Боротьба двох гігантів у сфері препаратів для схуднення: Новартис зазнає поразки від Лайлі, ціна акцій обвалюється за одну ніч!

Глобальний медичний сектор зазнав раптового потрясіння.

Глобальний лідер у сфері зниження ваги, компанія Нордік Нова́ртіс, зазнала епічного обвалу через те, що новий препарат поступається конкурентам, зокрема Лайлі.

У закритті торгів у понеділок акції Нордік Нова́ртіс впали більш ніж на 16%, опустившись до найнижчого рівня з червня 2021 року, а ринкова капіталізація зменшилася до 1769,48 мільярдів доларів.

Навпаки, Лайлі через оновлення свого препарату для зниження ваги зросла на 4,8%, і тепер її загальна ринкова капіталізація становить 998,6 мільярдів доларів.

Провал Нордік Нова́ртіс

Головними героями цієї боротьби за ринок препаратів для зниження ваги стали: CagriSema від Нордік Нова́ртіс і Zepbound від Лайлі.

Однак цей поєдинок завершився поразкою Нордік Нова́ртіс.

Згідно з заявою компанії, учасники, які отримували стандартну дозу препарату CagriSema протягом 84 тижнів, схудли на 20,2%.

Для порівняння, у Лайлі ефект зниження ваги за допомогою Tirzepatide становив 23,6%.

CagriSema — це комбінаційний препарат, розроблений Нордік Нова́ртіс, що містить довготривалий аміліновий аналог Cagrilintide і агониста рецептора GLP-1, сіміглутид.

У грудні минулого року компанія подала заявку на схвалення CagriSema до FDA, і очікується, що рішення буде прийнято наприкінці 2026 року.

Спочатку Нордік Нова́ртіс сподівалася, що CagriSema стане потужним наступником їхнього існуючого препарату Wegovy (патент на який закінчується після 2030 року), і допоможе повернути лідерство на ринку препаратів для зниження ваги.

Хоча результати випробувань були менш вражаючими, ніж у Лайлі, генеральний директор Нордік Нова́ртіс Майк Дустдар висловив оптимізм щодо CagriSema.

Компанія заявила, що досліджує додаткові варіанти випробувань для CagriSema, включаючи більш високі дози та комбінації.

Варто зазначити, що на початку лютого цього року компанія знизила свої прогнози на 2026 рік значно нижче ринкових очікувань.

Вона прогнозує зниження річних продажів на 5–13% у фіксованому обмінному курсі, що значно перевищує очікування аналітиків приблизно на 1,4%.

Це перший за дев’ять років прогноз зниження річного доходу Нордік Нова́ртіс.

Майк Дустдар зізнався, що у 2026 році компанія стикнеться з «незвичайним тиском на ціноутворення», особливо через зниження цін на зірковий препарат Wegovy у США, що дуже боляче позначиться на фінансах компанії.

Зміни у ринковій структурі препаратів для зниження ваги?

У порівнянні, конкурент Лайлі демонструє стрімкий прогрес.

У понеділок Лайлі представила нову форму свого важливого препарату Zepbound, яка дозволяє отримати місячну дозу за один укол.

Мінімальна ціна за дозу становить 299 доларів на місяць.

З моменту виходу на ринок наприкінці 2023 року попит на Zepbound стрімко зростав. Це допомогло Лайлі захопити більшу частку ринку препаратів для зниження ваги, витіснивши Нордік Нова́ртіс.

У четвертому кварталі доходи Zepbound у США склали 4,2 мільярда доларів, що на 122% більше, ніж торік.

У заяві компанії зазначається, що Управління з контролю за продуктами і ліками США (FDA) схвалило розширення показань для Zepbound, включаючи багатодозні пристрої.

Згідно з даними, Tirzepatide — активний компонент препаратів Mounjaro і Zepbound від Лайлі, які вже перевищили за популярністю у США препарати компанії Нордік Нова́ртіс, такі як сіміглутид (продається під назвами Ozempic і Wegovy).

За фінансовими даними Лайлі за 2025 рік, Tirzepatide приніс компанії 36,5 мільярдів доларів доходу, обігнавши сіміглутид Нордік Нова́ртіс і став «ліками №1 у світі» у 2025 році.

Зокрема, продажі Tirzepatide для зниження цукру склали 22,97 мільярда доларів, зростання на 99%; для зниження ваги — 13,54 мільярда доларів, зростання на 175%.

Аналізатор JPMorgan прогнозує, що Zepbound Лайлі матиме ще довгий період зростання після 2026 року.

«Цей результат підтверджує, що Zepbound наразі є явним лідером на ринку, і Лайлі продовжить розширювати свою частку. Хоча CagriSema може змусити Нордік Нова́ртіс випустити більш конкурентоспроможний продукт, їй буде важко відірвати частку ринку у Лайлі.»

Аналітик Trusset Securities зазначив, що CagriSema залишається потужним препаратом і продовжить слідкувати за новими даними випробувань, але наразі короткостроково Лайлі зберігатиме домінування на ринку ожиріння.

«Продукти Лайлі мають найкращу ефективність, а покращення каналів і постачання, а також зростаючий попит закріплять її позиції.»

«Очікуючи детальніших даних, ми помітили, що рівень припинення застосування Tirzepatide нижчий, ніж у сіміглутиду; з наявних даних CagriSema навряд чи перевищить Tirzepatide за безпекою.»

Аналітик Бёрнштейн висловив сумнів у здатності CagriSema конкурувати з Лайлі через виробничі труднощі та обмежену перевагу над Tirzepatide.

Крім того, новий препарат наступного покоління від Лайлі — retatrutide — з високою ймовірністю з’явиться одночасно, що може ще більше звузити перспективи Нордік Нова́ртіс.

«Цей випробувальний етап показує, що Нордік Нова́ртіс все ще стикається з викликами, тоді як Лайлі здатна витримати будь-який натиск Нордік Нова́ртіс.»