2026 року: Інвестиційна карта п'яти провідних компаній у концептуальних акціях серверів AI для добування золота

Коли глобальні технологічні гіганти змагаються за розширення дата-центрів, концептуальні акції AI-серверів вже стали новим напрямком для капіталу. Ця хвиля будівництва не лише сприяє стрімкому зростанню всього ланцюга виробництва, а й відкриває інвесторам нові можливості для збагачення.

Від виробництва чіпів до системної інтеграції, від управління тепловідведенням до енергопостачання — потенціал зростання акцій AI-серверів охоплює весь ціннісний ланцюг. Однак, враховуючи високі оцінки та посилення конкуренції, інвесторам потрібно глибоко розуміти провідні компанії на кожному етапі та їх унікальні конкурентні переваги, щоб у 2026 році скористатися справжніми інвестиційними можливостями.

Чому концептуальні акції AI-серверів стануть фокусом інвестицій у 2026 році

AI-сервер — це ключове обладнання для обчислень штучного інтелекту, яке об’єднує CPU, GPU, системи охолодження та мережеві модулі. У порівнянні з традиційними серверами, AI-сервери стикаються з екстремальним споживанням енергії та тепловим управлінням, що спричиняє нові технологічні прориви та ринкові потреби.

Глобальні провайдери хмарних сервісів (Google, AWS, Meta) постійно збільшують інвестиції у AI-інфраструктуру, очікується, що у 2026 році зростання залишиться двозначним. Постійне розширення попиту сприяє швидкому зростанню показників акцій AI-серверів — від виробників чіпів до системних інтеграторів і операторів інфраструктури, весь екосистемний ланцюг отримує свою частку прибутку.

Одночасно, ці акції представляють високотехнологічні, з високою маржею та високим потенціалом зростання інвестиційні цілі, що відповідає запитам багатьох інституційних інвесторів щодо “технологічного зростання”.

Три ключові напрямки ланцюга створення доданої вартості: рушії зростання у сфері збірки систем

Ціннісний ланцюг індустрії AI-серверів поділяється на три основні етапи, кожен з яких відкриває різні інвестиційні можливості.

Етап збірки систем — це ядро ціннісного ланцюга AI-серверів, відповідальне за об’єднання різних чіпів, систем охолодження та мережевих модулів у цілісну систему. Лідери цього сегменту — Foxconn, Quanta, Wistron, Celestica та USI, які завдяки тісній співпраці з гігантами, такими як NVIDIA та Google, отримують найкращі замовлення.

Foxconn — найбільший у світі контрактний виробник, контролює основні потужності для нової генерації систем Blackwell NVIDIA, маючи понад 40% світового ринку AI-серверів. Quanta відома своїми дослідницькими можливостями і є основним постачальником для Google, AWS, Meta. Wistron, заснована у 2012 році, швидко зросла завдяки фокусуванню на ASIC-серверах та інтеграції рідинного охолодження, ставши “невидимим чемпіоном” у сегменті CSP.

Ці компанії вже довели свою здатність зростати у 2025 році: Quanta отримала майже 1.9 трлн нових тайванських доларів доходу (+20%), EPS — 17.37; Wistron — понад 950 млрд нових доларів (+163.68%), EPS — 275.06, встановивши рекорд на тайванському ринку; Foxconn — очікуваний дохід понад 8.1 трлн нових доларів, зростання бізнесу AI-серверів — головний драйвер.

Вирішення питань енергопостачання та охолодження: диференціація інфраструктурних компаній

При споживанні AI-чіпами понад 100 кВт, традиційні системи повітряного охолодження вже не справляються, і технологія рідинного охолодження стає ключовою. Vertiv — світовий лідер у галузі теплового та енергетичного менеджменту, чий модуль охолодження (CDU) став “обов’язковим” для дата-центрів.

У третьому кварталі 2025 року Vertiv показала чистий дохід 2.676 млрд доларів (+29%), операційний прибуток — 517 млн доларів (+39%). Замовлення на 9.5 млрд доларів забезпечують високий рівень прогнозованого зростання. Компанія тісно співпрацює з NVIDIA у розробці систем охолодження для платформ Blackwell і Rubin, що підтверджує її лідерство у сфері рідинного охолодження.

Також компанії, що виробляють модулі охолодження, — Qijing, Shuanghong — отримують вигоду від постачання GPU з 3D VC та рідинних плат; Eaton — через рішення з енергопостачання — зменшує навантаження на електромережі дата-центрів. Ці інфраструктурні гравці доповнюють виробників систем, сприяючи підвищенню цінності ланцюга AI-серверів.

Підвищення цінності ланцюга: створення захисних бар’єрів у сфері ключових компонентів

Вимоги до електронних компонентів для AI-серверів значно вищі, ніж для традиційних. ТОВ T光電 виробляє високошвидкісні мідні плати (CCL), які є ключовими матеріалами у ланцюгу NVIDIA, мають низькі втрати і важливі для передачі сигналів. Tien Wong Electronics виготовляє багатошарові друковані платки (PCB) понад 20-30 шарів, що вимагає високих технологій. Qiancheng — виробник корпусів для серверів, здатних витримати важкі GPU та системи охолодження.

Хоча ці компанії не мають такої широкої популярності, як виробники систем, вони займають важливе місце у ланцюгу AI-серверів. Високий технологічний бар’єр і високий рівень маржі роблять їх перспективними для довгострокових інвестицій.

П’ять провідних компаній для порівняння: найкращі цілі для інвесторів у 2026 році

З урахуванням ринкової капіталізації, потенціалу зростання та конкурентних позицій, наступні п’ять компаній є ключовими для відстеження інвестицій у концепцію AI-серверів у 2026 році.

Celestica Inc. (NYSE: CLS)

Ця канадська компанія EMS має унікальні конкурентні переваги у сфері AI-датасцентів — її здатність виробляти 800G-комутатори та TPU для Google робить її провідним постачальником у сегменті AI-мереж. За три квартали 2025 року дохід — 3.19 млрд доларів (+28%), чистий прибуток — 1.58 долара на акцію (+52%). Середньозважена цільова ціна аналітиків — 374.50 доларів, що на 22.44% вище за поточну ціну, що свідчить про оптимізм щодо майбутнього зростання.

Vertiv Holdings (NYSE: VRT)

Лідер у рідинному охолодженні та енергетичному менеджменті. У третьому кварталі дохід — 2.676 млрд доларів (+29%), операційний прибуток — 517 млн доларів (+39%). Замовлення на 9.5 млрд доларів забезпечують стабільне зростання. Аналітики очікують цільову ціну — 206.07 доларів, що на 27.38% вище за поточну. Постійне покращення маржі та операційної ефективності підтримують фундаментальні показники.

廣達電腦 (Taiwan: 2382)

Один із найбільших виробників серверів для хмарних сервісів, з глибоким досвідом співпраці з Google, AWS, Meta. У третьому кварталі 2025 року дохід — 50 млрд нових тайванських доларів (+20%), чистий прибуток — понад 15 млрд, EPS — 17.37. Morgan Stanley дає рекомендацію “переважати ринок” із цільовою ціною — 330 нових тайванських доларів. Очікується подальше зростання у 2026 році.

緯穎科技 (Taiwan: 6669)

“Темна лошадка” 2025 року — дохід 950.6 млрд нових доларів (+163.68%), у грудні місяць — 104.29 млрд, EPS — 275.06, встановивши рекорд. Компанія має сильні позиції у інтеграції рідинного охолодження для NVIDIA GB200/GB300, AMD MI та ASIC-серверів, з видимістю замовлень до 2027 року. Розширення виробництва у США та Мексиці закладає основу для подальшого зростання.

鴻海精密 (Taiwan: 2317)

Завдяки стратегічній співпраці з NVIDIA, контролює основні потужності для Blackwell та нових AI-камер, світовий ринок — понад 40%. У 2025 році дохід — понад 8.1 трлн нових тайванських доларів, EPS — 10.38 (рекордний показник). Очікується, що у 2026 році AI-бізнес стане основним драйвером зростання. Цільова ціна — 306 нових тайванських доларів, що на 29.66% вище за початкову.

Інвестиційна карта AI-серверів у 2026 році: можливості та ризики

У 2026 році концепція AI-серверів зберігатиме потенціал для зростання. Компанії з провідними технологіями рідинного охолодження, високою щільністю обчислень та глибокою співпрацею з чіповими гігантами матимуть переваги.

Проте, ризики також зростають. По-перше, багато лідерів вже мають високі P/E, і подальше розширення оцінки обмежене. По-друге, інвестори все більше зосереджуються на прибутковості та ROI, а скорочення амортизаційних періодів і зростання енергетичних витрат можуть тиснути на фінансові показники. По-третє, існує ризик “бульбашки AI” — при ознаках зниження попиту або переході інвесторів від зростання до прибутковості, можливі різкі корекції.

Ключові фактори для моніторингу у 2026 році:

• Інвестиційний цикл хмарних провайдерів: чи збережеться стабільне зростання витрат на AI-інфраструктуру
• Еволюція архітектури чіпів: нові архітектури та власні ASIC можуть змінити ринок
• Резерви ланцюга поставок: локалізація AI-чіпів у Китаї, політика даних та торгові конфлікти
• Ціновий тиск: зміни регуляцій, мита та зростання енергетичних витрат
• Дедалі менше спекуляцій: чи зможе галузь перейти від концепцій до реальної комерційної цінності, що визначить довгостроковий тренд AI-серверів

Загалом, у 2026 році AI-сервери залишатимуться у фокусі капіталу, але для стабільного зростання потрібно перейти від “масштабного” до “якісного” підходу у відборі акцій.