Інвестиційна карта концептуальних акцій сировинних матеріалів у період зниження ставок: можливості 2025 року та перспективи 2026 року

З кінця 2024 року до початку 2025 року світові центральні банки почали цикл зниження процентних ставок, що створює безпрецедентні інвестиційні можливості у концептуальні акції ресурсних секторів. За останні кілька років високих ставок і уповільнення економіки Китаю багато інвесторів переключили увагу на інші галузі, але тепер ситуація тихо змінюється. Постійна підтримка економічної політики Китаю та глобальний перехід до циклу зниження ставок знову роблять ресурсні акції ключовим сектором, що отримує вигоду від низьких процентних ставок, і вони знову стають у центрі уваги ринку. У цій статті буде детально проаналізовано механізми інвестування у ресурсні концептуальні акції, конкретні рекомендації щодо цільових компаній та сім ключових показників, на які слід звернути увагу інвесторам.

Знайомство з ресурсними концептуальними акціями: визначення та інвестиційна логіка

Що таке ресурсні концептуальні акції? Перед розглядом конкретних стратегій інвестування потрібно зрозуміти сутність цього класу активів.

Ресурси — це «продукти, що існують у природі без значної обробки», включаючи найпростіші сільськогосподарські, лісові, рибні та тваринницькі галузі, а також мінерали, нафту тощо. Ресурсні концептуальні акції — це акції компаній, що займаються видобутком, розробкою та переробкою цих ресурсів.

Наприклад, бразильська компанія Vale — один із найбільших у світі виробників залізної руди, інвестування у її акції фактично означає інвестицію у ресурсний сектор залізної руди; американська ExxonMobil — гігант у нафтовій галузі, її акції репрезентують можливості інвестування у нафтовий ресурсний сектор. Ці компанії перетворюють природні ресурси у товари з комерційною цінністю, і їхні котирування тісно пов’язані з цінами на ресурси, попитом і пропозицією на ринку.

Переваги вибору ресурсних концептуальних акцій замість прямого інвестування у фізичний ресурс полягають у тому, що: компанії пропонують стабільний дивідендний потік, їхній прибуток відображає майбутні тренди, а також дозволяють уникнути ризиків спекулятивних рухів капіталу.

Практичне розміщення ресурсних концептуальних акцій на американському ринку

Найбільш репрезентативні ресурсні концептуальні акції зосереджені у США, і ці компанії демонструють різні інвестиційні характеристики та потенціал зростання.

ETF XLB — головний вибір для диверсифікації

Цей ETF охоплює провідні американські компанії ресурсного сектору, включаючи хімічну промисловість, металургію, нафтохімію та будівельні матеріали. За показниками 2025 року і далі, з огляду на політику адміністрації Трампа щодо інфраструктурних інвестицій і циклу зниження ставок, що знизив вартість капіталу для бізнесу, найбільше виграють компанії з великими активами у ресурсному секторі.

Золото, як традиційний актив-укриття, також користується зростаючим попитом. У період зниження ставок зменшується привабливість облігацій, і інвестори масово переходять до золота, що позитивно впливає на його ціну. Крім того, геополітична напруженість підсилює тенденцію закупівлі внутрішніх ресурсів американськими компаніями, а оцінка ресурсних акцій наразі є відносно адекватною, з помірним P/E, що робить їх привабливими для довгострокових інвестицій.

ExxonMobil (XOM): шлях трансформації енергетичного гіганта

Як найбільша нафтовидобувна компанія США, ExxonMobil активно просуває модернізацію галузі. У період 2026–2030 років компанія планує інвестувати від 28 до 33 мільярдів доларів щороку для збільшення видобутку природного газу та зниження витрат на традиційний нафтовий видобуток.

Хоча глобальні екологічні норми стають жорсткішими, політична підтримка традиційної енергетики з боку адміністрації Трампа створює нові можливості для таких компаній. У цьому контексті трансформація ExxonMobil може прискоритися, і вже зараз її прибутковість демонструє перші ознаки цієї тенденції.

ETF XLE — комплексне рішення для нафтового сектору

Для інвесторів, які прагнуть зменшити ризики, пов’язані з окремими компаніями, ETF XLE пропонує диверсифікацію. Він включає найбільші нафтові компанії США, а також підприємства з переробки, зберігання та обладнання для енергетики, забезпечуючи широку експозицію.

У 2025 році нафтовий сектор демонструє стабільність без значних коливань. Однак зниження ставок знижує витрати для великих компаній, що робить цей сектор привабливим для довгострокових інвестицій.

BHP — можливість для ринкової переоцінки

Найбільша світова гірничодобувна компанія BHP за останні два роки показала слабкі результати. Попри зростання ринку через попит на AI, її акції не зросли відповідно, головною причиною є уповільнення економіки Китаю, що знижує ціни на мідь і залізну руду, а зростання морських перевезень знижує прибутковість.

Однак ситуація вже починає змінюватися у 2025 році. Китай запроваджує нові економічні стимули, а швидкий розвиток AI підвищує попит на електроенергію, що є позитивом для мідних руд. Вже почали обговорювати ризик «мінеральної кризи», і BHP, яка має великі запаси міді, може стати головним бенефіціаром цього суперциклу.

Внутрішній ринок Тайваню: глибокий аналіз ресурсних акцій

У тайванському ринку також є високоякісні ресурсні компанії з унікальними конкурентними перевагами.

Asia Cement (1102.TW): лідер у контролі витрат

За останні роки глобальна цементна галузь постраждала через спад ринку нерухомості в Китаї, але Asia Cement зуміла зберегти стабільний прибуток, значно випереджаючи місцевих конкурентів.

Її конкурентна перевага — у точному управлінні витратами. Основні витрати — вугілля, і компанія через диверсифікацію, довгострокові контракти з Тайванською електроенергетичною компанією та угоди з урядом Китаю щодо стабільного постачання, а також через інвестиції у судноплавство, знижує транспортні витрати. Це дозволяє їй мати нижчу собівартість.

З відкриттям ринку нерухомості в Китаї наприкінці 2024 року та подальшим стимулюванням у 2025 році, попит на цемент зростає, і Asia Cement має високі шанси першою вийти на новий цикл зростання.

Tung Ho Steel (2006.TW): стабільний попит на H-профілі

Tung Ho Steel привертає увагу через тісний зв’язок між його котируваннями та цінами на сталеву продукцію. На відміну від China Steel, що має повний цикл виробництва від залізної руди до сталі і високі витрати, Tung Ho спеціалізується на переробці брухту та плавці, що знижує енергетичні витрати і робить його менш вразливим до зростання екологічних витрат.

Компанія виробляє H-подібні балки для будівництва та комерційних об’єктів, і попит на них залишається стабільним. Вплив на прибутки — коливання цін на сталеву продукцію. За станом на 2025 рік, попит на сталеві вироби зберігається, але потрібно уважно слідкувати за політикою тарифів і можливими інвестиціями у США, що може вплинути на замовлення тайванських виробників.

Сем ключових інвестиційних показників для ресурсних акцій

Щоб успішно інвестувати у ресурсні концептуальні акції, важливо знати, за якими показниками аналізувати ринок. Ось сім основних індикаторів, що мають бути у фокусі.

Показник 1: Попит

Попит на сільськогосподарські ресурси зазвичай стабільний, за винятком великих природних катастроф. Для промислових ресурсів — цемент, залізна руда, мідь — попит залежить від політики Китаю щодо інфраструктури. Оскільки Китай — найбільший імпортер ресурсів за останні 10+ років, його політичні рішення безпосередньо впливають на глобальні ціни та баланс попиту і пропозиції. Тому важливо слідкувати за інвестиційною політикою Китаю.

Показник 2: Зміни у пропозиції

Під час війни в Україні та Росії у 2022 році ціни на зерно і добрива різко зросли, що показує силу шоків пропозиції. Інвесторам у гірничодобувну галузь потрібно стежити за змінами екологічних регуляцій, безпекою шахт, ризиками нафтових родовищ. Ці короткострокові фактори можуть викликати коливання цін. На нафту впливають рішення OPEC і OPEC+.

Показник 3: Витрати на логістику

Перевезення ресурсів здебільшого здійснюється у вигляді навалювального вантажу, зокрема залізної руди та сталі. Індекс BDI — важливий індикатор для прогнозування цін на ресурси. При зростанні попиту і конкуренції за перевезення BDI зростає, що сигналізує про підвищення цін.

Показник 4: Геополітична ситуація

Геополітична обстановка безпосередньо впливає на структуру імпорту-експорту і тарифну політику. Хоча деякі регіони мають конкурентні переваги у виробництві, уряди часто вводять мита для захисту внутрішніх галузей. Важливо слідкувати за змінами тарифів, щоб оцінити вплив на витрати і ціни ресурсних компаній.

Показник 5: Регуляторний вплив

Зростання екологічних вимог підвищує витрати на виробництво і добування ресурсів. Це особливо актуально для металургійних і хімічних підприємств. Регуляторні зміни мають значний вплив на прибутковість компаній.

Показник 6: Глобальний економічний цикл

Ціни на дорогоцінні метали і базові ресурси тісно пов’язані з економічною активністю. Зростання ВВП і індустріалізація підсилюють попит. Однак є виключення: наприклад, попит на нікель для електромобілів може призвести до перенасичення ринку і зниження цін.

Показник 7: Процентні ставки

Вплив ставок на золото — найпряміший. Високі ставки і політика кількісного пом’якшення зменшують привабливість золота, але зниження ставок і зростання інфляції стимулюють його попит. Враховуючи, що золото вважається активом-укриттям, його ціна реагує на монетарну політику і ризики.

Чому варто довгостроково інвестувати у ресурсні концептуальні акції?

Порівняно з прямим інвестуванням у фізичні ресурси, інвестиції у компанії мають три ключові переваги:

• Перший: стабільний дохід і дивіденди. Багато фізичних ресурсів підпорядковані регулюванням і ринковим коливанням, тому короткострокові операції більш вигідні. Водночас, володіння акціями дозволяє отримувати регулярні дивіденди і має більш стабільну логіку зростання.

• Другий: ціни компаній заздалегідь відображають майбутні позитивні новини. Зазвичай, коли тренд на зростання починається, ціни акцій реагують раніше, ніж ціни фізичних ресурсів.

• Третій: уникнення ризиків маніпуляцій і «примусового» підвищення цін. Історія знає випадки штучного завищення цін через спекулятивний капітал, що може призвести до різких коливань. Інвестування у компанії зменшує ці ризики.

Отже, для довгострокових інвесторів оптимальним є формування портфелю з високоякісних ресурсних акцій, що дозволяє брати участь у глобальній торгівлі сировиною і зберігати стабільність у періоди циклічних коливань. У контексті циклу зниження ставок і глобальної економічної реструктуризації, ресурсні акції знову стають привабливим інвестиційним інструментом, і їхній потенціал зростання залишається високим.