«Що ви робите з усіма цими грошима?» Tether планує своє глобальне розширення

Тезер розширив свій ексцентричний портфель венчурних інвестицій і розпочав активний найм, прагнучи відійти від своєї ролі таємничого постачальника крипто-фінансових систем і створити глобальний конгломерат, орієнтований на «свободу».

Найбільший у світі емітент стабільних монет давно керується невеликою групою керівників, які управляють його токеном USDT на суму 185 млрд доларів, що слугує основним мостом між криптовалютами та доларами.

Група, зареєстрована в Ель-Сальвадорі, але з базою в Швейцарії, почала використовувати свої великі прибутки для створення розгалуженого портфеля, що налічує вже 140 інвестицій — від сільськогосподарського виробника в Південній Америці до частки в італійському футбольному клубі Ювентус.

Останнім часом вона також розширила штат до близько 300 співробітників із планами додати ще 150 протягом наступних 18 місяців, здебільшого інженерів.

Голова компанії Паоло Ардойно виступив на конференції, яку Тезер нещодавно провів у Сан-Сальвадорі, щоб пояснити цю активність.

Він переглянув зображення, згенеровані штучним інтелектом, на яких зображено «світ, що занурюється у темряву» — грізні хмари, штормове море і жінку, яку поглинають металеві кабелі, — і пояснив місію Тезер щодо «забезпечення стабільності» через «технологічний стек свободи» у фінансах, розвідці, комунікаціях і енергетиці.

Ардойно заявив, що компанія зосереджена на створенні інструментів для рівноправної взаємодії, щоб протистояти гігантам Кремнієвої долини. «Якщо ми все будуємо на централізованих технологіях, свобода зникне», — сказав він.

Це іронічна позиція для компанії, яка є найбільшим централізованим елементом у глобальному ринку криптовалют вартістю 2 трлн доларів.

Спостерігачі залишилися здивовані стратегією побудови імперії Тезер, яка досі формує особистий вплив і ідеологія невеликої групи керівників, що тісно пов’язані з членами адміністрації Трампа.

«Скільки з цього — маркетинг, а скільки — щира віра?» — сказав Остін Кампбелл, керуючий партнер консалтингової фірми Zero Knowledge Consulting.

«Як поєднати «світ закінчується» з «ми переосмислюємо технології, і все буде чудово»? . . . Внутрішня послідовність ніколи не була сильною стороною криптопростору», — додав він.

Тезер також диверсифікує свої доходи поза стабільними монетами, оскільки конкуренція з боку суперників і традиційних фінансових компаній посилюється, зазначив Кампбелл.

Голова Тезер Паоло Ардойно © Каміло Фрідман / Bloomberg

Крім інженерів, Тезер також прагне найняти режисерів з штучного інтелекту в Італії, асоційованих з венчурними інвестиціями в ОАЕ та керівників регуляторних питань у Гані та Бразилії, згідно з вакансіями на LinkedIn.

Заснована у 2014 році, Тезер зросла до 500 мільйонів користувачів і збільшила ринкову цінність USDT з 5 млрд доларів у 2020 році до приблизно 185 млрд доларів. Однак їй досі важко позбавитися таємничості, неортодоксального управління та напруженості з владою, що визначали її перше десятиліття.

На конференції співробітники носили бейджі лише з іменами, що один із учасників пояснив «з міркувань конфіденційності».

Люди, близькі до Тезер, описують внутрішню мотивацію додати корпоративні структури і фінансову дисципліну, зосереджуючись на «прибутках і збитках».

Маленька команда у Лондоні тепер контролює фінанси та операції під керівництвом нового фінансового директора Саймона Маквілліса. Співробітники майже не мають уявлення про роботу інших команд, окрім випадкових зібрань у Ель-Сальвадорі або швейцарському Лугано.

Джанкарло Девасіні, надзвичайно приватний італієць і колишній пластичний хірург, який володіє значною часткою у компанії і багато років був її рушієм, ходив конференцією у білому одязі. Але він відмовився від будь-яких інтерв’ю. «Я не спілкуюся з журналістами», — сказав він.

Джанкарло Девасіні має значну частку у Тезер © Каміло Фрідман / FT

Навіть намагаючись розширитися на ринку США під новими регуляціями, прийнятими адміністрацією Трампа, минулого року Тезер перенесла штаб-квартиру в Ель-Сальвадор, де її зустрів авторитарний, прихильний до криптовалют президента Найіб Буке́ле. Попередні бази включали острів Мэн і Британські Віргінські острови.

Її головний конкурент у стабільних монетах Circle, навпаки, має штаб-квартиру у One World Trade Center в Нижньому Манхеттені і вийшла на публічний ринок у США минулого року.

Зусилля Тезер закріпити свою фінансову репутацію у США шляхом залучення 15-20 млрд доларів за раундом фінансування стикнулися з опором деяких інвесторів, які виступають проти її оцінки у 500 млрд доларів.

Стабільні монети також піддаються критиці за їх використання у нелегальній діяльності. Майже всі платежі до санкціонованих структур і юрисдикцій здійснювалися за допомогою цих токенів, причому більшість становили російські стабільні монети та USDT Тезер, повідомила розвідницька компанія TRM Labs.

Недавній лист, надісланий окружним прокурором Нью-Йорка разом із генеральним прокурором штату Летіцією Джеймс до демократичних законодавців, висловив занепокоєння тим, що і Тезер, і Circle недостатньо сприяють розслідуванням шахрайств.

Тезер надає допомогу лише у обмежених випадках, і «правоохоронні органи залишені на їхній милості», — йдеться у листі.

Тезер заявив, що не має обов’язку дотримуватися цивільних або кримінальних процедур на рівні штату так, як це робить фінансова установа, регульована у США, але добровільно тісно співпрацює з американськими правоохоронними органами.

Збільшення уваги з боку США до Тезер можливе, якщо демократи знову отримають контроль у будь-якому з палат Конгресу на проміжних виборах цього року.

У 2021 році Тезер уклала багатомільйонну угоду з державними та федеральними органами США щодо звинувачень у брехні про активи, що підтримують цінність USDT, щоб зберегти його прив’язку до долара 1:1.

Питання щодо резервів Тезер не зникли. Вона публікує квартальні підтвердження своїх активів від аудиторської фірми BDO Italia, але досі не надає повного аудиту.

Рейтингові агентства, зокрема S&P, висловлюють занепокоєння щодо наявності золота, біткойнів та інших ризикованих активів у резервах. Тезер відкидає цей аналіз.

Тезер також збільшила обсяг більш надійних активів, зокрема виступає великим покупцем державних облігацій США, що робить її важливим зв’язком між традиційними фінансами та криптовалютами. Вона накопичила землю і золото для створення «фортеці» проти суспільних колапсів.

Прибутки від її активів, які Тезер зберігає, а не виплачує у вигляді відсотків токенодержувачам, принесли їй десятки мільярдів доларів щорічного прибутку для фінансування своїх ширших амбіцій.

Форум Bitcoin Plan B у Сан-Сальвадорі © Каміло Фрідман / FT

Конференція, проведена у готелі Sheraton Presidente і Музеї мистецтв Ель-Сальвадору, продемонструвала широку мережу зв’язків Тезер і її розгалужені фінансові інтереси.

Виставки містили продукти Тезер із безліччю літер і назв. Молоді співробітники презентували найновішу операційну систему для майнінгу біткойнів (MOS), платформу для запуску агентів штучного інтелекту («QuantumVerse Automatic Computer» або QVAC) і гаманці для цих агентів для прийому Тезер (WDK).

Зусилля компанії у сфері крипто-послуг відображаються у «місячних» інвестиціях у робототехніку, штучний інтелект і супутники.

Однією з найбільших публічних інвестицій Тезер є приблизно 775 млн доларів, вкладених у Rumble, правий конкурент YouTube.

Rumble також хостить Truth Social — соціальну платформу, яку належить медіакомпанія Трампа, TMTG. У Ель-Сальвадорі засновник Rumble Кріс Павловскі повідомив учасникам, що компанія співпрацювала з Тезер для створення гаманця, що дозволяє користувачам підтримувати творців контенту криптовалютою.

Їхні стосунки підкреслюють зростаюче зближення Тезер із правими політичними силами. Один із творців Rumble на конференції сказав, що він залишив «комуністичну Канаду» заради «світової свободи Флориди» і поскаржився, що канадці — одні з найбільш пропагандованих у західній цивілізації.

«Вони дивляться на мене і кажуть, що я — божевільний. А я дивлюся на них і кажу: ні, ви всі — божевільні», — сказав він.

Керівники Тезер підтримують тісні зв’язки з адміністрацією Буке́ле в Ель-Сальвадорі, де компанія будує блискучу офісну вежу. Ардойно пропустив одне з засідань конференції після виклику президента, повідомив ведучий заходу.

Зусилля Тезер у сфері крипто-послуг відображаються у інвестиціях у робототехніку, штучний інтелект і супутники © Лам Йік / Bloomberg

Ардойно пояснює значну частину зростання Тезер через зростаюче використання в країнах з нестабільною місцевою валютою, зокрема у Венесуелі.

Тезер також має міцні зв’язки з адміністрацією Трампа, зокрема з міністром торгівлі Говардом Лутніком. Банк, яким керував Лутнік до вступу на посаду, Cantor Fitzgerald, виступає кастодіаном резервів Тезер у США і є інвестором компанії.

Брендон Лутнік, який замінив свого батька на посаді голови банку, відвідав конференцію в Ель-Сальвадорі. Він назвав Ардойно «одним із найтісніших партнерів Cantor і близьким другом».

Для розширення у США Тезер найняла досвідчених американських лобістів і залучила колишніх членів адміністрації Дональда Трампа.

Навіть запускаючи свої продукти у США, Тезер має набагато амбітніші плани. «Питання — що робити з усіма цими грошима?» — сказав один із знайомих із бізнесом Тезер. «Їхні амбіції великі. Вони бачать себе як децентралізований центральний банк».