Чи перейшли інвестори від страхів щодо руйнування штучним інтелектом?

Глобальні фондові ринки останнім часом пережили відносний спокій, оскільки різкі секторальні розпродажі початку лютого, що зняли мільярди доларів з вартості світових компаній, вщухли.

Остання хвиля волатильності почалася з обвалу в секторі програмного забезпечення, оскільки інвестори запитували, чи не зібирається штучний інтелект порушити бізнес-моделі у всій галузі. Панічні продажі швидко поширилися на інші сектори, включаючи управління багатством, нерухомість і рекламу.

Але за останні кілька торгових сесій настрій ринку став більш оптимістичним. Індекси американських акцій зменшили частину своїх втрат, піднялися за минулий тиждень, а волатильність окремих акцій знизилася. Аналітики BlackRock цього тижня описали цей епізод як «неконтрольований продаж» і зазначили, що «широка розпродаж програмного забезпечення показує, як ринки можуть пропустити нюанси в короткостроковій перспективі».

Хоча деякі недавні падіння можуть здаватися перебільшеними, інвестори погоджуються, що масштаб цієї технологічної зміни означає, що широка волатильність ще далеко не завершена.

«Ми вважаємо, що підвищена волатильність і складність навколо наративу про ШІ . . . ймовірно, збережуться», — написав цього тижня економіст Goldman Sachs Домінік Вілсон.

Еммануель Ко, керівник стратегії європейських акцій у Barclays, сказав, що хоча деякі сегменти ринку виглядають привабливо на короткостроковій основі після розпродажу, «питання щодо порушень, спричинених ШІ, і витрат на капітальні вкладення гіперскалерів ще не зникли».

Інвестори можливо зараз готові купити акції, що впали — але питання, як ШІ змінить глобальний бізнес, можливо, лише починає розгортатися. Результати Nvidia наступного тижня стануть наступним випробуванням довіри ринку до ШІ. Емілі Герберт

Чи знову активізуються політичні ризики у Великій Британії через додаткові вибори?

Ринки Великої Британії стабілізувалися з моменту спекуляцій на початку цього місяця щодо виклику керівництву прем’єр-міністра сера Кіра Стармера через його попередній призначення лорда Пітера Мандельсона послом у США.

Але цей четверговий додатковий вибор у Гортоні та Дентоні, парламентському окрузі у Грейт-Манчестері, може завдати ще одного удару по керівництву правлячої Лейбористської партії.

Політичні аналітики вважають цей конкурс важливим випробуванням стійкості партії до викликів, які ставлять Зелені та особливо Реформ ЮК, праву партію, яка намагається подати цей конкурс як «референдум» щодо Стармера.

Зростаюче очікування зниження процентних ставок Банком Англії спричинило ралі у гільтах останніми сесіями, що знизило дохідність 10-річних гільтів нижче 4,4 %, близько до найнижчого рівня за рік. Відновлення політичних ризиків після виборів у четвер або регіональних виборів у травні може порушити спокій.

«Втрата у Реформі знову піднімуть питання щодо керівництва Стармера — і можуть стати тригером для конкурсу керівництва, якого очікують інвестори», — сказав Муктаба Рахман, керівник Європи в консалтинговій компанії Eurasia Group. Іан Сміт

Чи сповільнилася інфляція виробничих цін у США у січні?

Очікується, що інфляція виробничих цін у США у січні сповільнилася, що може посилити позиції яструбів у Федеральній резервній системі, які прагнуть знизити ставки.

За даними опитування економістів Reuters, виробничі ціни, ймовірно, зросли на річній основі на 2,8 %, що повільніше за 3 % у грудні. За винятком волатильних секторів харчових продуктів і енергетики, виробничі ціни, ймовірно, зросли на 0,3 % місяць до місяця, що менше за 0,7 % попереднього місяця.

Індекс виробничих цін вимірює вартість товарів і послуг на оптовому рівні, показуючи тенденції цін перед їхнім потраплянням до споживача. Звіт про ВПП менше піддається увазі ринкових гравців, ніж звіт про індекс споживчих цін, але результати впливають на улюблений індикатор інфляції ФРС — індекс особистих споживчих витрат, на основі якого центральний банк визначає монетарну політику.

У січні індекс споживчих цін знизився більше, ніж очікувалося, до 2,4 % у річному вимірі, з 2,7 % у грудні.

Трейдери на ф’ючерсному ринку роблять ставку, що ФРС зробить два або три зниження ставок на 0,25 % цього року. Але кілька членів ради ФРС висловили бажання швидше або більш суттєво послабити політику, ніж це враховано ринком.

Голова ФРС Стівен Мірен у четвер заявив, що вважає, що центральний банк має знизити ставки на 1 відсотковий пункт цього року (хоча й менше за його грудневий прогноз у 1,5 відсоткових пункти). Колега-голова Крістофер Валар виступив проти рішення ФРС утримати ставки на рівні останніх двох засідань, виступаючи за їхнє зниження.

М’якші дані щодо інфляції виробничих цін, після сповільнення інфляції споживчих цін, можуть допомогти яструбам у ФРС переконати у необхідності швидших знижень ставок.

Учасники ринку також стежитимуть за даними щодо впливу тарифів. Кейт Дьюгуд