Хвиля «дедоларизації» підвищує курс євро, як можна зменшити ризики коливань курсу?

Євро до долара нещодавно прорвав позначку 1,17, встановивши новий річний максимум. За цим стоїть не лише зміна курсу, а й глибокі процеси глобальних потоків капіталу та геополітичних ігор. На тлі загострення торговельних суперечок між США та Європою ринок починає переоцінювати роль долара в міжнародних резервних активів, що ускладнює прогнозування руху євро.

Геополітична напруга: новий сплеск торговельної війни між Європою та США

У середині січня конфлікт навколо Гренландії загострив відносини між США та Європою. Президент Трамп погрожував підвищити мита на європейські товари, у відповідь Європа готувалася до контрзаходів. Це спричинило швидке зростання настроїв протекціонізму. Одночасно індекс долара різко знизився на 0,7%, що відображає побоювання ринку щодо невизначеності американської політики.

Ці геополітичні ризики не лише погіршують економічний прогноз Європи, а й змушують інвесторів переосмислювати розподіл активів. Стабільна раніше економічна модель між США та Європою починає тріскатися, і учасники ринку шукають альтернативи долару.

Турбулентність на японському ринку облігацій та її глобальні наслідки

Японія готується до виборів, і пропозиція прем’єра Такасі Хаясі знизити податок на споживання продуктів викликала паніку на ринку облігацій. Доходність 40-річних японських облігацій підскочила до 4,24%, встановивши новий 40-річний рекорд, що свідчить про занепокоєння щодо фінансового майбутнього країни.

Ще важливіше — коливання на японському ринку швидко поширилися на глобальний рівень. Доходність американських облігацій зросла, що посилило очікування щодо обмеженості глобальної ліквідності. У такій ситуації європейські інвестори починають переоцінювати свої активи, а прогноз руху євро стає більш непередбачуваним.

Європа починає «де-доларизацію»: продаж американських активів знову в тренді

Голова відділу валютних досліджень у Deutsche Bank, Джордж Саравелос, зазначає, що країни Європи володіють близько 8 трильйонів доларів у американських облігаціях і акціях — майже вдвічі більше, ніж у інших регіонів світу. У нинішніх геополітичних умовах Європа може почати масовий продаж цих активів у відповідь.

«Події останніх днів можуть ще більше прискорити процес переоцінки європейських портфелів щодо долара», — додає Саравелос. Це означає, що Європа може зменшити свою доларову експозицію, переорієнтувавшись на інші валюти або активи, що тиснутиме на курс долара і підтримає євро.

Аналітики з Faron Credit вважають, що погрози Трампа щодо мит можуть знову розпалити настрої «продажу США», але трейдери не повинні ігнорувати ключовий фактор — «TACO-трейдинг» (тобто можливе відступлення Трампа). Якщо Трамп використає мита як інструмент торгу, а не як реальну стратегію, долар може відновитися, що створить тиск на євро.

Висока волатильність євро: неминучі ризики

Morgan Stanley попереджає, що євро може коливатися на 10% або більше. Аналітики зазначають, що учасники ринку недооцінюють ризики екстремальних сценаріїв — євро цілком може рухатися у будь-який бік на 10% і більше від поточного рівня.

Це означає, що незалежно від того, чи почнеться активний продаж європейських активів, чи «TACO-трейдинг» справді відбудеться, прогноз руху євро залишається дуже невизначеним. Інвесторам потрібно уважно стежити за розвитком відносин Європи та США, політикою Японії та глобальними потоками ліквідності, щоб знайти можливості у цьому нестабільному курсі.

У найближчі тижні кожне коливання євро може стати сигналом для ринку щодо переоцінки глобальних активів.