Прогноз тенденції курсу ієни: багатогранна гра між політикою та ринком

日ова курс японської йени стає головним фокусом на ринку валют. Останнім часом йена щодо долара продовжує зміцнюватися, оновлюючи багатомісячний максимум, а її рух зумовлений політичними змінами, очікуваннями щодо монетарної політики та загрозами валютних інтервенцій у трьох напрямках. Ринок переоцінює напрямок японської політики, що глибоко вплине на майбутній курс йени.

Політичні зміни в Японії підвищують очікування щодо політики ЦБ

Зміни у політичному курсі після виборів в Японії стали важливим фактором підтримки йени. Правляча коаліція отримала явну перевагу, новий уряд налаштований обережно щодо фіскальної політики. Представники фінансового відомства заявили, що не будуть фінансувати з дефіцитних облігацій зниження податку на споживання, що зменшило побоювання ринку щодо надмірного розширення бюджету і підвищило інтерес до купівлі йени.

Одночасно фінансове відомство Японії послало жорсткий сигнал, що не виключає можливості прямого втручання у валютний ринок у разі аномальних коливань курсу, включаючи необхідні валютні інтервенції. Така зміна політичної позиції дала чітку підтримку йени і нагадала ринку, що уряд Японії не дозволить йені безмежно знецінюватися.

Очікування підвищення ставок — основний драйвер зростання йени

Очікування змін у монетарній політиці ЦБ є ключовим фактором у прогнозуванні курсу йени. Останні корекції прогнозів від міжнародних інвестиційних банків, зокрема Bank of America, вказують, що підвищення ставки ймовірно відбудеться у квітні з підвищенням на 25 базисних пунктів, що значно раніше попередніх очікувань у червні. Це сприяє сильнішому зростанню йени.

Підвищення ставки означає зростання доходності активів у йені, що приваблює глобальні інвестиції. Очікуване політичне поворот сприяло переоцінці попиту на йену трейдерами, що є однією з причин її останнього зростання.

Розбіжності у думках аналітиків — невизначеність щодо курсу йени

Прогнози щодо подальшого руху йени розділили думки учасників ринку. Міжнародна компанія Mizuho Securities залишається песимістично налаштованою щодо йени, вважаючи, що тиск на її знецінення не зміниться, і прогнозує курс у діапазоні 160–165 йен за долар, що свідчить про песимізм щодо японської економіки.

Навпаки, Nomura Securities попереджає про зворотний ризик. Вони зазначають, що хоча новий уряд посилає помірковані сигнали, ринок може знову спекулювати на цій темі і продавати йену. Якщо долар до йени наблизиться до рівня 160, ризик валютних інтервенцій з боку Мінфіну Японії зросте, що може повернути тренд до зростання йени.

Deutsche Bank займає більш нейтральну позицію. Вони вже закрили свої короткі позиції на йену і наразі утримуються від прогнозів щодо її курсу. Вважають, що уряд може запровадити додаткові стимули, а обіцянки щодо зниження податку на споживання можуть бути відкладені, що підвищує невизначеність.

Боротьба за рівень 150 йен — багато факторів визначають напрямок прориву

Ключовий фокус прогнозів щодо курсу йени — рівень 150 йен. Деякі аналітики, що налаштовані оптимістично щодо йени, вважають, що з реалізацією очікувань щодо підвищення ставки у квітні, курс може прорвати цей рівень, що стане ознакою початку тренду на зростання. Інші, навпаки, наголошують на розбіжностях між політикою та ринковими спекуляціями і вважають, що тиск на знецінення все ж переважить.

Фактори, що визначатимуть подальший рух курсу йени, включають: час і розмір підвищення ставки ЦБ, конкретний хід фіскальної політики щодо податку, загальний стан долара та можливі валютні інтервенції. Їхня сукупність визначить остаточний напрямок руху йени.