Криптофонди втрачають $288M , оскільки ETF продовжують відтік коштів уже п’ять тижнів

(MENAFN- Crypto Breaking) Продукти для інвестицій у криптовалюту минулого тижня продовжили зменшуватися, з відтоками на суму 288 мільйонів доларів, що продовжило п’ятитижневу серію виводів — найтривалішу з моменту початку торгів у США спотових Bitcoin ETF у 2024 році. Останні дані підвищують загальні викупні суми за рік до близько 4 мільярдів доларів, хоча загальні відтоки залишаються нижчими за 6 мільярдів доларів, виведених за той самий період минулого року. У ширшому сегменті крипто-ETP торгова активність знизилася до 17 мільярдів доларів за тиждень — найменша з середини 2025 року — що підкреслює знижену зацікавленість інвесторів на тлі тривалого ризикового настрою та регуляторних новин. Bitcoin очолив масовий відтік, тоді як песимістичні ставки зберігалися у коротких BTC-продуктах. CoinShares також оголосила про зниження ціни на найбільший у Європі фізично забезпечений Bitcoin ETP, що спрямоване на підвищення конкурентоспроможності, як детально описано у звіті компанії та супровідних документах.

Ключові висновки

• Відтоки з крипто-ETP минулого тижня склали 288 мільйонів доларів, продовжуючи п’ятижневу серію та підвищуючи загальні викупні суми за рік до близько 4 мільярдів доларів.
• Bitcoin-фонди склали більшу частину, з відтоком близько 215 мільйонів доларів, тоді як короткі BTC-продукти залучили інвестиції на 5,5 мільйонів доларів — найсильніший притік серед криптоактивів.
• Фонди Ethereum зменшилися приблизно на 36,5 мільйонів доларів, що сприяло втратам за рік близько півмільярда доларів; XRP і Solana зафіксували скромні притоки близько 3,5 мільйонів і 3,3 мільйонів доларів відповідно.
• CoinShares знизила управлінську плату за флагманський BITC ETF до 0,15% з негайним ефектом, що є свідомим кроком для підвищення конкурентоспроможності найбільшого у Європі фізично забезпеченого Bitcoin ETP.
• Спотові Bitcoin ETF у США показали ознаки відновлення активності у п’ятницю, з обсягами близько 3,7 мільярдів доларів, хоча тиждень закінчився з чистими відтоками приблизно 316 мільйонів доларів.

Згадані тикери: $BTC, $ETH, $XRP, $SOL, $BITC

Настрій: Песимістичний

Контекст ринку: Текучий цикл виводів з крипто-ETP, ймовірно, відображає обережний ризиковий настрій і вибіркову участь у ETF-продуктах, навіть якщо деякі структурні покращення — наприклад, зниження комісій — прагнуть відновити конкурентоспроможність. Загальне середовище включає макроекономічні перешкоди та змінний регуляторний нагляд, що впливає на інтерес інвесторів до крипто-продуктів і швидкість залучення нових активів.

Чому це важливо

Збереження відтоків з криптоінвестиційних продуктів сигналізує про обережність професійних і роздрібних інвесторів щодо криптовалютних інструментів, попри позитивні зміни на ринку, такі як запуск продуктів із нижчими витратами. Відтоки не обмежуються одним класом активів; вони охоплюють Bitcoin-ETP, Ethereum-фонди та менш капіталізовані криптовалютні лістинги, що свідчить про широку тенденцію до зниження ризиків, а не про цілеспрямоване ставлення проти окремих токенів.

Bitcoin залишається головним драйвером потоків. З близько 215 мільйонів доларів, що вийшли з Bitcoin-ETP минулого тижня, цінова динаміка активу продовжує впливати на настрій у ширшому сегменті ETP. Навпаки, трейдери, що прагнуть хеджувати ризики або висловлювати песимістичні погляди з обмеженим ризиком, залучаються до коротких BTC-продуктів, які залучили найбільший притік у крипто-ETP — 5,5 мільйонів доларів. Ця модель підкреслює збереження песимістичного нахилу у деяких сегментах ринку, навіть якщо деякі учасники диверсифікують капітал у XRP і Solana, що зафіксували скромні притоки.

З точки зору продукту, зниження управлінської плати CoinShares до 0,15% — це не тимчасова акція, а постійна зміна, що підкреслює прагнення до структурної гармонії цін і доступності. Мета — залучити більше довгострокових інвесторів до найбільшого у Європі фізично забезпеченого Bitcoin ETP, можливо, стабілізуючи потоки за умови зростання інвестицій після зниження комісії. Це важливо, оскільки BITC був запущений у січні 2021 року з базовою платою 0,98%, і новий рівень — значне перерахування цін у сегменті, що стикається з жорсткою конкуренцією та тиском на комісії.

Щодо ETF, активність спотових Bitcoin ETF у США у п’ятницю показала несподіване зростання, з обсягами близько 3,7 мільярдів доларів, що є значним зсувом після кількох тижнів низької ліквідності. Хоча тиждень закінчився з чистими відтоками — 315,9 мільйонів доларів, — цей рух натякає на відновлення інтересу, яке може передбачати більш активний період за умови підтримки макроекономічних умов і подальшого вдосконалення продуктів і каналів ліквідності ETF-провайдерами.

Загальна картина за рік залишається складною для Bitcoin ETP, з чистими відтоками близько 1,3 мільярда доларів у BTC-ETP, що відображає широку боротьбу за підтримку динаміки на ринку, що характеризується періодичною волатильністю і регуляторними перешкодами. Показники Ethereum та інших основних активів ще більше демонструють, що трейдери зважують різні профілі ризику і доходності, з ETH, що демонструє значні відтоки, і XRP/SOL із меншими притоками, оскільки учасники ринку перерозподіляють капітал між ширшим спектром токенів і пов’язаних продуктів.

У супровідній ноті до звіту CoinShares керівник компанії Жан-Марі Могнетті охарактеризував зниження цін як ознаку структурних змін, а не тимчасової акції. Рішення знизити плату за BITC до 0,15% має на меті відобразити постійне прагнення до доступних цін і забезпечити конкурентоспроможність інвестиційних продуктів у міру зростання попиту. Такі кроки можуть впливати на настрої інституційних і досвідчених роздрібних покупців, які уважно слідкують за рівнями комісій при оцінці ризиків у криптоактивах через ETP.

Що слід спостерігати далі

• Моніторинг наступного тижневого оновлення потоків CoinShares щодо можливих змін або продовження тренду відтоків, включаючи активи BTC, ETH, XRP і SOL.
• Перевірка, чи перетворюється зниження управлінської плати BITC у значущі притоки у найближчі тижні і чи поширюються подібні цінові коригування на інші крипто-ETP у Європі.
• Спостереження за обсягами спотових Bitcoin ETF у США у наступних торгових сесіях, оскільки новий сплеск попиту може змінити баланс тижневих потоків.
• Відстеження, чи збережуть Bitcoin-ETP свій річний тренд відтоків або з’являться ознаки стабілізації на тлі цінових рухів і змін у настроях інвесторів.

Джерела та перевірка

• Щотижневий звіт CoinShares (Том 274), що детально описує потоки інвестицій у цифрові активи та рухи на рівні активів.
• Прес-реліз CoinShares про зниження управлінської плати BITC до 0,15%, найбільшого у Європі фізично забезпеченого Bitcoin ETP.
• Дані SoSoValue щодо щоденних обсягів спотових Bitcoin ETF у США та тижневих потоків.
• Огляд Cointelegraph щодо активності спотових Bitcoin ETF і ширшого ландшафту потоків, включаючи п’ятижневі чисті відтоки.

Криптовалютні потоки, зміни у комісіях і еволюція ринку ETF

Минулого тижня ринкова активність підкреслила обережне, але поступове зростання середовища ETF. Фонди Bitcoin (CRYPTO: BTC) очолили відтік, підкреслюючи чутливість продуктів, пов’язаних з BTC, до змін у ризиковому настрої. Інвестиційні інструменти, що охоплюють Ethereum (CRYPTO: ETH), також зазнали зниження, тоді як XRP (CRYPTO: XRP) і Solana (CRYPTO: SOL) зафіксували менші, більш змішані рухи, що свідчить про переважне переорієнтування інвесторів на диверсифіковану експозицію. Розбіжність між потоками Bitcoin і альткоїнів, особливо з урахуванням значного внеску Bitcoin-ETP у загальний негативний фон, підкреслює, що крипто-ландшафт залишається залежним від макроекономічних і регуляторних сигналів так само, як і від конкретних новин про токени. Індустрія продовжує тестувати цінову динаміку і ліквідність, причому BITC (EXCHANGE: BITC) тепер працює з зниженою платою, що може змінити конкурентний ландшафт серед європейських крипто-продуктів.

Щодо обсягів, дані з п’ятниці щодо US спотових Bitcoin ETF показали стійкість після періоду низької активності, з щоденними обсягами до 3,7 мільярдів доларів. Хоча тиждень завершився з чистими відтоками — 315,9 мільйонів доларів, зростання обсягів свідчить про потенційне відновлення інтересу до фізично забезпечених активів, особливо на тлі переоцінки ризиків і нагород у контексті волатильності цін і сигналів політики. Твіти та дані щодо обсягів ETF мають значення для трейдерів, що слідкують за ліквідністю, оскільки зростання активності може покращити якість виконання і звузити спред між ціною покупки і продажу для великих угод.

З точки зору продуктового дизайну, зниження плати за BITC є важливим реальним кроком. Зниження комісій може покращити чистий дохід для довгострокових інвесторів і допомогти залучити нових учасників, які раніше вважали європейські крипто-ETP дорогими. Це рішення, оголошене CoinShares і описане у публічних документах, відображає ширший тренд у галузі щодо більш конкурентних структур витрат у боротьбі за додаткові потоки в переповненому європейському і глобальному ринках. Хоча зниження комісій не гарантує негайних приток, воно створює рамки для переоцінки рівнів експозиції і розподілу капіталу між різними активами, включаючи Bitcoin, Ether, XRP і Solana, як це видно з останніх тижневих потоків.

Загалом, поточний стан крипто-ETP залишається змішаним: тривалі відтоки з Bitcoin-продуктів контрастують із вибірковими притоками у деяких фондах, пов’язаних з альткоїнами, тоді як структурні зміни, такі як зниження плати BITC, додають новий фактор для майбутніх рішень щодо розподілу. Наступні кілька тижнів будуть визначальними, оскільки провайдери ETF і учасники ринку оцінюватимуть, чи перетворюються цінові динаміки, регуляторні оновлення і постійні покращення продуктів у більш стабільне або навіть покращене середовище потоків.

Попередження про ризики та афілійовані посилання: Криптоактиви є волатильними, і капітал під ризиком. Ця стаття може містити партнерські посилання.