Файли Епштейна підкреслюють, як багаті позичають під заставу колекцій мистецтва

ФАЙЛ: Леон Блек, голова правління та генеральний директор Apollo Global Management LLC, на Мілкенівській глобальній конференції в Беверлі-Гіллз, Каліфорнія, США, у вівторок, 1 травня 2018 року.

Patrick T. Fallon | Bloomberg | Getty Images

Версія цієї статті вперше з’явилася в розсилці CNBC Inside Wealth з Робертом Френком, щотижневим путівником для інвесторів із високим рівнем капіталу та споживачів. Підпишіться, щоб отримувати майбутні випуски прямо на вашу пошту.

Мільйонний кредит у розмірі 484 мільйонів доларів, забезпечений мільярдером Леоном Блеком і розкритий у найновіших файлах Епштейна, підкреслює один із найшвидше зростаючих і найприбутковіших сегментів світу мистецтва.

Згідно з документом від березня 2015 року, оприлюдненим у рамках файлів Епштейна, Блек отримав кредит від Bank of America під заставу мистецьких робіт. Хоча це не є незвичайним для топ-клієнтів приватного банкінгу, ця позика привернула увагу через свій розмір і екзотичну заставу, яка включала роботи відомих художників, таких як Пікассо, Джакометті, Тиціан, Матісс та інші.

Однак кредитування мистецтва стає все більш цінним інструментом як для багатих колекціонерів, так і для компаній з управління багатством, які прагнуть керувати їхніми статками. За оцінками Deloitte та ArtTactic, світовий ринок кредитів під мистецтво сьогодні становить від 38 до 45 мільярдів доларів. Очікується, що до 2028 року він перевищить 50 мільярдів доларів, зростаючи приблизно на 12% щороку.

Адам Чінн, керуючий партнер International Art Finance і досвідчений експерт у галузі арт-фінансів, зазначив, що кредити під мистецтво — це спосіб для колекціонерів отримати готівку з картин, які вони все ще можуть милуватися на своїх стінах.

Отримуйте Inside Wealth безпосередньо на вашу пошту

Розсилка Inside Wealth від Роберта Френка — ваш щотижневий путівник для інвесторів із високим рівнем капіталу та галузей, що їх обслуговують.

Підпишіться тут, щоб отримати доступ вже сьогодні.

“Це найкраще з обох світів,” сказав Чінн. “Ви можете монетизувати актив, який інакше не приносить доходу. І при цьому він залишається гарним для перегляду.”

Далеко не сигналізуючи про нестачу коштів, кредити під мистецтво зазвичай використовують багаті для швидкого отримання готівки, для підсилення фінансових інвестицій і для уникнення великих податкових платежів. Приватні банки часто надають кредити під мистецтво топ-клієнтам за низькими відсотковими ставками, знаючи, що у клієнта є сотні мільйонів або навіть мільярди інших активів у разі дефолту по кредиту. За документом, ставка по кредиту Блека у 2015 році становила 1,43%.

Більша частина ринку кредитування мистецтва контролюється аукціонними домами — особливо Sotheby’s Financial Services — а також спеціалізованими кредиторами, такими як International Art Finance.

Скотт Міллізен, керівник відділу кредитування в Sotheby’s Financial Services, сказав, що колекціонери використовують отримані кошти для різних цілей. Компанія тепер надає кредити під класичні автомобілі та мистецтво.

“Багато наших клієнтів позичає під свої колекції мистецтва, щоб інвестувати у бізнес, здійснювати нові покупки мистецтва або знімати готівку без продажу улюблених робіт,” сказав Міллізен.

Чінн зазначив, що багато сучасних колекціонерів — це топ-лідери у приватному капіталі та хедж-фондах. Оскільки вони звикли використовувати кредитне плече для прискорення зростання своїх статків у інвестиціях і бізнесах, вони вважають використання кредиту під мистецтво природним продовженням. Чінн оцінює, що загальна вартість мистецтва, яке зберігається у приватних руках, становить від 1 до 2 трильйонів доларів. Оскільки кредити під мистецтво — це лише мала частка від цієї суми, менша за 50 мільярдів доларів, він вважає, що галузь має великий потенціал для зростання.

“Мистецтво — найменш використаний актив у світі,” сказав він.

Кредити під мистецтво також приносять вигідні податкові пільги. Продаж роботи мистецтва спричиняє податок на приріст капіталу у розмірі 28% — вищий для колекційних предметів, ніж для інших категорій — а також 3,8% податку на чистий інвестиційний дохід, що підвищує загальний верхній рівень до 31,8%. Продаж у деяких штатах також активує місцеві податки.

Навіть за нинішніх високих ставок кредитування, що зазвичай становлять близько 8–9%, кредит під мистецтво все ще набагато ефективніший, ніж сплата податків. Крім того, позичальники зазвичай можуть залишити мистецтво на своїх стінах.

Галузь кредитування мистецтва також отримала поштовх від зміни податкового законодавства 2017 року, яка скасувала так звані обміни 1031 у ринку мистецтва. Ця практика дозволяла колекціонерам уникати податку на приріст капіталу шляхом обміну однієї роботи на іншу. Без цієї вигоди багато колекціонерів перейшли до кредитів для забезпечення ліквідності без податкових штрафів.

Чінн зазначив, що враховуючи недавнє відновлення ринку мистецтва і зниження відсоткових ставок, кредитування під мистецтво має всі шанси продовжити сильне зростання.

“Ринок мистецтва — дивний ринок,” сказав він. “Але якщо подивитися на всі інші активи, зрештою вони дробляться, сек’юритизуються і використовують кредитне плече. Це просто природа всесвіту.”