Тристороння боротьба між доларом і йеною: очікування інтервенцій, політичні змінні та відскок долара

美元 до ієн за останній тиждень пережив хаотичну боротьбу. З одного боку, ринок продовжує зростати занепокоєння щодо спільного втручання Банку Японії та США з метою зупинити знецінення ієни, що підтримує її курс; з іншого — внутрішньополітична невизначеність у Японії та відскок долара самі по собі стають двома головними чинниками, що стримують зростання ієни. Ця боротьба сил визначає напрямок майбутнього курсу.

Ієна посилюється в очікуванні втручання, але результати виборів додають змінних

Міністр фінансів Японії Кацуюкі Каваї нещодавно зробив заяву, яка відкрила вікно для політиків. Він заявив, що буде діяти відповідно до спільної заяви США та Японії, підписаної минулого вересня, тісно координуючись із американськими органами та реагуючи на політичні ситуації за потреби. Ці слова сприяли зростанню ієни, оскільки ринок почав переоцінювати можливість спільного втручання — традиційного інструменту у разі тиску на знецінення ієни.

Однак тінь виборів накрила весь ринок. Прем’єр-міністр Японії Санае Таро пообіцяла, що якщо Ліберально-демократична партія переможе на дострокових виборах 8 лютого, вона призупинить підвищення податку на споживчі товари на два роки. Хоча ця обіцянка приваблює виборців, вона викликає глибоку тривогу у глобальних інвесторів щодо стабільності японського бюджету. Ієна, як традиційний актив-укриття, мала б вигідно реагувати на політичну невизначеність, але фінансові ризики зменшують цю перевагу.

Звіт про політику Банку Японії за січень показує схильність до жорсткої позиції. Вони чітко обговорювали тиск на імпортні ціни через слабкість ієни — що натякає, що ЦБ Японії навіть очікує на її зростання. Така делікатна зміна ставлення додає додаткової підтримки ієні, але політична невизначеність обмежує її подальше зростання.

Долар зберігає відскок, керівництво ФРС змінює підтримку

Показники долара перевищили очікування ринку. Після досягнення чотирирічного мінімуму минулого тижня, долар за кілька днів сильно відновився. За даними Інституту управління постачаннями (ISM), індекс виробничої активності США за січень піднявся до 52,6 — вперше за рік у позитивній зоні, порівняно з 47,9 попереднього місяця, що стало різким відновленням. Ці дані зміцнили позиції долара і стали ключовим чинником, що стримує його подальше падіння щодо ієни.

Ще важливіше — зміна керівництва Федеральної резервної системи додала підтримки долару. Колишній радник Трампа, Кевін Вош, який був номінований на посаду голови ФРС і потребує затвердження Сенатом, замінив Джерома Пауелла. Вош відомий своєю жорсткою позицією — він неодноразово наголошував, що при зростанні інфляційних очікувань потрібно бути обережним. Багато аналітиків вважають, що його прихід може посилити риторику щодо боротьби з інфляцією, що підтримує долар.

Крім того, нещодавня угода між США та Індією щодо зниження мит на товари підвищила довіру інвесторів до глобальної економічної співпраці, зменшивши попит на традиційні активи-укриття. Напруженість між Іраном і США зменшується, що знижує глобальні ризики і підсилює позитивний настрій на ринках, що додатково тисне на ієну як актив-укриття.

Політичні та фінансові ризики — приховані обмежувачі зростання ієни

Хоча очікування втручання та жорстка позиція ЦБ підтримують зростання ієни, політичні та фінансові ризики стають невидимим обмежувачем її подальшого зростання. Вибори 8 лютого вже завершилися, але фінансові зобов’язання, які вони принесли, залишаються мечем-обіцянкою над японським ринком.

Якщо політика тимчасового зниження податку на споживчі товари буде реалізована, це ще більше погіршить вже і так слабкий фінансовий стан Японії. Цей очевидний ризик зростання дефіциту стримує довгострокові покупки ієни інвесторами. Навіть якщо ЦБ натякає на можливе підвищення ставок, у світлі цих фінансових ризиків ринок навряд чи зможе довго підтримувати довгі позиції на ієні.

Загалом, оптимізм на фондовому ринку зменшує попит на ієну як актив-укриття. Коли глобальний ризик-настрій зростає, традиційна привабливість ієни як безпечного активу знижується. У такій ситуації трейдери, що шукають безпеку, мають бути обережними, оскільки фундаментальні умови можуть не підтримати екстремальні позиції у напрямку укриття.

Технічний аналіз: долар/ієна потребує пробою ключових рівнів

З технічної точки зору, рух долара до ієни застряг у важливому діапазоні коливань. Ціна наразі бореться у межах між останнім падінням з 159,23 до 152,10 — рівнем 50% корекції. Цей рівень має важливе психологічне значення для обох сторін.

Якщо долар/ієна зможе рішуче прорвати рівень 156,45, відкриється шлях до подальшого зростання. Це не лише рівень 61,8% за фібоначчі, а й збігається з 4-годинною скользкою середньою (SMA) на 200 періодів — яка наразі близько 156,50 і має тенденцію до зниження, зберігаючи загальну важку атмосферу. Важливо, що зараз ціна торгується нижче цієї довгострокової середньої, і будь-які спроби відскоку поблизу неї можуть зустрітися з продажами.

Індикатори динаміки дають змішані сигнали. MACD залишається у позитивній зоні і вище сигнальної лінії, але гістограма зменшується, що свідчить про ослаблення імпульсу зростання. RSI на рівні 61, тримається вище середини 50, але ще не в зоні перекупленості. Така нейтральна технічна картина означає, що без подальшого пробою 200-періодної SMA, останній відскок швидше за все буде корекцією, а не зміною тренду.

Торговці мають бути обережними: якщо не вдасться закріпитися вище 156,45, долар/ієна може повернутися до падіння, і цільовий рівень підтримки може бути нижче. Зараз очікують вихід даних по вакансіях JOLTS у США, щоб отримати додаткові орієнтири, але змішаний фундаментальний фон вимагає обережності перед новими ставками на напрямок долара/ієна.

(Цей технічний аналіз створений за допомогою AI-інструментів)