Причини різкого падіння американського фондового ринку та його ланцюгові ефекти: посібник для інвесторів з ризиків на ринку

З 1929 року Великої депресії до весни 2025 року, коли відбувся тарифний шок, причини різких падінь американського ринку часто є складними та багатогранними. Кожна різка коливання має глибокий вплив на світові фінансові ринки, особливо для інвесторів у Тайвані, розуміння логіки за коливаннями американських акцій є надзвичайно важливим. У цій статті детально проаналізуємо справжні драйвери падінь американського ринку за останнє століття та як інвесторам реагувати на ці ризики.

Спільна логіка за обвалами ринку: бульбашка та фатальний тригер

Уважно вивчивши історію кількох великих падінь американського ринку, ми помічаємо повторювану модель: перед кожним значним спадом ринок накопичує серйозну цінову бульбашку, яка зрештою вибухає через конкретну політичну зміну або зовнішній шок.

Ключ до розуміння цієї моделі — усвідомлення, що причини великих падінь — не одинокі раптові події, а результат тривалого накопичення структурних дисбалансів, що в один момент призводять до їхнього вибуху. На стадії бульбашки ринок керується ірраціональним оптимізмом, оцінки значно відхиляються від економічних фундаментів; коли настає тригер, довіра інвесторів руйнується, і ринок входить у самопідсилювану паніку з різким падінням.

Сім великих ударів: найвизначніші історичні падіння та глибокий аналіз

Велика депресія 1929 року: подвійний удар — кредитна бульбашка та протекціонізм

У 1920-х роках американські інвестори масово використовували кредитне плече (з позиками), що спричинило значне відхилення оцінок від реального економічного зростання. Коли з’явилися ознаки вершини, ефект кредитного плеча почав працювати у зворотному напрямку, викликавши обвал індексу Доу-Джонса на 89% за 33 місяці.

Ще гірше — у 1930 році Конгрес США ухвалив Закон Смут-Хоулі про тариф, підвищивши мита більш ніж на 20 000 товарів. Це спричинило відповідну торгівельну відповідь інших країн, що різко зменшило світову торгівлю і перетворило локальну фінансову кризу у глобальну економічну депресію. Ця історія показує, що торговельні війни часто мають більш руйнівний вплив на ринок, ніж внутрішні економічні проблеми.

Чорний понеділок 1987 року: алгоритмічні торги та кризовий ліквідність

19 жовтня 1987 року — «Чорний понеділок» — приніс новий ризик: технічний крах. Інституційні інвестори масово використовували стратегію «страхування портфеля» (продаж ф’ючерсів), щоб захиститися від падінь. При різкому зниженні ринку автоматично активувалися алгоритмічні продажі, що спричинило ланцюгову реакцію та кризу ліквідності. Індекс Доу-Джонса за один день впав на 22,6%, S&P 500 — на 34%. Це ознаменувало початок епохи високочастотної торгівлі і впровадження механізмів «заморожування» торгів.

Ця криза також показала, що підвищення ставок Федеральною резервною системою у попередні місяці зменшило ліквідність і посилило паніку.

Пузир доткомів 2000–2002 років: ілюзія процвітання

Наприкінці 1990-х років бум інтернет-компаній викликав ірраціональний оптимізм. Масово вкладалися у компанії без прибутків, що призвело до обвалу індексу Nasdaq з 5133 до 1108 пунктів — падіння на 78%. Багато відомих компаній зникли з ринку за одну ніч.

Завершальним ударом стала політика підвищення ставок, розпочата наприкінці 1999 року. Це показує, що коли бульбашка не може підтримуватися дешевою грошовою політикою, її неминуче лусне.

Кризу субстандартних іпотек 2007–2009 років: ланцюгова реакція

У період буму на ринку нерухомості накопичився великий бульбашка. Надмірне розширення субстандартних кредитів призвело до зниження цін на нерухомість, і багато позичальників не змогли повернути кредити. Це викликало кризу.

Ще глибше — фінансові деривативи поширили ризик по всій системі. Банки пакували іпотечні кредити у складні продукти і продавали їх по всьому світу, що спричинило ланцюгову реакцію. У 2008 році банк Леман Бразерс збанкрутував, що стало символом кризи довіри. Індекс Доу впав з 14279 до 6800 пунктів — падіння на 52%. Це нагадує, що високий рівень кредитування і складні фінансові інструменти часто недооцінюються.

COVID-19 2020 року: чорний лебідь і паніка

Пандемія COVID-19 змусила країни запровадити локдауни, порушила ланцюги постачання, зупинила виробництво і знизила споживчий попит. За кілька тижнів індекс Dow знизився більш ніж на 30%, а ринки зазнали кількох «заморожувань» торгів.

Одночасно ціна на нафту впала через цінову війну Саудівської Аравії та Росії, що посилило паніку. На щастя, ФРС швидко запустила кількісне пом’якшення і урядові програми стимулювання, що за півроку відновили ринок і навіть встановили нові рекорди.

Інфляційний спад 2022 року: швидке підвищення ставок

У 2022 році інфляція в США сягнула 9,1% — найвищого рівня за 40 років. ФРС підвищила ставки на 425 базисних пунктів, довівши їх до 4,25–4,5%, що стало найшвидшим циклом з 1980-х. Індекс S&P 500 знизився на 27%, Nasdaq — на 35%.

Додатково, війна в Україні підвищила ціни на енергоносії та продукти харчування. Інвестори опинилися у дилемі: або підвищувати ставки і ризикувати рецесією, або зупинити їх і допустити інфляцію. У 2023 році ринок почав зростати після завершення циклу підвищень.

Тарифний шок весни 2025 року: новий тип торговельної війни

У квітні 2025 року уряд Трампа оголосив про введення мінімальних тарифів у 10% на всі товари та додаткові мита на країни з великим торговельним дефіцитом. Це викликало паніку щодо розриву глобальних ланцюгів постачання. 4 квітня індекси впали: Dow — на 2231.07 пунктів (5.50%), S&P 500 — на 322.44 (5.97%), Nasdaq — на 962.82 (5.82%). За два дні три основних індекси знизилися більш ніж на 10%, що є найгіршим показником з березня 2020 року.

Метеликовий ефект: як падіння американського ринку впливає на Тайвань, золото, облігації та інші активи

Зазвичай падіння американського ринку запускає «хеджування» — масовий перехід капіталу з ризикових активів у безпечні, що спричиняє ланцюгову реакцію у глобальній фінансовій системі.

Облігації та долар: пріоритетні активи для захисту

При падінні ринку інвестори масово купують державні облігації США, особливо довгострокові, що підвищує їхню ціну і знижує дохідність. Історія показує, що у таких випадках дохідність облігацій знижується приблизно на 45 базисних пунктів протягом півроку.

Одночасно долар — головна валюта-убежище — зростає у ціні, оскільки інвестори продають ризикові активи і купують долари. Це посилює попит на долар і підвищує його курс.

Золото: класичний захисний актив

Золото традиційно купують у періоди паніки, щоб захиститися від невизначеності. Якщо падіння ринку супроводжується очікуваннями зниження ставок, золото отримує додатковий поштовх. Але при підвищенні ставок у момент падіння його привабливість зменшується.

Товари та криптовалюти: синхронне падіння

Ціни на нафту, мідь і інші ресурси зазвичай знижуються разом із ринком через очікування економічного сповільнення. Однак, якщо падіння викликане геополітичними конфліктами, ціни можуть зростати через дефіцит.

Криптовалюти — високоризикові активи, що часто слідують за ринком акцій. При падінні ринку інвестори продають їх, щоб компенсувати втрати.

Вразливість тайванського ринку: чому падіння США неминуче вплине на Тайвань

Історія показує сильний зв’язок між американським і тайванським ринками. Основні канали впливу — три:

Перше — емоційна передача

Американський ринок — глобальний орієнтир. Його падіння викликає паніку по всьому світу. У період страху інвестори масово продають тайванські та інші ринки, що посилює падіння. Приклад — березень 2020 року, коли через COVID-19 тайванський ринок знизився більш ніж на 20%.

Друге — швидкий відтік іноземних інвестицій

Зовнішні інвестори реагують на коливання США, швидко виводячи капітал з тайванських активів, що посилює падіння.

Третє — реальні економічні зв’язки

США — головний торговельний партнер Тайваню. Економічний спад у США зменшує попит на тайванську продукцію, що знижує прибутки компаній і тягне за собою падіння цін на акції. Це підтверджує досвід 2008 року.

Виявлення ризиків і активне захист: превентивна система інвестора

Перед реальним падінням ринку важливо вміти розпізнавати сигнали тривоги. Основні з них:

Погіршення економічних даних

Зниження ВВП, зростання безробіття, падіння споживчої впевненості, зниження прогнозів прибутків — все це ознаки наближення рецесії. Вони зазвичай передують падінню.

Зміни у монетарній політиці

Рішуче підвищення або зниження ставок ФРС — важливий сигнал. Підвищення — зменшує кредитування і тиск на ринок; зниження — навпаки, підтримує ріст. Важливо слідкувати за заявами ФРС.

Геополітичні та торговельні зміни

Конфлікти, політичні події, нові тарифи — все це може швидко змінити настрої інвесторів. Наприклад, у 2025 році нові тарифні заходи спричинили різке падіння.

Індикатори ринкових настроїв

Індекс волатильності (VIX), рівень ризикованості інвесторів, обсяги кредитування — ці показники відображають емоційний стан ринку. Їхній різкий погіршення — попередження про зміну тренду.

Щоб швидко реагувати, важливо користуватися актуальними даними та аналітикою, наприклад, платформами типу Mitrade, що надають оперативну інформацію, новини, настрої та календар подій.

Вивчення історії та сучасні стратегії: управління ризиками для роздрібних інвесторів

Перед великим падінням важливо бути напоготові і застосовувати активне управління ризиками, а не чекати відскоку.

Динамічне коригування портфеля

Зменшувати частку ризикових активів (акцій) і збільшувати готівку та якісні облігації. Це допомагає зменшити втрати і навіть дозволяє купити дешевше під час падіння.

Хеджування ризиків

Для досвідчених інвесторів — використання опціонів, наприклад, купівля пут-опціонів для захисту від падінь. Це дозволяє обмежити збитки.

Психологічна підготовка і довгостроковий погляд

Історія показує, що ринки відновлюються і зростають після кожного падіння. Важливо зберігати холодний розум і не панікувати, особливо у моменти страху.

Розуміння закономірностей, вміння розпізнавати сигнали ризику і правильне управління активами допоможуть зберегти і примножити капітал навіть у періоди високої волатильності.