Пізно вночі, різке падіння! Гігант чіпів, несподіваний негативний удар!

Американський ринок у сезоні фінансових звітів «гримить грозою».

Через невідповідність прогнозів щодо результатів, акції гіганта чипів Qualcomm різко впали. У торгах перед відкриттям сесії в четвер вони один момент знизилися більш ніж на 12%. На фінансовій конференції керівники Qualcomm попередили, що через серйозний дефіцит і зростання цін на пам’ятеві чипи виробники мобільних телефонів змушені скорочувати замовлення. Прогноз доходу від мобільних чипів на другий квартал 2026 року знижено до 6 мільярдів доларів.

Тим часом, акції британського гіганта дизайну чипів Arm також різко впали. У торгах перед відкриттям у США вони один момент знизилися більш ніж на 8%. Аналізи вказують, що як важливе джерело доходу Arm, ринок смартфонів стикається з двома проблемами: дефіцитом пам’ятевих чипів і уповільненням зростання.

Різке падіння Qualcomm

У Києві 5 лютого, у торгах перед відкриттям у США, акції гіганта чипів Qualcomm різко впали. В один момент вони знизилися більш ніж на 12%, станом на час публікації — зниження становить 11.18%.

За повідомленнями, останній фінансовий звіт Qualcomm показує, що через глобальний дефіцит запасів компанія дала менший прогноз результатів, ніж очікували ринки.

Зокрема, у першому кварталі фінансового року 2026 року доходи склали 122.5 мільярда доларів, що на 5% більше, ніж у попередньому році, трохи перевищуючи очікування аналітиків (122.1 мільярда). Скоригований чистий прибуток — 37.81 мільярда доларів, що на 1% менше, ніж торік. Скоригований прибуток на акцію — 3.50 долара, що на 3% більше, ніж у минулому році, і перевищує очікування (3.41 долара).

За напрямками бізнесу, мобільний сегмент приніс 78.2 мільярда доларів, зростання на 3%; сегмент Інтернету речей — 16.9 мільярда доларів, зростання на 9%; автомобільний сегмент — 11 мільярдів доларів, зростання на 15%.

Щодо прогнозу, Qualcomm очікує, що до другого кварталу 2026 року доходи складуть від 10.2 до 11 мільярдів доларів, а прибуток на акцію — від 2.45 до 2.65 долара. Водночас аналітики прогнозують доходи у 11.1 мільярда і прибуток на акцію — 2.89 долара.

Причиною невідповідності прогнозів керівники Qualcomm назвали напруженість у глобальному постачанні пам’ятевих чипів і зростання цін. Зростання попиту на AI-центри підвищує потребу у пам’яті, що зменшує пропозицію для виробників мобільних пристроїв і підвищує їхні витрати. Деякі клієнти зменшують запаси і канальні запаси, що тимчасово знижує замовлення на чипи.

На фінансовій конференції генеральний директор Cristiano Amon прямо заявив, що, хоча попит на кінцевому ринку залишається сильним, індустрія мобільних телефонів стикається з серйозним дефіцитом пам’яті.

Керівники Qualcomm повідомили, що спостерігають за діями кількох виробників щодо зменшення виробничих планів і очищення каналів збуту.

Це означає, що зменшення замовлень на чипи безпосередньо вплине на результати наступного кварталу. Менеджмент попереджає, що ця масштабна корекція через дефіцит пам’яті і зростання цін може тривати протягом усього фінансового року.

Amon у заяві зазначив: «Хоча короткостроковий прогноз нашого бізнесу мобільних чипів ускладнений через обмеження постачання пам’яті у всій галузі, ми залишаємося оптимістичними щодо попиту на висококласні смартфони.»

Попереджувальні сигнали

Qualcomm — один із найбільших у світі постачальників мобільних чипів, клієнтами яких є провідні виробники Android і Apple. Тому його фінансові результати вважаються важливим індикатором попиту і пропозиції у галузі напівпровідників для особистих електронних пристроїв.

Не менш важливий, британський гігант дизайну чипів Arm також зазнав значних втрат. У торгах перед відкриттям у США його акції знизилися більш ніж на 8%.

Останній фінансовий звіт Arm показує, що за третій квартал, що закінчився 31 грудня 2025 року, доходи зросли на 26% і склали 12.4 мільярда доларів, що трохи вище за очікування аналітиків (12.3 мільярда). Прогноз на четвертий квартал — 14.7 мільярда доларів, що також перевищує середні очікування (14.4 мільярда).

Однак несподівано невідповідність у «ліцензійних доходах», що є ключовим показником для оцінки майбутнього використання дизайнів, стала причиною продажів.

Керівництво Arm зазначає, що обмеження у ланцюгах постачання швидше за все проявляться спочатку у дешевих моделях, оскільки їхні ліцензійні платежі нижчі, і це менш критично для компанії.

Проте Qualcomm попереджає, що перенаправлення виробничих потужностей у виробництво HBM для задоволення попиту AI-центров може спричинити дефіцит пам’яті і зростання цін, що вплине на весь рік і масштаб мобільної індустрії.

Counterpoint Research прогнозує, що зростання цін на DRAM триватиме, підвищуючи вартість матеріалів для смартфонів (BoM). Вартість для моделей низького, середнього і високого цінових сегментів може зрости відповідно на 25%, 15% і 10%, а до другого кварталу 2026 року — ще на 10-15%.

У цьому контексті виробники бюджетних смартфонів будуть змушені вдаватися до більш агресивних заходів щодо зниження витрат, таких як підвищення цін, зменшення обсягів пам’яті або зниження прибутковості.

Аналіз UBS показує, що для повного компенсування зростання цін на пам’ять середня ціна бюджетних смартфонів має підвищитися на 17%, а флагманських і преміум-моделей — на 7%.

Ван Ванг зазначає, що у нижньому ціновому сегменті можливості підвищення цін обмежені, і якщо витрати не вдасться повністю перенести на споживача, виробники можуть змінити стратегію продуктів. Вже спостерігається зменшення обсягів поставок деяких моделей із низьким SKU.

Зараз виробники пам’яті намагаються збільшити потужності, але розширення виробництва — процес тривалий. Створення нових заводів і налаштування обладнання зазвичай займає понад рік.