Австралійський долар вже не повернути: десять років тенденції до зниження важко переламати, структурна криза поглиблюється

Австралійський долар колись був синонімом високих відсоткових валют, що приваблювали глобальні спекулянти та трейдерів на різниці ставок. Однак, дивлячись на довгострокову перспективу, ця колись яскрава товарна валюта вже важко повернути до своїх історичних максимумів. Від піку 1.05 на початку 2013 року австралійський долар щодо долара США знецінився більш ніж на 35% за наступне десятиліття, тоді як індекс долара США за цей час зріс на 28.35%. Це не лише окрема особливість австралійського долара, а глобальний цикл посилення долара, який подавив усіх конкурентів.

Занепад австралійського долара не є тимчасовою корекцією, а відображає глибокі структурні зміни. Навіть у 2025 році австралійський долар піднімався на 5-7% і часом наближався до рівня 0.6636, але цей зростання було недостатнім для зміни довгострокової слабкості. Щоразу, коли курс наближався до попередніх максимумів, ринок починав продавати, що свідчить про відсутність довіри інвесторів до цієї валюти.

Чому австралійський долар знецінився більш ніж на 35% за десять років і чому навіть при відскоках він не може стабільно триматися на високих рівнях

Слабкість австралійського долара зумовлена не одним фактором, а сукупністю кількох проблем. По-перше, різниця у відсоткових ставках між Австралією та США вже не приваблює інвесторів. Колись австралійські ставки були значно вищими за американські, що стимулювало арбітражні операції. Зараз ця перевага зменшилася, і структура різниці ставок поступово звужується.

По-друге, змінилася підтримка цін на товарні ресурси. Австралія — головний експортер залізної руди, вугілля та енергоресурсів, і її економіка тісно пов’язана з глобальними цінами на сировину. Однак уповільнення економічного зростання в Китаї зменшує попит на ці ресурси. Хоча у другій половині 2025 року ціни на залізну руду та золото зростали, ця відскочна динаміка не могла компенсувати довгострокове зниження попиту.

Найсуттєвіший фактор — структурна перевага долара США. Високі ставки в США, стабільна економіка і тиск на ризикові активи сприяють зростанню долара. У такому середовищі навіть без погіршення фундаментальних показників австралійський долар легко піддається коливанням через зміни глобальної ризикової атмосфери. Іншими словами, його падіння не є результатом внутрішніх проблем, а пасивним наслідком надміцного долара.

Триєдина проблема австралійського долара: зникнення різниці ставок, провал товарних ресурсів і домінування долара

Щоб зрозуміти, чому австралійський долар «не повернеться назад», потрібно врахувати три ключові сили, що рухають його курс, та їхні нинішні тенденції:

Перша проблема: зникнення переваги у різниці ставок

Резервний банк Австралії (RBA) тримає ключову ставку близько 3.60%, і ринок очікує можливого підвищення у 2026 році. Банк прогнозує максимум ставки до 3.85%. Це виглядає як підтримка високого рівня, але політика Федеральної резервної системи США залишається невизначеною. Якщо економіка США виявиться більш стійкою, ніж очікувалося, ФРС може призупинити зниження ставок або навіть підвищити їх, що зменшить різницю у ставках між країнами. Це ще більше знизить привабливість австралійського долара для спекулянтів, що заробляють на різниці ставок.

Друга проблема: структурний удар по товарній суті валюти

Австралія — країна з надмірною концентрацією експорту на сировині. Це було її перевагою, але у глобальній економічній ситуації з погіршенням торговельних умов ця залежність стала слабкістю. Захистні торгові заходи США, уповільнення світового зростання і зниження динаміки китайського виробництва безпосередньо впливають на перспективи австралійського експорту. Ціни на залізну руду можуть короткостроково зростати, але довгостроково вони залишаються під тиском слабкого попиту у світі. Відповідно, драйвер товарної валюти слабшає.

Третя проблема: глобальна ризикова атмосфера і тиск на австралійський долар

У періоди підвищеного ризику інвестори віддають перевагу долару США та іншим безпечним активам. Ціни на енергоносії слабкі, глобальні перспективи попиту песимістичні, і капітал тікає у безпечні активи. Навіть при хороших ставках австралійський долар не здатен залучити ризикових інвесторів через глобальні настрої.

Чи зможе австралійський долар прорватися у 2026 році? Погляди оптимістів і песимістів

Прогнози щодо майбутнього австралійського долара суттєво різняться, що відображає невизначеність його перспектив.

Оптимістичні очікування

Morgan Stanley прогнозує, що до кінця 2025 року курс може піднятися до 0.72, базуючись на збереженні жорсткої позиції РБА і підтримці цін на сировину. Модель Traders Union передбачає середній рівень у 0.6875 до кінця 2026 року (діапазон 0.6738–0.7012), а у 2027 році — до 0.725. Усі ці прогнози базуються на припущенні, що економіка США досягне м’якої посадки, а індекс долара знизиться, створюючи умови для зростання австралійського долара.

Песимістичні застереження

UBS більш обережний. Хоча внутрішня економіка Австралії залишається стійкою, глобальні ризики і можливі зміни у політиці ФРС можуть обмежити зростання австралійського долара. Очікується, що до кінця 2025 року курс залишиться близько 0.68, а у 2026 році — може досягти максимуму у 0.70, після чого знову повернутися до рівня 0.67–0.68. Деякі аналітики попереджають, що за умов збереження сильного долара і відсутності рецесії у США австралійський долар не зможе подолати рівень 0.67.

Середні оцінки

Загалом, у першій половині 2026 року курс австралійського долара коливатиметься у межах 0.68–0.70, під впливом даних з Китаю і США. Враховуючи стабільність економіки Австралії і жорстку позицію РБА, різке зростання до історичних максимумів малоймовірне через сильну структурну перевагу долара. Короткостроковий тиск — це нестабільність китайських даних, а довгостроковий потенціал — відновлення ресурсного експорту і циклу товарів.

Перспективи інвестицій у австралійський долар і ризики

Австралійський долар — одна з п’яти найліквідніших валют світу, з високою динамікою і чіткими коливаннями. Багато трейдерів використовують форекс-інструменти з кредитним плечем 1–200 для участі у коливаннях цієї валюти, шукаючи прибуток у трендових і бокових ринках.

Однак головний ризик — обмеження зростання австралійського долара через кілька «стель». Навіть при короткостроковому відскоку без фундаментальної підтримки він швидше за все залишатиметься у межах коридору, ніж почне довгостроковий тренд зростання. Трейдерам на різницю ставок слід враховувати ризик звуження цієї різниці, інвесторам у товари — невизначеність відновлення попиту з Китаю, а короткостроковим учасникам — ризик швидкого відкату через глобальні ризикові настрої.

Для малих і середніх інвесторів висока ліквідність знижує бар’єри входу, але не зменшує високий ризик форекс-торгівлі. Можливі втрати всього капіталу. Рекомендується ретельно оцінювати свою толерантність до ризику і діяти обережно.

Чи повернеться австралійський долар? Вірогідність і можливості

Довгостроковий спад австралійського долара — це структурна реальність: цикл сильного долара ще не завершився, золота ера товарних валют минула, а високі відсотки в глобальній конкуренції втрачають привабливість. Щоб вийти на довгостроковий тренд зростання, потрібно одночасне виконання трьох умов: повернення РБА до жорсткої політики, реальне покращення попиту з Китаю і структурне ослаблення долара США. Якщо збудуться лише одна або дві умови, курс залишатиметься у діапазоні, і великого відскоку не станеться.

Це не означає, що австралійський долар втратив інвестиційну цінність. Для трейдерів його характерна чітка волатильність і висока ліквідність, що створює можливості для заробітку у межах коридору. Однак потрібно змінити очікування: курс не повернеться до 1.05, а ймовірно, триматиметься у діапазоні 0.65–0.70. З урахуванням цього, короткострокові можливості для торгівлі залишаються, але довгострокові інвестори мають переглянути стратегію і не чекати великих проривів.

Отже, австралійський долар «не повернеться назад», але його коливання все ще можуть приносити прибуток. Головне — це здатність інвесторів прийняти його як «з відскоком, але без тренду» валюту і відповідно коригувати свої торгові стратегії.