Чи можна купувати при зупинці зростання акцій? Як інвесторам визначати та діяти

Для багатьох інвесторів раптовий стрибок ціни своїх акцій або цільових акцій часто ставить у двозначність: терміново наздогнати ціну або залишитися осторонь і спостерігати? Це здається простим вибором, але за ним стоїть глибоке розуміння механізмів ринку. Здається, що ліміт на зупинку торгів — це добре, але справжні прибутки отримують ті інвестори, які вже зрозуміли логіку за цим явищем.

Ліміт на зупинку та зупинку падіння — два крайні сценарії на фондовому ринку

У фондовій торгівлі ліміт на зупинку і зупинку падіння — це крайні межі цінових коливань. Простими словами, ліміт на зупинку — це коли ціна піднімається до максимальної межі за день, а зупинка падіння — коли ціна опускається до мінімальної межі за день. Обидва явища відображають ситуацію, коли на ринку панує односторонній попит або пропозиція.

Наприклад, у тайванському ринку регулювання обмежує добовий рух ціни до 10% від попереднього дня закриття. Якщо TSMC закрився на рівні 600 юанів, то сьогодні ціна може піднятися максимум до 660 або опуститися до 540. Досягнувши цього рівня, ціна «замикається», і торги зупиняються — утворюється ліміт на зупинку або падіння.

Розпізнати ліміт на зупинку або падіння досить просто — коли графік руху акції стає рівною лінією, без коливань, — цілком ймовірно, що вона досягла межі. У графіках тайванських акцій лімітовані акції зазвичай позначаються червоним фоном для зупинки зростання і зеленим — для зупинки падіння, що дозволяє інвестору швидко орієнтуватися.

Ліміт на зупинку — ще можна торгувати, але механізм цін дуже різний

Багато інвесторів вважають, що після досягнення ліміту торги неможливі — це помилка. Насправді, при досягненні ліміту можна подавати заявки на купівлю або продаж, але ймовірність їх виконання суттєво різниться.

При ліміті на зупинку покупці зазвичай стоять у черзі, оскільки попередні заявки вже виставлені за ціною ліміту. Якщо ви поставите заявку на купівлю, вона може і не виконатися одразу — доведеться чекати, поки інші учасники продадуть за цією ціною. Навпаки, при виставленні заявки на продаж — вона швидко виконається, оскільки багато покупців прагнуть купити за ціною ліміту.

З іншого боку, при зупинці падіння ситуація протилежна: багато продавців, але мало покупців. Тому заявки на купівлю швидко виконаються, а на продаж — доведеться чекати або взагалі не знайти покупця.

Головний механізм тут у тому, що — коли ціна досягає ліміту — на ринку майже немає бажаючих продавати (при зупинці зростання) або купувати (при зупинці падіння). Це важливо враховувати для правильних рішень у екстремальних ситуаціях.

Чому акції зростають до ліміту? Новини, «засідання» капіталу та інше

Причини досягнення ліміту на зупинку різноманітні, і їх розуміння допомагає оцінити ймовірність подальшого зростання.

Позитивні новини — найпряміший фактор. Оголошення високих фінансових показників, різке зростання EPS або отримання великих замовлень — миттєво реагує ринок. Наприклад, коли TSMC отримує великі замовлення від Apple або NVIDIA, ціна часто злітає до ліміту. Аналогічно, позитивні новини з уряду — підтримка зеленої енергетики, електромобілів — також викликають активне зростання відповідних акцій.

Хвиля інтересу і «мода» — ще один важливий чинник. Коли AI-акції через високий попит на сервери стрімко зростають, інші пов’язані компанії також отримують підтримку. Біотехнологічний сектор — частий учасник спекуляцій, а наприкінці кварталу активність інвестиційних фондів і основних гравців може піднімати ціни, особливо серед середніх і малих електронних компаній, що легко «злітають» до ліміту.

Технічний аналіз і сильний технічний сигнал. Коли ціна прориває довгостроковий коридор і супроводжується великим обсягом торгів, це привертає покупців, і ціна може швидко зупинитися на ліміті. Також, високий рівень маржі позик (застосування кредитного плеча) або «корекція» через короткі позиції може швидко підняти ціну.

Невидима, але потужна сила — це «засідання» капіталу. Коли іноземні інвестори або інвестиційні фонди масово купують акції, або основні гравці тримають капітал у конкретних акціях, ринок майже не має пропозиції для продажу — будь-яке підвищення ціни призводить до ліміту. Це часто викликає труднощі для роздрібних інвесторів, які не можуть купити дешеві акції.

Попереджувальні сигнали падіння: новини, паніка і криза капіталу

На відміну від ліміту зростання, зупинка падіння часто сигналізує про паніку і погіршення ситуації.

Погані новини — найпряміший фактор. Звітність з великими збитками, зниження прибутковості, фінансові махінації або скандали — викликають масовий продаж. В цілому, галузі, що входять у спад, — особливо у кризові періоди, — акції стають жертвами паніки.

Паніка швидко поширюється. Наприклад, у 2020 році під час COVID-19 багато акцій одразу падали до зупинки падіння. Глобальні обвалення на фондових ринках — теж приклад системного ризику. Коли американські технологічні компанії падають, наприклад, через зниження індексів, це тягне за собою падіння і тайванських акцій.

Маніпуляції і «злив» капіталу — ще один прихований фактор. Після активної торгівлі основні гравці починають «знімати» капітал, і роздрібні інвестори залишаються з нерухомими позиціями. При цьому, у разі використання кредитних коштів (фінансування через позики), «злам» може спричинити масовий розпродаж — наприклад, у 2021 році, коли судна і судноплавство зазнали краху, і при досягненні межі втрат почалися масові «зломи» позицій.

Технічний аналіз і порушення рівнів підтримки. Якщо ціна падає нижче важливих рівнів — наприклад, місячної або квартальної скользячої середини — це сигнал для технічних трейдерів про можливий початок сильного падіння. Вибух обсягів і чорний бар (через різке падіння) — ознака, що основні гравці починають «зливати» позиції, і ціна може швидко досягти зупинки падіння.

У Тайвані — обмеження на зупинку, у США — механізм «флеш-кризи»

Глобальні фондові ринки мають різні підходи до екстремальних ситуацій.

У Тайвані застосовують механізм обмеження цінових коливань — ліміт на зупинку і падіння, що обмежує добовий рух цін до 10%. Коли ціна досягає межі, торги «заморожуються», і ринок зупиняється — це створює «зупинку» або «падіння». Мета — захистити інвесторів від надмірних коливань.

У США такого поняття, як «зупинка» або «ліміт», немає. Ціни можуть коливатися без обмежень, але існує механізм «флеш-кризи» (автоматична зупинка торгів), що активується при різких коливаннях. Коли ринок падає на певний відсоток (наприклад, 7%), торги автоматично припиняються на 15 хвилин, щоб знизити паніку. При падінні понад 13% — ще 15 хвилин, а при 20% — день закінчується.

Для окремих акцій застосовують аналогічний механізм — якщо ціна за короткий час (наприклад, 15 секунд) змінюється більш ніж на 5%, торги призупиняються на час, що залежить від типу цінних паперів.

Як реагувати роздрібним інвесторам на хвилі зупинок

Головна помилка — сліпо гнатися за зростанням і купувати на піку. Щоб діяти раціонально, потрібно зрозуміти причину, чому акція досягла ліміту.

Розпізнати реальну логіку за зупинкою — важливо. Якщо це справжні позитивні новини, наприклад, зростання прибутків або галузевий бум, — це може бути початком тривалого тренду. Якщо ж причина — технічна перекупленість або спекуляція, ризики зростають. Аналогічно, при падінні — не панікуйте, якщо фундаментальні показники компанії залишаються стабільними, і падіння викликане короткостроковими факторами — цінні папери можуть швидко відновитися. У такій ситуації краще тримати позиції або додавати невеликі обсяги, ніж продавати поспіхом.

Диверсифікуйте портфель і звертайте увагу на суміжні акції. Коли лідер галузі зростає, це часто підштовхує і інші компанії у цій сфері. Наприклад, зростання TSMC підсилює інтерес до інших напівпровідникових компаній. Це дозволяє уникнути ризиків і взяти участь у галузевому зростанні.

Можна використовувати і міжнародний досвід. Багато тайванських компаній мають американські листинги, наприклад, TSMC — під кодом TSM. Інвестори можуть через брокерські послуги купувати акції на американських біржах, уникаючи обмежень тайванського ринку і отримуючи доступ до глобальних можливостей.

Ключ до успіху — залишатися раціональним, вивчати механізми ринку і диверсифікувати ризики. Поспішні покупки і продажі — головна причина втрат для роздрібних інвесторів, тоді як ті, хто вміє аналізувати і діяти обережно, мають більше шансів знайти вигідні можливості навіть у екстремальних ситуаціях.