Акції приватного кредитного гіганта Blue Owl падають після зниження рейтингу

Deutsche Bank вважає, що акції Blue Owl Capital зупиняться тут, посилаючись на повільніше зростання доходів, пов’язаних із комісійними, оскільки проблеми з улюбленим сектором приватного кредитування продовжуються. Аналітик Браян Бедел знизив рекомендацію щодо акцій з «купувати» до «утримувати». Він також знизив цільову ціну з 15 до 10 доларів, що означає зниження на 4%. За останні 12 місяців акції Blue Owl впали на 52%, а цього року — на 30%, потрапивши під загальний розпродаж приватного кредитування через побоювання, що сектор може тріскатися через їхню залежність від позик у галузі програмного забезпечення, саме тоді, коли Уолл-стріт намагається відкрити ринок для роздрібних інвесторів. Акції також знизилися після того, як компанія назавжди обмежила зняття коштів з одного з її роздрібних фондів боргу у зв’язку з планами закінчити цей портфель. Акції Blue Owl у вівторок знизилися на 2%. OWL 1Y mountain OWL 1Y chart Бедел зазначив, що його зниження рекомендації було викликано зменшенням прогнозів щодо доходів, пов’язаних із комісійними, через перегляд очікувань щодо повільнішого зростання роздрібних приватних кредитних продуктів. Це, за його словами, зумовлено нижчими продажами та вищими прогнозами викупів. «При цьому, ми вважаємо, що негативні новини навколо приватного кредитного бізнесу в цілому перебільшені, зокрема щодо недавніх ініціатив щодо забезпечення ліквідності інвесторам у вибраних роздрібних приватних кредитних продуктах», — додав він. «Однак, ми вважаємо, що ці новини та публічність можуть спричинити зростання запитів на викуп у роздрібних інвестиційних продуктів, а також уповільнення продажів, принаймні у короткостроковій перспективі і, можливо, протягом більшої частини цього року». Бедел зазначив, що керівництво за останні два-три роки диверсифікувало Blue Owl, що допомогло ще більше покращити перспективи зростання. Але він додав, що акції Blue Owl на даному рівні здаються справедливо оціненими. «Хоча ми бачимо як потенційний зростання, так і ризики зниження цієї оцінки, ми не бачимо близькочасного каталізатора для підвищення цінних паперів, враховуючи ймовірний негативний настрій до тих пір, поки компанія не продемонструє стабільний позитивний потік коштів у своїх роздрібних приватних кредитних продуктах, після чого, на нашу думку, можливий період підвищеного ризику відтоку коштів протягом наступних 1-2 кварталів», — написав аналітик.