долара — понад 6500 доларів

Конкретні прогнози (станом на лютий)

Goldman Sachs підвищив цільову ціну з 5400 до 5700 доларів через зростання резервів ЦБ і зниження реальних доходностей.

JPMorgan очікує 5550 доларів у Q4, зумовлено припливом інвестицій у ETF і попитом на захист.

Citi прогнозує 5800 доларів у другій половині року, а за сценарію рецесії або високої інфляції — до 6200.

UBS більш консервативний — ціль 5300, але визнає, що швидке зниження ставок може зробити ціну нижчою.

World Gold Council і LBMA прогнозують середньорічну ціну близько 5450 доларів, що вище за попередні оцінки.

Довгострокова логіка цін на золото: понад короткострокові коливання

Зовнішньо, ціна зростає через зниження ставок, інфляцію та геополітичні ризики. Глибше — це системні тріщини у світовій кредитній системі, які золото виступає як довгостроковий хедж.

Центробанки активно купують золото з 2022 року — це не тимчасовий тренд, а ознака довгострокового переоцінювання долара і системних ризиків.

Ця тенденція не зупиниться раптово, оскільки чинники залишаються: інфляція, борги, напруга. Золото має довгострокову підтримку.

Проте, слід пам’ятати: зростання цін на золото ніколи не йде прямо вгору. У 2025 році через очікування політики ФРС воно падало на 10-15%, і у 2026 році при зростанні реальних ставок або знятті кризових ризиків можливі різкі коливання.

Ключ до успіху — не сліпо слідувати новинам, а створити систему моніторингу структурних чинників. Коли центральні банки, борги або геополітика зазнають суттєвих змін — тоді й час коригувати позиції.