Walmart вперше в історії компанії втратив цю ключову позицію до Amazon. Чи варто купувати її зараз?

Walmart (WMT +2.29%) ніколи не була відомою як компанія з високою маржею, але один факт давно був очевидним: компанія приносить величезний дохід. З тисячами магазинів по всьому світу та брендом, що резонує з усіма типами споживачів, Walmart вже тривалий час є головним джерелом доходу.

Проте вперше з 2009 року влада Walmart як найбільшої компанії за доходами на ринку закінчилася. У фінансовому році 2026 (завершився 31 січня) Walmart отримала 713,2 мільярда доларів доходу, трохи менше ніж 716,9 мільярда доларів, які отримала Amazon (AMZN 2.39%) у своєму останньому фінансовому році.

Джерело зображення: Walmart.

Чи варто інвесторам хвилюватися?

Проста відповідь — ні, інвесторам не варто хвилюватися. Amazon також довгий час був джерелом стабільного доходу, і з урахуванням темпів зростання його доходів у порівнянні з Walmart, це було неминуче. Доходи Walmart зросли на 4,7% у порівнянні з минулим роком, тоді як Amazon — на 12,4%.

Дані про річний дохід AMZN за YCharts

У масштабах Walmart і його зрілості різниця у темпах зростання доходів не дивує. Роздрібна торгівля природно сповільнюється з ростом компанії.

Walmart — це більше ніж просто роздрібний магазин

Продажі в магазинах завжди залишатимуться основним джерелом доходу Walmart, але компанія робить вражаючі кроки у напрямку високорентабельних, не роздрібних бізнесів. Її підписні та рекламні послуги (Walmart Connect) стають надійними джерелами доходу.

Сервіс підписки Walmart+, є конкурентом Amazon Prime і забезпечує стабільний повторюваний дохід. Важко змагатися з масштабами Prime, але це все ще хороший сегмент для Walmart.

Walmart Connect — це рекламна платформа, яку використовують бізнеси для таргетування клієнтів через сайт, додаток і магазини Walmart. Це найшвидше зростаючий сегмент компанії, з повідомленнями про 41% річового зростання доходів у США за останній квартал.

Розширення

NASDAQ: WMT

Walmart

Сьогоднішні зміни

(2.29%) $2.82

Поточна ціна

$125.81

Основні дані

Ринкова капіталізація

$980 млрд

Діапазон за день

$122.96 - $126.80

Діапазон за 52 тижні

$79.81 - $134.69

Обсяг торгів

26 млн

Середній обсяг

31 млн

Валовий прибуток

25.40%

Дивідендна дохідність

0.76%

Одна річ, з якою Amazon не може змагатися, — це роздрібна присутність Walmart. Величезна кількість магазинів по всій країні дозволила Walmart здобути позиції у сфері доставки в той же день (область, у якій вона може перемогти і потенційно залучити клієнтів Amazon). Компанія розширює доставку в той же день до приблизно 95% США, використовуючи свої магазини як центри виконання замовлень.

Інвестори повинні бути раді тому, що Walmart активно змінює свою стратегію.

Інвестиції у Walmart не з дешевих

На 20 лютого Walmart торгується приблизно за 41,3 рази своїх прогнозованих прибутків за наступні 12 місяців. Це вже не оцінка як роздрібного магазину; це оцінка високоростучої технологічної компанії. Насправді є лише одна акція з “Великої сімки”, яка коштує дорожче — Tesla (198.2), а найближчий конкурент — Apple з коефіцієнтом 30.7.

Walmart все ще є чудовою довгостроковою інвестицією, але варто враховувати, наскільки вона дорога, оскільки це може уповільнити короткострокове зростання або зробити його більш волатильним.