1 Розділ акцій: акція для купівлі перед зростанням на 90%, за словами аналітика з Уолл-Стріт

З 1980 року акції, що розділяються, обігнали S&P 500 (^GSPC 1,04%) майже на 14 відсоткових пунктів у рік після оголошення про спліт акцій. Але акції Netflix (NFLX 3,37%) знизилися на 28% з моменту оголошення компанією про спліт 10 до 1 30 жовтня, тоді як S&P 500 зріс приблизно на 1%.

Однак майже всі аналітики з Уолл-стріт, які слідкують за Netflix, вважають, що акції недооцінені за їхньою поточною ціною в $79 за акцію, згідно з даними LSEG. Найнижча цільова ціна в $79 за акцію передбачає відсутність змін. Але найвища цільова ціна в $150 за акцію (від Вікрама Кесавабхотли з Baird) передбачає потенційний ріст на 90%.

Акції Netflix наразі торгуються на 41% нижче за свій рекорд, головним чином через побоювання інвесторів щодо його наміру придбати Warner Bros. Discovery. Я вважаю, що це створює привабливу можливість для покупки. Ось чому.

Джерело зображень: Getty Images.

Netflix — найпопулярніший сервіс потокового відео за кількома показниками

Netflix перетворив свою перевагу першопрохідця у імперію стрімінгу. Хоча конкуренція зросла за останні роки, він залишається найпопулярнішим сервісом потокового відео за кількома показниками: у нього більше підписників, більше щомісячних активних користувачів, і він займає більший відсоток телевізійного часу (крім Alphabet’s YouTube), ніж будь-який інший конкурент у цій галузі.

Такий масштаб дає Netflix перевагу у даних, і ці дані використовуються для моделей машинного навчання, що визначають рішення щодо створення контенту. В результаті, оригінальні серіали Netflix регулярно займають перші місця у рейтингах. Минулого року три найпопулярніші оригінальні серіали — Stranger Things, Squid Game і Wednesday — були вироблені Netflix. За даними аналітичної компанії Nielsen, у 2025 році Netflix створив сім із десяти найпопулярніших оригінальних серіалів.

Netflix повідомив про сильні фінансові результати за четвертий квартал. Продажі зросли на 18% до $12 мільярдів, що є третім поспіль прискоренням, зумовленим зростанням кількості підписників, підвищенням цін і збільшенням доходів від реклами. Чистий прибуток за GAAP (загальноприйняті принципи бухгалтерського обліку) зріс на 30% до $0,59 на розведену акцію.

Інвестори нервують через потенційне злиття з Warner Bros. Discovery

Netflix зробив пропозицію купити стрімінговий і студійний бізнес Warner Bros. Discovery за $27,75 за акцію, що становить $72 мільярди. Однак Netflix також успадкує борг у майже $11 мільярдів, який мають ці підрозділи, що доводить загальну ціну покупки приблизно до $83 мільярдів.

Ця угода має кілька ризиків. Згідно з повідомленнями, Netflix може взяти на себе борг до $50 мільярдів для фінансування покупки, що зменшить грошові потоки, доступні для створення контенту. Це може гальмувати зростання прибутків у майбутньому. Крім того, об’єднання двох найбільш популярних сервісів потокового відео (за кількістю підписників) може привернути увагу регуляторів.

Розширення

NASDAQ: NFLX

Netflix

Сьогоднішні зміни

(-3,37%) $-2,65

Поточна ціна

$76,02

Основні дані

Ринкова капіталізація

$321 млрд

Діапазон за день

$75,01 - $77,83

Діапазон за 52 тижні

$75,01 - $134,12

Обсяг торгів

5,4 тис.

Середній обсяг

47 млн

Валовий прибуток

48,59%

Однак угода також принесе переконливі переваги. Найголовніше — Netflix отримає права на такі великі франшизи, як DC Universe (Бетмен, Супермен), Dune, Friends, Game of Thrones, Harry Potter і The Wizard of Oz. За словами співголови компанії Грега Пітрса, Netflix зможе перетворити цю інтелектуальну власність у оригінальний контент, що може прискорити розвиток бізнесу на десятиліття.

Неможливо точно передбачити, як складеться ситуація, але аналітик Morgan Stanley Бенджамін Свінберг сказав, що ризики, пов’язані з цією угодою, були враховані, коли акції Netflix торгувалися по $87 за акцію. Зараз вони торгуються по $79. Крім того, він оцінює, що прибутки Netflix після покупки у 2030 році досягнуть $6,50 за акцію. Це означає зростання на 21% щороку протягом наступних п’яти років.

Оцінка Свінберга приблизно відповідає очікуванням більшості аналітиків Уолл-стріт. Поточний консенсус передбачає зростання прибутків на 22% щороку протягом наступних трьох років. Це робить поточну оцінку у 31 раз від прибутку цілком обґрунтованою. Ці показники дають Netflix коефіцієнт ціна/прибуток до зростання (PEG) 1,4, що є знижкою до середнього за три роки рівня 1,7.

Я вважаю, що ринок занадто песимістично ставиться до Netflix, і це створює можливість для терплячих інвесторів.