Прогноз курсу фунта стерлінгів на 2026 рік: валютна головоломка на тлі розбіжностей у думках інституцій

Остання тенденція курсу британського фунта привернула увагу ринку. З початку нового року GBP/USD прорвався вище 1,3562, досягнувши нового максимуму майже за півроку. За останні два місяці фунт зріс на 4,12% щодо долара, значно перевищуючи зростання на 2,22% щодо євро щодо долара. Яка ринкова логіка прихована за цим відскоком? Прогноз тенденції фунтів на 2026 рік став предметом уваги великих інвестиційних банків, які поспішають висловити свою думку, але інституційні відмінності стають дедалі очевиднішими.

Три рушійні фактори нещодавнього прориву курсу британського фунта до нових максимумів

GBP/USD продовжував зростати, головним чином завдяки спільним зусиллям трьох акцій. По-перше, у листопаді 2025 року Велика Британія оголосила про бюджет, який перевищив очікування, і інвестори згодом скоротили ставки на фунт, відновивши довіру ринку. По-друге, відносно «яструбине» рішення Банку Англії знизити процентні ставки у грудні, що натякає на можливе подальше уповільнення темпів майбутніх зниження ставок, додатково підтримало динаміку фунта. По-третє, долар США пом’якшився через невизначений глобальний економічний прогноз, що також створило відносно сприятливий потенціал для зростання фунта.

Як політика центрального банку та домінування дохідності впливають на тенденцію фунта

З точки зору політики, ринок наразі очікує, що ФРС двічі знизить процентні ставки у 2026 році, тоді як Банк Англії очікує знизити процентні ставки один раз. Ця диференційована політика дає фунту вищу прибутковість порівняно з доларом США, приваблюючи керрі-трейдерів. Перевага доходності сама по собі є важливим фактором, що підтримує валютний курс, тому відносна сила фунта в цей період не є випадковою.

Курс фунта у 2026 році: різні очікування від трьох інвестиційних банків

Незважаючи на нещодавній сильний результат фунта, великі інвестиційні банки мають власну думку щодо тенденції протягом усього 2026 року.

JPMorgan вважає, що фунт стоїть перед подвійним випробуванням. З одного боку, стійкість економічного зростання Великої Британії та привабливість carry trade продовжуватимуть підтримувати фунт; З іншого боку, дилема подвійного дефіциту та політичні ризики досі залишаються затяжним туманом. Зокрема, цільова ціна GBP/USD у першому кварталі 2026 року становила 1,37, піднялася до 1,41 у другому кварталі, скоригувалася до 1,40 у третьому кварталі і ще більше впала до 1,36 у четвертому кварталі.

Bank of America зайняв відносно оптимістичну позицію. Він вважає, що після впровадження бюджету Великої Британії політична невизначеність, яка раніше огортала ринок, почала зникати, а премія за фіскальний ризик зникла. Водночас очікування Банку Англії щодо зниження процентної ставки повністю відобразилися у поточних цінах, і ще є простір для подальшого зростання. Bank of America очікує, що GBP/USD зросте аж у 2026 році, з цільовою ціною 1,45 до кінця року.

Citigroup запропонувала найбільш песимістичний прогноз. Банк зазначив, що майбутні місцеві вибори у травні можуть посилити політичну невизначеність у Великій Британії. У другій половині року Банк Англії може прискорити цикл пом’якшення, що створить значний тиск на фунт. Citigroup очікує, що GBP/USD впаде до 1,22 у 2026 році, що далеко від цілі Bank of America у 1,45.

Як політичні ризики та цикли пом’якшення змінюють перспективи фунта

Ключовий розбіжний момент у траєкторії GBP полягає в оцінці політичних ризиків і циклах пом’якшення з боку центральних банків. Якщо політичне середовище у Великій Британії залишиться стабільним, а центральний банк дотримуватиметься нинішньої обережної позиції, фунт, ймовірно, продовжить зростати завдяки відносній прибутковості. Навпаки, якщо політична невизначеність загостриться, а центральні банки прискорять послаблення, фунт зіткнеться з значним тиском вниз. Судячи з нинішньої інституційної розбіжності, все ще існують суттєві відмінності у сприйнятті ринком прогнозу тенденції фунта на 2026 рік, і інвесторам слід обережно орієнтуватися в цій складній ситуації валютного курсу.