Аналіз тенденцій цін на золото у 2026 році: чи продовжиться бичий ринок?

У лютому ціна на золото залишається сильнішою, і ринок загалом стежить за тим, чи зможе цей тренд продовжитися. Багато інвесторів запитують: з чого почати аналіз цін на золото? Цього разу, коли ціна з початку 2024 року зросла з понад 2000 доларів до понад 5000 доларів, з приростом понад 150%, яка структурна логіка прихована за цим рухом?

Насправді, що рухає ціну на золото вгору, — це не просто інфляція або паніка, а один або кілька довгострокових факторів, здатних похитнути основи довіри до основних валют. Щоб справді зрозуміти майбутній тренд цін на золото, потрібно глибоко проаналізувати взаємодію цих факторів.

П’ять ключових драйверів постійного зростання ціни на золото

За даними Reuters і Bloomberg, у 2024–2025 роках ціна на золото зросла більш ніж на 30%, встановивши рекорд за останні 30 років (перевищивши 31% у 2007 і 29% у 2010). У 2026 році ціна стабільно тримається вище 5000 доларів за унцію, демонструючи неймовірну стійкість.

Цей тренд зростання зумовлений не одним фактором, а сукупністю сил, що взаємодіють і посилюють один одного.

Невизначеність торговельної політики підвищує попит на захист

З 2025 року послідовні тарифні та торговельні конфлікти спричиняють зростання невизначеності на ринку. Під час торговельних воєн (наприклад, конфлікту США і Китаю 2018 року) ціна на золото зазвичай зростає на 5–10% у короткостроковій перспективі. У 2026 році ці ризики залишаються актуальними, регіональні торговельні напруженості посилюються, що продовжує підвищувати ціну.

Довгострокове падіння довіри до долара

Коли ринок втрачає довіру до долара, золото, яке оцінюється у доларах, отримує вигоду і залучає капітал у тверді активи. У 2025–2026 роках зростає дефіцит бюджету США, часті дебати щодо боргу, а глобальний тренд дездоларизації посилюється — капітал перетікає з доларових активів у дорогоцінні метали та інші захисні інструменти. Це не короткостроковий феномен, а глибока структурна зміна.

Постійне зниження реальних відсоткових ставок

Цикл зниження ставок Федеральної резервної системи сприяє ослабленню долара і зменшенню альтернативних витрат на утримання золота, що підвищує його привабливість. Історично кожен цикл зниження ставок супроводжувався значним зростанням цін на золото (2008–2011, 2020–2022). У 2026 році очікується ще 1–2 зниження ставок, що створює сильну підтримку цін.

Варто враховувати, що реакція золота на очікування зниження ставок не є лінійною. Якщо ринок вже врахував цю ймовірність, ціна може відкоригуватися вниз. Для моніторингу використовують інструменти, наприклад CME FedWatch, щоб відслідковувати ймовірність зниження ставок — зростання ймовірності сприяє зростанню цін, зниження — корекції.

Зростання купівлі золота центральними банками

За даними Всесвітньої ради з золота (WGC), у 2025 році чистий обсяг купівлі центральними банками перевищив 1200 тонн — це четвертий рік поспіль, коли обсяг перевищує тисячу тонн. У червні опубліковано дослідження резервів центральних банків за 2025 рік, де 76% опитаних банків заявили, що у найближчі п’ять років планують «помірно або значно збільшити» частку золота, а більшість очікує зменшення частки доларових резервів. Це не короткострокова дія, а структурна стратегія, що свідчить про глибоку перебудову глобальної валютної системи.

Постійне загострення геополітичних ризиків

Конфлікт між Росією і Україною, напруженість у Близькому Сході, регіональні конфлікти — все це підтримує високий попит на захист. Геополітичні події часто викликають короткострокове зростання цін на золото. У 2026 році ці ризики залишаються актуальними і не мають ознак зменшення.

Глибші драйвери у глобальному високорівневому борговому середовищі

До 2025 року глобальний борг сягнув 307 трильйонів доларів (джерело: МВФ). Високий рівень боргу обмежує політичний простір країн, зберігаючи політику стимулювання і знижуючи реальні відсоткові ставки, що опосередковано підвищує привабливість золота як засобу збереження вартості.

Одночасно фондові ринки досягли історичних максимумів, кількість лідерів ринку зменшується, а ризики концентрації активів зростають. Це стимулює все більше інвесторів додавати золото до портфелів для стабільності.

Взаємодія медіа та ринкових настроїв

Не можна ігнорувати, що постійне висвітлення у ЗМІ та соцмережах сприяє масовому притоку короткострокових капіталів у золото, що посилює тренд зростання. Водночас, популярність торгівлі через деривативи, наприклад XAU/USD, швидко реагує на макроекономічні сигнали, підвищуючи ліквідність і волатильність.

Можливості та ризики для роздрібних інвесторів

Зрозумівши логіку тренду, постає питання: чи можна ще долучитися зараз?

Коротка відповідь: так, але з обережністю. Тренд ще не завершився, і у короткостроковій та середньостроковій перспективі є можливості, але сліпе слідування за ринком може призвести до купівлі на високих і продажу на низьких рівнях.

Для досвідчених трейдерів короткострокові коливання — чудова можливість. Ліквідність висока, напрямки руху легко визначити, особливо під час різких стрибків.

Для новачків важливо дотримуватися кількох правил:

• Починайте з малих сум, уникайте необґрунтованих ризиків. Середньорічна волатильність золота — 19.4%, тоді як у S&P 500 — 14.7%. У періоди високої волатильності ризик втрат зростає.
• Обирайте відповідні інструменти для участі. Фізичне золото має високі витрати (5–20%), підходить для довгострокових інвестицій; деривативи, як XAU/USD, — більш гнучкі, але вимагають жорсткого контролю ризиків.
• Створюйте системи моніторингу. Використовуйте економічний календар для відстеження даних США, а не лише слідкуйте за новинами.

Для тих, хто планує довгостроково володіти фізичним золотом, потрібно бути готовим до можливих сильних коливань. Хоча довгостроковий тренд зростання очевидний, періодичні коливання можуть бути важкими для переживання. Найрозумніше — мати частку золота у портфелі як захист, але не вкладати всі заощадження.

Щоб максимізувати прибутки, можна поєднувати довгострокове володіння із короткостроковими операціями, особливо під час підвищеної волатильності перед і після американських економічних даних. Це вимагає досвіду і навичок управління ризиками.

Консенсусні прогнози основних інституцій щодо цін на золото у 2026 році

У лютому ціна на спотове золото стабільно тримається вище 5150–5200 доларів за унцію, вже зросла на 18–20%. Аналітики переважно налаштовані оптимістично щодо залишку 2026 року, вважаючи, що структурні фактори, що сприяли биччому тренду останніх двох років, і надалі будуть діяти.

Консенсусні прогнози:

• Середньорічна ціна: 5200–5600 доларів за унцію
• Цільова ціна на кінець року: зазвичай 5400–5800 доларів, оптимістичні — 6000–6500 доларів
• У разі ескалації геополітичної напруги або значного падіння долара — можливий прорив і до 6500 доларів і вище

Останні прогнози великих банків (станом на кінець лютого):

• Goldman Sachs підвищив цільову ціну на 2026 рік з 5400 до 5700 доларів, враховуючи постійні покупки центральних банків і зниження реальних доходностей.
• JPMorgan очікує 5550 доларів у четвертому кварталі, зважаючи на приплив ETF і захисний попит.
• Citibank прогнозує середню ціну 5800 доларів у другій половині року, з можливістю підйому до 6200 у разі рецесії або високої інфляції.
• UBS дає більш консервативний прогноз — 5300 доларів до кінця року, але визнає ризики прискореного зниження ставок.
• WGC і LBMA оцінюють середньорічну ціну близько 5450 доларів, що значно вище за попередні дослідження.

Ключовий висновок щодо цін у 2026 році:

Цей биччий тренд виглядає як результат не лише зниження ставок, інфляції та геополітичних ризиків, а глибших структурних проблем у глобальній кредитній системі. Золото стає довгостроковим хеджем проти системних ризиків.

З 2022 року купівлі центральних банків не припинялися, що свідчить про тривалу кризу довіри до долара і системи в цілому. У 2026 році цей тренд не зникне, оскільки інфляція залишається високою, борги зростають, а геополітична напруга зберігається.

Мінімальні коливання цін у межах висхідного тренду, обмеження падінь у биччому тренді — все це підтримує сильний потенціал зростання. Однак потрібно пам’ятати, що рух цін на золото не є прямолінійним. У 2025 році ціна коригувалася на 10–15% через політику ФРС, і у 2026 році при зростанні реальних ставок або зменшенні кризових ризиків можливі різкі коливання.

Головне — створити системний механізм моніторингу і не сліпо слідувати за новинами. Лише глибоке розуміння логіки аналізу цін допоможе зберегти раціональність і приймати правильні інвестиційні рішення у періоди волатильності.