Огляд ринку військової промисловості США: шість основних можливостей для інвестицій з огляду на потреби оборони

Зі зміною глобальної геополітичної ситуації, зростає частота регіональних конфліктів, а роль військових технологій стає все важливішою. Бюджети оборони США та інших країн світу щороку зростають, що створює структурні можливості для розвитку військово-промислового комплексу. У цій статті детально аналізується ринок військових акцій США, щоб розкрити цю стратегічну інвестиційну сферу, яка дедалі більше залежить від динаміки геополітичних подій.

Посилення конфліктів сприяє технологічним змінам у обороні

Раніше регіональні конфлікти здебільшого базувалися на людських ресурсах і традиційних тактиках. Сьогоднішні війни кардинально відрізняються: безпілотники, точні ракети, інформаційні війни та кіберзахист стали визначальними факторами сучасного поля бою. Цей розвиток технологій у війнах сприяє структурному зростанню військових витрат у всьому світі.

Уряди усвідомлюють, що інвестуючи у передові оборонні технології, можна досягти більшої оборонної ефективності за менших людських ресурсів. У контексті зменшення народжуваності використання технологій для заміни людської праці стає стратегічним вибором для багатьох країн. Крім того, з точки зору національної безпеки, жодна країна не бажає відставати у військових технологіях від конкурентів, що створює довгостроковий і стабільний стимул до зростання оборонних витрат.

Визначення військово-промислових акцій досить широке: від великих систем озброєнь до військових матеріалів, таких як водяні пляшки, військовий одяг тощо — усі компанії, що надають продукти або послуги для армії, можна класифікувати як військові акції. Однак при інвестуванні важливо розрізняти «чистий військовий сектор» і «напіввійськово-цивільні» компанії, оскільки це безпосередньо впливає на їх здатність отримувати вигоду від зростання оборонних витрат.

Три ключові показники оцінки військових акцій

Перед інвестуванням у військові акції США потрібно врахувати три важливі критерії.

Перший — частка доходу від військових контрактів. Наприклад, Lockheed Martin (LMT) і Raytheon (RTX) — чисті військові компанії, понад 80% їхнього доходу припадає на оборонні замовлення уряду США, тому зміни у військовій політиці безпосередньо впливають на їхні результати. У той час як Boeing, General Dynamics, Caterpillar — компанії з напіввійськовим профілем, їхні коливання цін більш залежні від стану цивільного ринку.

Другий — перспективність ринкового попиту. Зі зміною війни, потреба у сухопутних військах може залишатися стабільною або зменшуватися, тоді як попит на високотехнологічну авіацію та флотські системи зростає. Інвесторам слід слідкувати за оновленнями платформ озброєнь, а не просто за історичними закупівлями.

Третій — технологічна перевага та довіра до компанії. Військовий сектор має високий бар’єр входу. Контракти з оборонними відомствами вимагають суворої безпеки та довіри, що формуються роками. Встановивши статус постачальника, компанія рідко замінюється. Ця структурна перевага дозволяє лідерам ринку довго зберігати конкурентоспроможність.

Екосистема провідних військових компаній США

1. Lockheed Martin (LMT): абсолютний лідер у галузі

Lockheed Martin — найбільший у світі виробник озброєнь, основні продукти — сучасні бойові літаки, вертольоти та ракети. F-35, F-16, C-130, Black Hawk — знакові моделі компанії. У конфлікті між Росією та Україною зростання попиту на безпілотники та точні системи удару підтвердили цінність їхніх технологій.

Довгостроковий графік показує стабільне зростання цін акцій Lockheed Martin. Відкати здебільшого викликані ринковими корекціями, а не погіршенням фундаментальних показників. Постійний грошовий потік, стабільні дивіденди та лідерство у галузі роблять цю компанію однією з найнадійніших для довгострокового інвестування.

2. Raytheon Technologies (RTX): виклики для постачальника оборонної техніки

Raytheon — другий за величиною постачальник озброєнь для Міноборони США, з продуктами, як AGM-114 Hellfire, Patriot, Tomahawk. Однак останнім часом її акції демонструють слабкий рух через системну кризу цивільної авіації.

Підприємство Pratt & Whitney, що входить до Raytheon, постачає двигуни для Airbus A320neo, але через дефекти порошкової металургії виникають проблеми з безпекою та ремонтом. Це викликає зростання витрат і ризики судових позовів. Хоча військові замовлення залишаються стабільними, криза цивільної авіації зменшує загальний дохід компанії. Тому інвесторам слід уважно стежити за станом ремонту та судових процесів, а не лише за військовими контрактами.

3. Northrop Grumman (NOC): технологічна монополія та стратегічна стримуюча сила

Northrop Grumman — четвертий за величиною військовий виробник у світі, провідний у радарних системах та безпілотниках. Це чистий військовий гігант із стабільним зростанням прибутку та понад 18 років безперервних зростань дивідендів.

Компанія має сильну технологічну монополію. Наприклад, виробництво стелс-літаків B-2 і B-21, а також стратегічних ракет — усього цього не може зробити жодна інша компанія світу. Основний фокус — стратегічне стримування через передові системи, включаючи космічні технології, далекі ракети та комунікації.

Конфлікт між Росією та Україною підкреслює важливість ядерного стримування і дальніх ударних систем. Проекти GBSD і B-21 — ключові для модернізації армії США. За умов збереження високого рівня геополітичної напруги, попит на ці технології залишатиметься стабільним. Тому Northrop Grumman має глибоку технологічну перевагу і є однією з найкращих довгострокових інвестицій у військовий сектор.

4. General Dynamics (GD): оборонний гравець із стабільним грошовим потоком

General Dynamics — один із п’яти найбільших постачальників озброєнь у США, клієнти — сухопутні, морські та повітряні війська. Водночас компанія виробляє цивільні літаки Gulfstream.

Хоча частка військових контрактів менша, ніж у Lockheed або Northrop, стабільність досягається завдяки клієнтам із високим рівнем доходу, що не залежать від економічних коливань. Історія показує, що у кризові періоди (2008, 2020) компанія зберігала прибутковість. Структура доходів — близько 25% цивільних, 23% морських, 22% державних інформаційних систем, 18% озброєнь, 12% сервісів — знижує ризики від політичних змін.

Компанія дружня до акціонерів, регулярно викуповує акції та має понад 32 роки зростання дивідендів. Це робить її хорошим захисним активом у військовому портфелі.

5. Boeing (BA): цивільний сектор тягне вниз військовий потенціал

Boeing — один із двох гігантів цивільної авіації та важливий постачальник озброєнь (B-52, Apache). Однак її акції постраждали через проблеми з цивільною авіацією: аварії 737 MAX, пандемія COVID-19, конкуренція з китайським COMAC.

Військові замовлення залишаються стабільними, але довгостроковий прогноз для цивільного сегмента невизначений. Тому цю компанію краще купувати на падінні, а не на підйомі.

6. Caterpillar (CAT): розмиття меж між військовим і промисловим циклом

Caterpillar — виробник важкої техніки: сільгоспмашин, шахтних машин, двигунів, а також двигунів для військових кораблів. Військовий сегмент становить менше 30% доходу, основний — промисловий.

Основні ринки — будівництво, видобуток ресурсів, енергетика. Зростання зумовлене, зокрема, попитом у Китаї та відновленням після катастроф. Враховуючи, що компанія залежить від глобальних інвестицій у інфраструктуру і сировинних ринків, її поведінка більше схожа на циклічний індустріальний актив, ніж на чистий військовий сектор.

Відповідно до теорії Барфета про захисні переваги (moats)

Інвестиційна філософія Воррена Баффета підкреслює три ключові елементи: довгий горизонт, глибокий захист (moat) і «зволожений» сніг. Американські військові акції демонструють високі показники у всіх трьох аспектах.

Вічна актуальність галузі: війни та конфлікти — невід’ємна частина людської історії. Постійна потреба у захисті забезпечує довгострокове зростання галузі, що є структурним, а не циклічним.

Міцність захисного шару: військові технології — передова частина науки, багато інновацій спершу застосовуються у військовій сфері, а потім переходять у цивільний сектор. Високий бар’єр входу, довга історія довіри та унікальні патенти забезпечують лідерство.

Вологий сніг: у світі зростає геополітична напруга, країни збільшують військові бюджети. Це триватиме у довгостроковій перспективі. Основний ризик — політика демілітаризації, але наразі цей сценарій малоймовірний.

Стратегія інвестування у військовий сектор США

Для тих, хто планує вкладати у військові акції США, важливо враховувати:

• Аналіз частки доходу від військових контрактів. Чисті військові компанії, як Lockheed Martin, отримують більшу вигоду від військових витрат, ніж напіввійськові.

• Моніторинг цивільного бізнесу. Історії Raytheon і Boeing показують, що системна криза цивільної авіації може знизити загальний дохід, навіть якщо військові замовлення зростають.

• Оцінка технологічної переваги. Компанії з унікальними технологіями (Northrop Grumman) мають довгострокову конкурентну перевагу.

• Довгостроковий підхід. Інвестиції у військовий сектор — це довгий шлях із стабільним грошовим потоком і дивідендами, а не короткострокова спекуляція.

Висновки

Американські військові акції — це не лише класична оборонна промисловість, а й стратегічний актив у контексті сучасної геополітики. Більшість країн світу зберігають високий рівень військових витрат, навіть без відкритих воєн. Успіх інвестицій залежить від правильного вибору компаній, що отримують реальні вигоди від зростання бюджету.

Чисті військові компанії з високим рівнем технологічної переваги та значною часткою доходу від оборони — довгостроково найкращий варіант. Водночас, потрібно враховувати фінансовий стан компанії, її інноваційний потенціал і політичний клімат. Тільки комплексний підхід дозволить зробити обґрунтовані інвестиційні рішення у цій стратегічній галузі.